创业板注册制下，如何排除垃圾公司？

文：六便士

昨天创业板注册制的消息，我估计已经刷屏了大家的朋友圈，各种解读估计大家也都看过。

一句话概括：今后大家炒股，需要更加注重基本面的研究，短线战法、打板什么的，能不碰就不碰，不然可能会惨不忍睹。

另外，除了短线打板这类生存难度更高外，挖掘成长股的难度也更进一步，黑马更难找了，尤其是小市值的股票。

这里，我提几个尽量排除垃圾公司的最基础的标准吧：

1、营收指标

今后IPO会进一步加速，上市后的牛鬼蛇神会更多，鱼龙混杂，如何判断？我定一个苛刻的标准：公司营收规模小于5个亿的，基本就不用碰了。

昨天的新规中，有一个指标，就是营收小于一个亿的会退市。这里假设，你找了一个营收3亿的公司，自认为它是黑马，未来成长性超级好，但如果错判了其成长性，营收调回1个亿不是不可能，分分钟死给你看。

并不是说营收低于5亿的，就不可能挖不出一个好票来。而是说我们要严格一些，哪怕它可能是好票，但也要等它先把规模做大证明给我们看，你先达到5个亿的营收标准再说。这样，能增加我们成功的概率。

比如，万兴科技19年营收是多少？7个亿，今年预期9个亿，明年12个亿，你看，去年和今年介入就非常好，不早不晚。现在它的市值才60多亿，如果真是成长性俱佳的好公司，弹性一点也不耽误的。

我特意查了下创业板的公司，目前共有813家企业，而2019年营收规模大于5个亿的有474家，占比58%。这也即意味着，剩下的32%的创业板公司，基本不用看，里面黑马甚少，而雷居多。

2、成交金额

正如判断一个人的人品，你不要看他说什么，而是看他做了什么。股票也一样，你指望一只基本没啥人买卖，如死水一潭的公司能翻盘？很难的，从概率上讲就输了。

所以，这第二个排除指标就是成交额，用钱说话最诚实。

我们假设一只还算活跃的创业板股票，日成交金额至少得1一个亿，一个月20个交易日，总成交金额就是20亿。

因此，创业板筛选条件中就再加一条：月成交金额大于20亿。

我用i问财查了下，同时满足2019年营收规模大于5个亿且月成交金额大于20亿的公司，共有217家，占创业板的26.69%。

你看，只用两个标准，就把注册之后未来创业板可能的大批仙股提前给它排除了。

3、有无机构持仓

这条也很容易理解，没机构持仓的创业板公司，咱作为散户也就别碰了，让那些高人去抓黑马吧，安全第一。

定个标准吧：机构持仓金额大于5000万。

我继续用i问财查了下，截止2019年12月31日，同时满足2019年营收规模大于5个亿+月成交金额大于20亿+机构持仓金额大于5000万这三个条件的公司，仅有200家，又排除掉17家。

三个最基础的指标，就把创业板中613家企业给排除掉了，这显著地减少了踩坑概率。

注册制全面推行后，其实对A股是好事，对我们这类讲基本面挖掘好股的公号也是好事，哈哈。

从去年的大数据统计得知，A股目前尚有85%的用户，是短线交易，平均持仓周期不超过5天。

那么这批人，要么速速转型，以基本面研究为核心，市场博弈为辅，投入到价值投机或者价值投资的路上来；要么，就是加速消亡彻底退出市场。

但是，人们对资产增值的需求是刚性的，大类配置，一个是房产一个就是股市了，除了这两个，还有别的吗？黄金，比特币？别闹了。

所以，一个办法就是买基金，公募基金？据我在天天基金网的统计数据，连续2年有超过58%的公募基金是亏钱的。选公募基金，也是一门技术活，如果照着余额宝的热门推荐买，那也是。。。

对于高净值用户来说，私募是一个考虑的方向。但私募也一样，亏损比例比公募还惨，找到好的机构和基金经理，也得有方法论。

Ps.

这个注册制下，由于跟创业板的对标效应，我预计科创板的整体估值，还要继续寻底。也许我喜欢的金山办公，会给到一个合理的估值买点。未来，尽可能地屯基本面90分的硬票，好生意好公司第一，估值可以不用过于在意，陷阱太多。