前几日，有朋友问我怎么去做好一个资产负债表？她说她想学习下信贷方面的知识。其实这个问题比较广泛，做一个资产负债表很简单，但是要说清楚资产负债表底层的逻辑还真有点考人。我尽量用最简白的语言，争取说清楚。

无论是个人种养殖或者开店做生意（个人申请营业执照），还是公司经营或者股份公司。最底层的逻辑就是追逐盈利。
当投资进了一个行业，无论是一个人、小公司、还是巨型大公司都有一个发展愿景，战略规划。 这个战略愿望就是一个底层的逻辑，然后为了追求投资回报，每一个人或者企业都会给自己装一套有用的驾驶仪表系统，这样就能往前冲。
只不过个人从事经营的、开店铺经营是只有小一个仪表盘，就好比是摩托车，只有一个盘简单的仪表盘显示码数，里程。
而大公司就好比是一辆小汽车，仪表系统就多得多，除了里程、转数、码数、水温、发动机，还有很多的显示灯各自代表不同的组件功能。
而那些牛逼的大公司就相当于一架飞机，上面有各种各样的若干块密密麻麻的仪表盘。 而这些仪表上面可以显示各自的数据，来显示仪表的正常值。数值就决定了往前冲的时候的速度，稳定度，续航能力等，当仪表里面某一项数值不正常的时候就说明企业里面某一个部门或者是某一项业务有了问题。
摩托车的仪表简单，因为个人店铺的盘子小，他们只要追求财务目标的数值也就是能赚钱就行，赚了钱就说明这个人或者是一个家庭，或者请了一两个职工的店铺在正常运转。只要生意能够赚钱就好，目标明确，仪表单一。
而公司单位除了考虑财务的数值外，还要考虑人、团队，文化基因等。说直白点就是，财务方面要赚钱，还得保证财务数据之外客户层面、公司内部层面、人力资源层面也叫学习与成长层面正常才行。
一家公司的经营底线就是要两个数据的平衡（资产负债表里面的核心数据）：
一是利润（利润=销售收入-总固定成本-总变动成本），
二是销量。（销量=固定成本/单位边际贡献）公式可以不看。
因为一家公司能够运营下去就是要保证：单位售价一定要等于单位变成成本，企业运营不能亏钱，也就是计算保本时应销多少件，应达到多少收入。
企业可以不盈利，但现金流不能断，现金对于企业就相当于生命。饭可以不吃，但如果人几天不喝水，那必死无疑。
为什么一些银行的信贷员出去调查的时候要客户把现金放桌子上拍照，为什么要看客户的存款单据有多少存款。很多信贷员只知道制度要求这么做，显当然而不知其所然。
原因是什么？因为现金流只要不断，就是硬道理， 就是活下去的前提。假如一个公司所经营的行业前景很好，但他现在不盈利，只要公司的现金流不断，上面说的两个数据刚好平衡，那这一家公司就已经走过了慢慢长夜到达了黎明点，后面马上就会赚钱的。
当企业的现金流出了问题，主要是两个原因：
一是企业产品卖不出去，所有的经营现金都变成了库存了，
二是企业的产品卖出去了，但是钱还没收回来，变成应收款了。
所以很有必要地在给公司做信贷调的时候看一下企业的财务报表的两档：存货和应收款，相当重要，从这两个数据可看经营者的经营计划，判定现金流会不会出现断流的风险，如果发现现金流有问题，就要看企业管理员是否提前考虑到了融资安排。而如果现金流的需求大于现金储备和最大融资能力，就可以看出企业管理员是否重新调整利润计划，减缓现金压力。如果没有，那么这个企业必定出现现金流问题。贷款只有逾期的份。
看一个人经营的店或者公司企业的时候，特别关注业绩，也就是企业的投资回报情况。其实但业绩并不是原因，而是一个结果。当你每天都关注这个结果的时候，往往并不会取和什么好结果。相反，我想希望你明白并学会的是，去关注哪些一层层递过的因果关系。
比如上面说的除了财务数据之外的那些层面，但你找到问题，并使之得到满足之后，取得结果就是很自然的事情了。接下来给你从两点分析财务指标和非财务指标：
一、以普通的思维来看提高一家企业的回报率的途径，无非就是两种：
一种是做大，比如汽车美容服务行业，把自己的本来的汽车美容服务做大，此外，再做好之外的业务，比如，换润滑油，维修，甚至是零售店里面的各种消费业务。另一种是做强，其实就是提高生产率，途径也有两个，一是降低成本，让单位销量的收益更高。
