一向被视为经济晴雨表的铜价自3月中以来已经取得了惊人的45%涨幅，但却不是因为经济蓬勃发展。事实上，IMF下调了对全球的预测，并且疫情再次抬头也迫使世界多国重新实施对经济不利的防疫封锁措施。
铜价上涨的主要原因是对南美主要铜生产国供应紧张的担忧。智利数千名铜工人患病。智利是迄今为止全球最大的铜生产国，铜供应量占全球的四分之一以上。为了在不放弃太多产出的情况下保证工人的安全，矿商推迟了非必要的活动并减少了劳动力，感染也减缓了第二大矿业生产国秘鲁的矿业复苏。
与此同时，随着第二季度工厂开工，部分亚洲国家的需求正在复苏。
目前铜价正上演大规模反弹。Logic Advisors合伙人Bill O 'Neill表示，"我们看到一些相当不错的需求，也看到一些减产。未来6至12个月，全球铜需求将会回升。"
在智利，工会和当地政客呼吁采取更严格的限制措施，这可能会进一步抑制供应。必和必拓集团(BHP Group)宣布，计划缩减旗下一座矿山的开采活动，Codelco则暂停了一座矿山的冶炼和精炼，并停止了其最大矿山的开发工作。两个铜矿的工人正在投票决定是否继续罢工，这增加了进一步中断的可能性。
生产面临的风险令一些分析师警告称，今年市场可能陷入供应短缺。尽管智利政府预计全球供应将在2021年反弹，但随着各经济体从疫情中复苏，需求也可能会复苏。秘鲁的工人生病，减缓了恢复的步伐。在分阶段重启后，预计到本月底，矿山将几乎恢复到大流行前的水平，但该国能源与矿业部长周四表示，现在看来预测过于乐观。
此外，还有其他一些迹象表明，部分亚洲国家经济出现了初步复苏，这也可能支撑铜价走高。全球GDP增长跟踪数据在6月份反弹至2019年初以来的最高水平，表明在为遏制新冠疫情而实施的封锁解除后出现反弹。
周四，伦敦铜价一度达到6360美元/吨，为2019年5月以来的最高水平，之后回落至6300美元/吨，能够保持产量的矿业公司正在收获收益。全球最大的铜业上市公司Freeport-McMoRan Inc.周一说，第二季度的铜销量比疫情爆发时的预期高出约8%。
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