股票泛滥成灾，稀缺的只是符合伟大企业八大特征的小公司股票

文地址：股票泛滥成灾，稀缺的只是符合伟大企业八大特征的小公司股票作者： 高成长是金

追寻未来的伟大企业随着中国经济结构的转型，未来10年或者20年,大消费领域、技术创新行业中将诞生许多伟大的企业，成为中国资本市场的中流砥柱。.在新股源源不断上市的今天，股票不再稀缺，稀缺的是真正符合伟大企业的八大特征的优秀上市公司的股票。耐心持有此类稀缺性股票的投资者，就一定能够成为当今弱市里的大赢家。伟大企业的八大特征是：一、拥有自己民族品牌和自有知识产权的企业；二、拥有自己的核心技术；三、市场容量大与占有率高；四、行业进入壁垒高，需要特许；五、企业定价能力强，产品售价按产品价值来定价而不是按成本加成来定价；六、收益率水平高，尤其是毛利率和预收账款高，但不包括机场、港口、高速、软件、旅游、酒店、餐饮这些行业。财务状况优良；七、独特企业文化与优秀管理团队；八、起初股本较小，伴随业绩高增长股本可望高速扩张，长期投资可望获得丰厚回报。

在选择未来高成长公司时，要按照6大定律：小公司、大市场、好模式、高成长、新产业、专技术。

做股票的最高境界，是及时发现并长期持有一家可望成为伟大公司的中小型股票。

寻找“能够成为大公司的小公司”具备什么样的条件才有可能由小公司变成大公司呢？.老沙认为——1、首先股本要小，否则就不能称其为“小公司”。以每年的年报发表结束并实施转增股本后的的6月底计，2009--2010年流通股本在5000万上下（越小越好），2010--2011年流通股本在1个亿上下，2011年--2012年流通股本在2个亿上下；2012年--2013年流通股本在3个亿、4个亿以上；2015年流通股本应该在10个亿以上！需要提请大家注意的是，解禁股在这10个亿的流通股本中一般只能占1个亿上下！2、主要产品属国家战略性新兴产业，其产品10年前或许听都没听说过，10年后到处有！3、在国内同行业的竞争中，绝对是龙头，或细分行业的龙头企业，甚至没有什么竞争对手；在国际上的同行业竞争中，应该排前三，起码在前五！4、毛利率近几年应该稳定在60%上下，无论产品原材料如何上涨，也无论劳动力成本如何上升，其毛利率只会上升而不会下降！5、主要产品的市场占有率不应低于30%，而且其市场占有率呈不断扩大之势，并不断向海外开拓市场！市场对其产品的需求甚至呈几何级数的放大！6、人说“中国没有真正的高科技公司”，这些公司恰恰是个例外！公司科技研发费用在产品成本中的占比年年增加，其产品的高科技含量紧跟世界先进水平不掉队，甚至处于领先水平！7、在你建仓、加仓时它的市盈率应该在30倍上下，太高了，短线有被套牢的风险，而对于对这家上市公司有着透彻了解的中长线买家来说，越跌越买，不亦乐乎！还需要特别指出的是，尽管这样的股票股本在年年增加、复权价也在年年增加，但市盈率却难见增加！8、当然对于“能够成为大公司的小公司”还有其他诸如每股现金流量、盈利模式、市场形象、董事长形象等等要求，但只要能具有本文所强调的7条要求中的5条、6条

