胜利来源于坚持
Success comes from persistence
一、黑天鹅让我们在投资的过程中懂得敬畏：
A股之所以有这么多乱象，与A股的容忍度高有关系，这也是市场进程的一部分。目前看来，管理层对于乱象的容忍度在变低，市场正向理性与健康的方向好转。
今天遇到黑天鹅不代表明天就不会遇到，这也是投资需要容错的原因，要进行适当的组合管理，这也是敬畏市场，知道自己的不足。先讲讲A股中的部分黑天鹅事件。
案例一：A股的案例比较多，当年的银广夏影响就非常大。1994年6月上市的银广夏被称为"中国第一蓝筹股"。2001年8月，《财经》杂志发表"银广夏陷阱"一文，其虚构财务报表事件被曝光。跨世纪大牛股从此走上不归路。事件曝光后银广夏一路狂跌，最低0.74元。经历过几次艰难的资产重组后，如今该股已改名为西部创业。
案例二：近几年比较典型的獐子岛，2014年10月14日獐子岛发布公告称扇贝不见了，爆出亏损8亿。这品种当时机构持仓也很多，印象比较深。其实农业是造假高频领域，依靠老天爷都可以写很多好故事，所以我很少看这类，当然如果理解这个产业进行投资又是另外一回事。但獐子岛的事件和银广夏不同，银广夏是坐实了造假，而獐子岛始终是个悬案，所以这个黑天鹅在短暂下跌后于2015年创了新高。我觉得有一些原因促使其反弹起来：第一是当时市场经历下跌的时间已经很长，正处在修复上升阶段；第二市场容忍度高，离气势磅礴的2015年大牛市很近，可以借光；第三，造假始终难以定性。但我从来不赌，即使是杀在最低点，也不会去参与，这类错误在港股可能就是归零，随着A股机制的不断完善，未来也必然会发生与港股一致的事情。
案例三：绿大地，在下图第一个圈的位置时公司已经出现放弃主业失去收入的迹象，在高位爆出造假的行为就连续暴跌，现在改名为云投生态，经历了较长的时间，股价尚未修复。
案例四：康美药业，一直是个谜团，无法分辨真假，现在依然是蓝筹股。案例五：信威集团是纳入上证50的品种，这类造假确实蛮意外。目前信息还没有出来，不知道真还是假。仍然是邀请第三方独立调查进行评估，信威集团业务太过复杂，不易理解。因为曾经将此股票纳入过自己的股票池，虽并没有实际进行配置，但还需反省，跨越能力圈过远确实会遇到麻烦。它复牌面临二个问题：复盘时市场的环境；第三方权威可信度。若是真造假，那么法律责任是无法回避的。信威是处于低位爆出这个问题，可能本身确实有问题。虽然看到某些品种踩雷后仍然有创新高的可能，这是A股市场高容忍度的特征决定的，但对我而言，不清晰的事情还是要考虑直接出局，不赌这类东西。
二、黑天鹅带给我们的，可以是机会：
这让我回想起当初自己进入市场第一次交的培训学费是5500元，后来也像“乐水”（交易链协作组成员）同学一样，交了上万的费用让别人带着交易炒股，后来怎样亏钱就不说了。因为有这些教训，我觉得有必要完善自己的核心能力。其后在一家机构参与了一级市场的工作，那家机构当前仍是TOP10之列，这个经历让我认识到投资除了技术分析之外还有基本面投资，一级市场并没有K线，如何进行资产定价？这个经历也让我对投资的认知出现很大的变化。论技术分析，其实我不算差，过去机构的一些经验，我的纪录还是比较强的，但我认为这不是核心能力。
经过思考与实践，原来技术分析的迷思可以通过基本面分析突破，但很多人并没有认知到这点。特别是散户，有些人是需要经过很多年才知道。但基本面分析也是有局限的，需要组合管理来进行突破，然后所有的一切盈利依靠心智管理。因为当一只品种连自己都看不懂的时候就算涨10倍也不可能赚到，所以在我们的交易体系中心智管理才是赚钱的核心，这点连很多专业人士都会忽略，过去在很多交流中我有讲到。
遇到黑天鹅当然是伤心的，心理遭受打击，财富大量缩水。在2008年的金融危机中我的财富损失也是巨大的。还好自己比较年轻，仍然可以重新再来。凡事都有两面，在我投资生涯中更倾向积极的一面。
黑天鹅在财富上必然是件坏事，但在投资经历中，你会发现那也是宝贵的财富，抱怨的同时更多的是反思。因为2008年的反思，让我安然度过2015年的股灾，2015年对市场来说虽然打击重大，但若没有2008年的经验，就我而言是无法这么清晰的认知市场。2015年我印象最深的一句话：这一切也将成为过去。若无2008年，我的教训可能就是在2015年，所以回想过往，我反而感谢2008年带来的痛苦。
三、善良的人眼里总有悲伤
当我沉迷技术分析的时候，若有人点一点给予一个正确的指引，我会少走很多弯路。投资本来并不是带来痛苦的事情，若自己觉得很痛苦那么肯定是哪个环节出现了问题。相比其他行业，投资可以站着做，也可以躺着赚钱，当然同时也需要接受一些东西，一切看自己如何选择，这也是触发交易链产生启蒙类教育的初衷。
对于交易链启蒙类课程，我的期望是假设一个投资者过度沉迷技术分析，需要让他扭转一些思维,不再重复我过去的错误之路，转向符合规律的发展路径，并且自发的努力学习，我觉得这就是成功。因为产生自发学习的行为一定是基于内心认同，这样的学习也会有所成就。我们要走大概率成功的路径，否则越努力越失败是非常可怕的。我们也不需要建立很高的期望，就像学校的课程，读完了博士也不是包你能找到好工作，还有很多社会实践等着你。
四、赚钱不在于牛市，而在于你是否准备好
当前的准备是什么？很多投资者都经历了几轮牛熊，但依然无法获利，我看到一些奇怪的现象：许多人即使躲顶成功，但重复操作下去，反而还是亏钱，而并不怎么关注大盘的还躺着慢慢获利，谁好谁坏先不评判。我想讲的是投资中认知与心智比较重要，市场大多数是非牛状态，而这些能力需要提前准备。
中国是非常庞大的经济体，股市的完善进程也在持续，下一波牛市会再到来。但市场未来可能在哪个领域会爆发？我们是否可以提前做好充分的准备？例如当下讲的智能化的商业化与民用化领域会是一个未来的方向吗？如何研究？标的是哪些？投资谁可能获得数倍的收益？
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