导读:为什么那么多同学投资的时候会那么容易的上当受骗?因为不遵守一些基本的常识。
所以,或许你看完全文之后,发现也许最靠谱的投资策略就是轮回买卖一些行业指数基金。
作者:雪球@云起投资
一、关于投资回报率
1、国债回报率4%,银行固定收益理财也这水平。
2、打理社保基金的就是只能赚不能亏的高手,长期年化是8%。
3、社会各行业平均回报率8%,这也是现金流折现模型中经常使用8%来折现的原因。
4、公募基金经理长期年化超过15%的只有10人,年化超过10%的有60人。
5、公募基金经理长期年化收益超过20%只有1人,他4年的年化收益21%。
6、巴菲特年化22%即60年回报15万倍,78年544万倍。所以重要的是早做、稳赚、活久。
7、承诺8%以上固定收益的理财产品要做好本金全部损失的打算,因为加上销售费、行政费及盈利,至少16个点以上了。
长期能赚16%的业务非常少,而且能赚这么多的公司可以直接拿5%以下的正规资金,为什么要拿你16%以上的资金呢?
小结:对基金经理,长期20%的收益率是很难逾越的坎。
二、关于公司收益增长
1、长期年化10%的公司已经很厉害,加上现金分红多,也容易出牛股。
2、长期年化20%的公司绝对是高增长,真正的大牛股很多在此。
3、那种30%或者50%以上增长的公司增长率会下降,如果一直持续,要么是难得一见的天才公司,要么是造假。
4、不要轻易相信那些增长率超过50%的公司,要么是一次性的新增产能投放,更有可能是过去基数太低。
小结:对实业公司,长期20%的收益增长是很难逾越的坎。
三、关于账面净利润
1、报表上列出的净利润不是真正的净利润,因为会计手段的可操作性,要用现金流去验证。
2、报表上的经营现金流净值也不是实际的经营现金流,因为可能涉及应收应付银行承兑汇票,以及记在投资现金流中的属于经营性质的日常资产维护费用。
小结:以账面净利润算得出低PE倍数,以账面的经营净现金流去判断净利润质量高,很可能导会致错误的投资决策。
#穷查理宝典#
芒格说:所谓常识,是平常人没有的常识。
我们在说某个人有常识的时候,我们其实是说,他具备平常人没有的常识。人们都以为具备常识很简单,其实很难。
拥有常识不但意味着有能力分辨智慧,也意味着有能力拒绝愚蠢。如果排除了许多事情,你就不会把自己搞得一团糟。
得到系统的常识——非常基础的知识——是一种威力巨大的工具。你拥有的基本常识越多,你需要吸取的新知识就越少。
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