1、要想在一生中获得投资的成功,并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或内幕消息,而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础,并且有能力控制自己的情绪,使其不会对这种体系造成侵蚀。
——巴菲特为《聪明的投资者》所写的序言
这句话,在我刚开始做投资时,影响比较大,主要是明确了自己未来的两项主要任务,一是构建自己的投资知识体系,二是控制自己的情绪。
同时,这句话,也一定程度上,建立了我自己刚入门时的自信心,投资也没什么神秘的,只要构建起自己的知识体系,并能控制自己的情绪,就能成功。
2、投资行为是建立在详尽分析基础之上,能够承诺本金安全和令人满意收益的行为,一切无法满足上述条件的行为都是投机行为。
——《聪明的投资者》
这句话,对我有醍醐灌顶式的影响,有相当多的人,买卖了一辈子的股票、基金,到头来,还是分不清,到底什么是投资、投机与赌博。
一个行为,是不是投资,关键要看三个要素:详尽分析、本金安全、合理收益。
只有这三个要素都做到了,一笔交易,才称得上是投资。
我们可以扪心自问一下,自己过往的操作中,达到这三项要求的,交易有几笔呢?
我之前曾专门写过文章,仔细比较过投资、投机与赌博的不同,详见:投资、投机与赌博,到底有何区别?
无论是投资,还是其他学科,越是基础的概念,越重要。
3、判断对错并不重要,重要的在于正确时获取了多大利润,错误时亏损了多少。
——索罗斯与助手德鲁肯米勒的对话
这句话对我最大的影响,还是仓位管理。
仓位只与确定性有关,确定性越高,仓位应该越重,但值得重仓参与的机会,往往要好几年才会出现一次。
4、投资人必须谨记,你的投资成绩并非像奥运跳水比赛的方式评分,难度高低并不重要,你正确地投资一家简单易懂而竞争力持续的企业所得到的回报,与你辛苦地分析一家变量不断、复杂难懂的企业可以说是不相上下。
——巴菲特1994年致股东信
老朋友们应该已经发现了,无论是我之前买过的空调、社交网络、酱油公司,还是最近买的煤炭、石油等公司,共同点,都是公司业务简单易懂,我们在日常生活中,就能接触到。
这些年来,我确实没有买过那些题材、概念满天飞的公司,但这也没有妨碍我获得满意的盈利。
5、从根本上讲,波动对真正的投资者只有一个重要意义,即当价格大幅下跌后,给投资者买入的机会,反之亦然。在除此之外的其他时间里,投资者最好忘记股市的存在,更多地关注自己的股息回报和企业的经营结果。
——《聪明的投资者》
理解了这句话,能给我们节省很多的时间、精力与成本。
市场波动,是最能吸引眼球的,但在实际投资中,对我们却没有什么帮助,甚至还会有很多反作用。
本公众号虽然每天晚上都会更新,但我也很少和大家谈市场波动,除非在市场波动中,出现了明显的投资机会,类似于2020年的3月,详见:进入射程
这句话,也有助于我们理解,什么是投资中,真正的风险。
波动本身不是风险,无法承受市场波动,才是真正的风险。
因此,我一直建议大家,买任何股票类资产前,都要做好承受剧烈波动的准备。
好了,今晚就先简单聊到这儿,明天见。
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