不知不觉2018年的交易时间已经过去大半，三季度步入尾声，而港股IPO市场也经历了由热到冷的过山车式行情。截至09月17日，共计有159家企业在港挂牌上市，稳居全球首位。对于热衷申购新股的投资者来说，这些新股的暗盘与首日交易情况整体如何，二者之间又存在着怎样的涨跌关系，本文将作一番细细分解。
文章来源：香港尊嘉证券
2018年前三季度港股IPO总览
到09月底，今年在港交所成功实现IPO的企业总共将是165家，分别是一月30家、二月20家、三月19家、四月08家、五月16家、六月15家、七月34家、八月8家、九月15家。截至09月17日已产生暗盘和首日交易行情数据的新股为159只，主板95家，创业板64家。
其中，七月为新股扎堆的最高峰，涌现出了小米、映客、51信用卡等备受瞩目的“新经济”“独角兽”企业；四月、八月都只有8家企业上市，是挂牌企业数量最少的月份，但四月新股的暗盘和首日交易表现又明显好于八月。
01月-09月新股暗盘交易行情
截至09月17日港股新股暗盘交易数据统计
总的来看，截至09月17日，159只新股的暗盘交易中，106只实现上涨，占比约67%；11只新股因属于创业板转主板上市、以介绍形式上市等缘故，无暗盘交易，占比约7%；5只新股收盘平发行价无涨跌，占比约3%；37只新股下跌，占比约23%。
分月来看，暗盘交易上涨新股占比达到80%以上的依次是05月、03月、07月，占比在80%-50%之间的依次是01月、04月、06月，占比在50%-0%之间的依次02月、08月、09月。其中，破发率最高的是08月，达到了75%。上半年的新股暗盘行情明显好于下半年。
再来看暗盘涨跌幅排行榜：
截至09月17日港股新股暗盘涨幅前5名
在106家暗盘实现上涨的新股中，毛记葵涌、宾仕国际、英马斯、叙福楼、Pacific Legend Group Limited位居前5，也是涨幅在100%以上的全部个股，其中毛记葵涌以575.00%的涨幅遥遥领先，夺得涨幅榜魁首；涨幅在50%-100%区间的有13只个股，占比12%；涨幅在10%-50%区间的有44只个股，占比42%；涨幅在10%以下的有44只个股，占比42%。涨幅榜排名前5的个股，有4家都是在上半年上市。
截至09月17日港股新股暗盘跌幅前5名
37家下跌的新股中，9只个股暗盘跌幅在10%以上，占比24%；28只个股跌幅在0%-10%之间，占比76%。其中，09月14日上市的香港金融及证券服务供应商创升控股有限公司排名跌幅榜第一位，下跌-21.67%，第2-4名全部是02月12日、13日上市的公司，3家属于楼宇建造行业。
01月-09月新股上市首日交易行情
截至09月17日港股新股上市首日数据统计
而从上市首日交易的数据来看，截至09月17日，92只实现上涨，占比约58%；13只收盘平发行价无涨跌，占比约8%；54只下跌，占比约34%。
分月来看，上市首日交易收盘上涨个股占比在80%以上的为05月，是目前表现最好的月份；占比在50%-80%区间的依次为01月、03月、07月、04月、02月；占比0%-50%区间的依次为06月、09月；排在最末的是08月，没有一只个股上涨。剔除09月没有将后续的个股算在内，前8个月破发率最高的是08月，为63%。
再来看上市首日交易涨跌幅排行榜：
截至09月17日港股新股首日交易涨幅前5名
在92家上市首日交易实现上涨的新股中，10只个股涨幅在100%以上，占比达11%；8只个股涨幅在50%-100%区间，占比8%；30只个股涨幅在10%-50%区间，占比33%；44只个股涨幅在0%-10%区间，占比48%。其中，毛记葵涌、宾仕国际、WAC Holdings Limited、欧华国际、兴纺控股名列榜单前5名，同时超购王毛记葵涌荣膺“暗盘交易涨幅榜”“首日交易涨幅榜”双冠。
截至09月17日港股新股首日交易跌幅前5名
54家下跌的新股中，26只个股首日交易收盘价跌幅在10%以上，占比48%；28只个股跌幅在0%-10%之间，占比52%。其中，创升控股下跌-45.56%，同是暗盘和首挂交易跌幅最大的个股，千盛集团、万顺集团、基石控股、兴华港口依次名列跌幅榜第2-5位。虽然跌幅榜前5名所属行业各不相同，但有4只个股均是在下半年上市。
今年以来港股新股暗盘与首日交易行情关联度分析
纵观今年以来的港股新股市场行情，虽然掀起了全球最大规模的IPO盛宴，但在经历了前7个月红红火火的行情后，八月开始陡然遇冷，霎时间坐起了过山车。新股连连破发，市场情绪降到了冰点，尤其09月14日创升控股暗盘下跌-21.67%、首日交易跌幅-45.56%，更是让很多投资者折戟沉沙，魂断新股。
然而，市场的玄妙之处也正在于此。与A股新股中签率极低、基本中到即赚的情形相比，港股是机构投资者占主导的市场，新股中签率高，但却屡有破发现象，这就相当需要选股技巧。
正在众人纷纷感叹新股寒冬到来，因破发潮而欲哭无泪的时候，09月17日上市的WAC Holdings Limited却又以暗盘大涨67.50%、首挂暴涨245%的惊人表现“闪瞎”投资者的双眼，可谓让港股新股行情在极致的冰冷之后，终于等来“春天”式的报复性反弹。原以为山重水复疑无路，却没想柳暗花明又一村，管它这暴涨是不是很浮夸。
整体来看，截至09月17日，港股新股159只个股的暗盘交易上涨个股占比为67%，首日交易上涨个股占比为58%，两者正向相关度为1:0.87。也就是说，行情上二者具有高度关联性，如果新股暗盘交易收盘价高于发行价，第二日的首挂交易会大概率上涨；如果新股暗盘交易收盘价低于发行价，第二日的首挂交易也会大概率下跌。
今年以来港股新股暗盘与首日交易行情关联度揭示，暗盘交易的涨跌情况可以对首日交易的行情产生较大概率的预示作用，我们亦可通过对暗盘交易的观察来判断首日交易的股价走向，从而合理制定相应的交易策略，并根据实时行情灵活应变，尽可能顺应市场行情来谋求盈利。
总结：新股申购是一门技术活
他人恐惧我贪婪，他人贪婪我恐惧，对港股新股申购而言，选择好标的和交易时机均是一门技术活，要想战胜市场，长路漫漫其修远。
在市场行情红火的时候，我们要把握好暗盘和首日交易的机遇；在破发潮汹涌而至的时候，也要保持冷静和清醒，突出重围不仅需要耐心，也需要信心，要相信冰冻之后，必有回暖之时。
2018年所有的新股申购经历，都将如一颗颗珠子缀在时间的珠串上，散发着或明或暗的光芒。若是美好，叫做精彩；若是糟糕，叫做经历。无论过往如何，今年的港股IPO历程都已经走了大半，通过暗盘与首日交易行情的解密，接下来的日子，我们还可以有不少机会去抓住。
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