我们看到有自媒体猜测华为如何融资满足企业发展所需。其实，不用猜测，我们以前谈到过，只是没有展开，有些内容华为年报说的很清楚，有些涉及内部积累的内容，需要一点财务常识简单计算一下。
内部积累
一、股东投入及内部积累
（一）员工持股机制
这一点自媒体朋友的猜测没错。华为的持股机制是满足其企业不同阶段所需资金的基础，其中的良性循环实属难得。华为一定有一个股份定价模型，需要在可募集资金、调动员工积极性、员工离职退股之间找到平衡，能被各方所接受。
华为仅披露，2017年股东80,818人，约占员工人数的45%。具体投入金额未透露详情，无从查找切实数据。
（二）内部积累
华为年报仅披露与内部积累相关的净资产、净利润等数据，全部的权益变动、构成并未披露。我们从中仅能计算出一个大概。
华为自2008年开始披露财务状况，2017年公司净资产1756.16亿元，这就是华为股东投入、历年利润，扣除分红后的留存的股东权益即内部积累。2008年至2017年十年间，华为合计净利润2484.05亿元，2008年净资产378.86亿元，简单测算，华为十年间分红千亿元级别。按照华为净资产与分红的大致比例看，不用五年股东们即可收回投资成本，因此，从总体上说，相当多的股东投入早已收回。
二、资本市场融资
大家会笑话我们，华为没有上市，怎么会有资本市场融资呢？当然可以有啦！
资本市场还包括债券市场，特别是长期债券市场，是华为主要的外部资金来源。自2012年华为在香港联交所发行私募债，2017年底有息负债399.25亿元，国际私募债折合人民币291.45亿元，债券约占有息负债的73%，债券固定利率3.25% ~ 4.13%，5年期以上的226.48亿元，其他期限1至5年。2017年利息支出29.43亿元，利息收入40.85亿元，经营性净财务费用11.42亿元。
外部融资
2014年华为年报附录专门披露公司债务融资概况，包括余额、结构等情况，十分详细。2010年境内外融资约各占一半，此后，国际融资占比逐步加大，2014年国际融资已达78%，其中主要是国际长期私募债券融资。
企业发展好了可以利用债券市场撬动财务杠杆，既提高盈利能力，还不稀释股权。当然，债券融资的风险也很明显，除开境外融资的汇率风险以外，当业务及盈利承压，评级降级时会触发提前偿还条款，这一点华为未披露详情。当然，境外融资面临的汇率风险，可以借助货币互换等工具锁定风险，基于华为有较高比例的海外收入，以海外发债等方式保持外币敞口，也是一种对冲汇率风险的措施；至于触发提前偿还等风险条款，也看谈判能力，不是绝对都有的。
风险考量
除此之外，华为已建立起覆盖全球的销售融资团队，在全球范围拓展多元化的融资资源，安排的出口信贷、租赁、保理等融资渠道，此类数据较小，华为也未披露详情。
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