刘峰熊市4年50万变300万选股看公司成长性www.eastmoney.com2012年04月18日 15:35好运Money+

刘峰熊市4年50万变300万他的理论是，政策决定市场。刘峰做了一件大胆的事。选股：成长性刘峰选择的，都是基本面具有成长性的上市公司。他选中的股票具有4个特点：1. 一般流通盘较小。这类成长性股票更多来自中小板、创业板。2. 行业成长性好。它得是国家政策支持下有发展潜力的板块。3. 公司是细分行业龙头，或者市场占有率大，或者有别人没有的项目技术，有预期业绩爆发点。4. 年业绩预期增长率至少30%，或有自主定价权，产品毛利率可期。估值：选时机估值是价值投资的基础，价格围绕价值波动，当然是在低估时买入最佳。在刘峰看来，估值就是选时。具有成长性的公司，如果股价已经是高位，说明价值已经显露，不宜介入。他会研究行业板块以及个股的估值情况。计算个股市盈率(PE)喜欢用总市值/纯利润(传统市盈率计算常用股价/年度每股收益)的方式，再对比行业估值平均水平。一般中小板PE达到20倍左右，他认为就具有投资价值。他的自选股龙源技术，已经判断具有成长性，目前计算出20倍市盈率(总市值60亿/今年预期纯利润3亿)，说明它也具有投资价值，现在是很适合的投资时段。买卖点：看趋势“中国股市本质上还是政策市，所以必然要关注政策走势。”刘峰不建议天天看盘，反而尤其关注政策消息，判断其对趋势的刺激大小。他从三方面综合判断，决定买点和卖点：1. 先看大盘趋势。大盘是小利好消息，只会有反弹，大利好才有反转。2. 再看行业板块趋势。政策是否提振行业景气？比如去年市场单边下跌的情况下，仍有文化传媒、环保、化工、酿酒板块走强的趋势。这分别依托于国家政策提振、化工价格的上涨、经济转型消费板块的机会。3. 最后看个股趋势。这主要是技术面走势的趋势。比如从2011年7月以来的舒泰神(SZ:300204)、汤臣倍健(SZ:300146)、酒鬼酒(SZ:000799)，明显逆大盘走强，上涨趋势明显。刘峰判断成长性的依据：行情系统的F10资料库。梳理公司基本资料，帮助跟踪公告，了解最新动态。公司财报。研究主营业务动向，如2012年要做什么项目及其影响预期。关注好的研报。看专业研究者陈述的事实论据与分析逻辑。调研。可以通过微博关注相关行业人士、经销商，还能私信交流；找公司对手方的分析，这样信息更客观。读书。关注商业书籍、杂志，学习基本商业逻辑。华泰证券分析师刘英：刘峰是个成熟的投资者刘峰是典型的趋势投资者，基本面选股，技术面选时。选股注重选择“成长+政策+业绩”的中小盘股，通过控制仓位、设置止损来控制风险。可见，他是个成熟的投资者。但建议刘峰基本面选股也要结合技术面验证，实现价值与趋势统一。在操作上，要加强趋势至上、顺势而为，下跌趋势控制仓位及时出局。

从10万到1亿，不是神话——中长线股投资心得（庚寅国庆整理）【前言】3次机会与1000倍的收益对于一名投资者而言,15年赚1000倍应该是非常罕见的吧,1万元起步就是1000万元,10万元起步就是1亿元,听起来更像是天方夜谭。但是如果我们把这个目标进行分解,如果是每5年赚10倍呢?这就并非遥不可及了。经济有周期,股市亦然,从中国和全球股市的历史来看,每5年往往是一个较大的牛熊周期,而这期间往往酝酿着10倍的机会。且不说2003年到2007年间,多少个股股价涨幅有几十倍,即使在2009年这样的小规模反弹中,也有中恒集团、四创电子、古井贡B等股价涨幅在10倍以上的公司,问题是很多人碰到了鱼身,却无法从鱼头吃到鱼尾。查理?芒格说,对于一个高明的投资者而言,一生中即使只有20次投资机会,一样可以富可敌国。15年赚1000倍,也许我们只用3次足矣,问题是如何去寻找、识别并把握这样的机会。拥有这样的办法,恐怕比什么都强。10倍从何而来？【关键】如何找到伟大企业5年10倍投资计划的核心在于，要求企业业绩连续高增长。首先从连续这点来看，在强周期行业中找这样的机会是事倍功半的，在消费股中寻找是王道（云南白药、古井贡、上海家化都是好的例子）。伟大企业有以下共同的特点:第一、企业所在行业处在一个快速成长期(例如10年前的地产业,5年前的家电连锁和如今的医药行业)；第二、销售收入稳步扩大。拥有竞争优势，企业在行业中拥有定价权，所占的份额是连续扩大而非缩小(例如万科、苏宁等)；第三、随着销售额的增加，公司毛利率可以保持并得以提升；净资产收益率稳步增长。我们允许企业圈钱，但是圈钱后的资产收益率不能下滑，否则对老股东就是一种伤害。第四、企业管理者有企业家精神，并对股东权益敏感(实施了股权激励等措施)。一个简单的办法是，多看看公司在年报中的经营目标并看看之后的实践。一个伟大的企业家应该有足够的前瞻力和执行力，而不是朝三暮四。第五、公司的盈利模式应该稳定且易于理解。就如巴菲特先生的“钻石搭档”查理?芒格所言,一家不易理解的公司不值得持有它。另外,易于被理解的公司更容易被后来的投资者追捧,而快速实现股价的上扬。（2009年以来，新能源、新技术企业走势很火爆，但是真正理解这些技术恐怕不是件容易的事）第六、公司要便宜。看估值也要看市值。银行股的估值是很便宜，但是一个10倍PE,3000亿市值的企业股价涨10倍; 显然比一个20倍PE,30亿市值的企业股价涨10倍的几率小得多。尽管这样去选择公司很难，但是相对于预测货币政策、资金动向、机构行为而言，也许是更容易的事。平时多和一些价值型的投资者朋友交流，也是一种互相启迪的模式。对于个人投资者而言，我们可以向高手问股，但是不妨多问问或者自己研究下，所问到的公司是否符合以上6条法则呢？（相关参考书籍：《大钱》、《战胜华尔街》、《股市真规则》）【考验】人性的障碍选股是技术，买卖却是艺术。前者固然不易，却可以凭时间来锤炼；后者却看性格和天赋。人性的弱点,让我们在执行5年10倍的过程中会遇到三大考验:第一,如果买入后,公司股价不涨反跌,该怎么办?第二,如果又有一家“珍珠公司”出现该怎么办?第三,股价已经涨了3倍了,是不是该见好就收,或者做个波段?如果中途出现可供替代者,我们同样要考虑其成长性、安全边际是否更为优异.当股价如期大幅上涨之后,突然遭遇了大幅下跌,该怎么办?当经济出现周期,市场出现系统性风险,我们是否需要回避风险?战胜这个考验,我们必须要相信,好的公司是可以战胜周期的,优秀的管理层会利用经济的波动加速发展而非相反。例如沃尔玛在股价实现数千倍上涨的过程中,中间同样遇到过大幅下挫的情况,如果我们将时间拉长,这些波动其实都可以淡化。记住巴菲特所说：股价的涨跌并不是我们做出投资决策的理由。安全边际和健全心态芒格说过，如果你不敢满仓的股票，那就一股就不要买，如果不敢持有一年，那就一天就不要拿!好股不求多，一只足矣！不少人碰到过5年10倍的公司，但是没有走完全程，50%就下了车。一个很重要的原因，是缺乏持续跟踪的能力，对于公司的成长和兴衰，心里没谱。要么割肉就跑了，要么大涨之后守不住之后再也没买回来。

选股的精髓是选成长成长性是股价上涨的原动力。成长是永恒的题材。只有上市公司业绩大幅度的增长，股价才能有大幅上涨。股票是炒未来的，把未来业绩增长的股票提前于市场找出来进行布局，从此你不再关心大盘。华尔街有句名言：“那些每天都要操作并努力把握住市场每一个高点与低点进行所谓的高抛低吸的人，其实要比让你去接空中飞落的刀子还难！”李费佛的《股市作手回忆录》里，作者提到：“这里让我说一件事情：在华尔街经历了这么多事情，在赚了几百万美元，又亏了几百万美元之后，我想告诉你这一点：我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱，懂了吗？是我坚持不动！人的一生，如果生命的时间允许的话，抓到3次翻10倍的行情，便完全可以实现10万变成1个亿！这就是巴菲特通过长线持股而获得复利增长并且成为世界级富翁的秘密！老子的《道德经》第76章里，“守柔曰强”则是老子给我们揭示的成功之道。大盘的趋势在成长股面前会变得影响甚微。它们的股价该翻倍依然会继续翻倍。走自己成长的路，让大盘熊去吧！