二是提高资金的运营效率。换句话说，就是在既定的资产水平下面，获得更好的现金流，减少库存，提高资金使用效率。
二、以专业的角度来分析，无非是三大途径：
一是销售利润率，
二是资产周转率，
三是财务标杆率。
接下来就从这三点解释，你就会明白资产负债表里面的各项数据的由来，还能有助于你把一家企业财务目标和非财务理解得更清楚。也就是在信贷调查时经常讲的调查财务数据外的那些个所谓的资深信贷员调查核心技术，而且假不是不外传的东西。
单从投资回报率的原始计算公式来看，就是投资后取得的收入除以投资的总额，自己取得的最后回报情况，这里就看不出来问题。
从更专业的角度看投资回报率的情况，从上面的原始公式演变而来的（投资回报率=销售利润率*资产周转率）这个公式就可以看出到底是因为企业卖的东西不行还是卖货的能力不好。
再将上面的公式进一步演变：投资回报率=销售利润率*资产周转率*财务杠杆率。这两个公式可以不管它。用总资产除以股东权益，叫财务杠杆，就是用了多少钱，撬动了多少别人的钱，形成了一个总资产。
<1>、从销售利润率来着手。销售利率润的提高说白了就是要增加收入降低费用。用稻盛和夫的说来说：“经营的原则，就是把销售额最大化，把开支最小化”。
第一：就是提高毛利。
怎么增加收入呢，就是增加收入率，也就看毛利率。在做信贷调查表的里面毛利率是很重要的一块，就是收入减去你销售的那个东西的成本之后的剩余。毛利越高当然最后的净收入就会越高撒，在资产负债表中，将销售收入，生产成本都计算填好后，用销售收入减去生产的成本，再减去其他的费用就是净利润了。这里毛利率的计算有很多的逻辑检验，也有很多方式去交叉计算，在信贷学习的时候会有，这就不多讲了。
而毛利率的水平高有两种情况要分清楚：
一是市场复苏，行业形势好转，这个行业几乎都有企业摆脱了先前市场乏力的情况，不是自己做的好，而是外部环境好，天时好。如果一个企业这时候还在营销客户的时候天天喝酒喝1573喝茅台换回来的，那么这家企业的成本肯定就高了，这时就要多注意资产负债表里的其他成本里面的数据。
另一个是企业自己成长换回来的毛率提高，自己的竞争力在变强了，如：市场份额、市场占有率，相对于竞争对手变强了等。
第二：费用：销售费用、管理费用、财务费用。在上面讲毛利率的时候也提到了销售费用，营销客户喝茅台说的就是销售费用，市场部各种营销手断等都属于销售费用。如果销售费用的增长长时间快于收入的增长，而且利润增长的速度不够显著，企业可能就处在一种需要格外小心的时刻。管理费用就是管理各项事务的开支，如人工费、折旧费、差旅费、招待费等。财务费用，如贷款需要还的利息等。
<2>、从资产周转率着手。一个企业的规模的变大不是企业的价值体现，只是企业为实现价值目标的一个手段。企业的价值的体现真正是在企业获取收益的速度和效率上。包括了存货周转率，应收帐款回收期，应付款的帐期，固定资产周转率。
存货周转率一项就包括了上面所说的企业的卖货能力，存货周转率快当然企业的卖货速度快，可减少存货的成本。
资产负债表中就有应收帐和应付款，应收款天数越短说明卖货的钱到帐快，应付款天数越长说明欠上家的原材料款，有效利用上商家的款项，银行平时说的褥羊毛就是这个道理。
固定资产周转率（销售收入/厂房设备净值），是衡量一个企业和行业资本密集变化逻辑之间关系，有更效配置资源。
<3>：从财务杠杆着手看，杠杆是把双刃剑，一方面可以让股东回报率大大提高，另一方面又会增风险。包括了资产负债比率，偿债比，流动性比率三项。
资产负债比在信贷调查的过程中，信贷产品有明确的规定比如资产负债 率不高于55%等。公司贷的各种贷种的要求大致相同。
偿债比率，是指用较稳定的企业盈利水平除以企业必须支付的债务水平，或者说是经营所得的钱除以一年要到期的债。
其实做企业，如果秉持永续经营也就是永远经营下去的观念，你根本不用考虑还清债务。只要收入能够支付债务所产生的利息，就可以永久的利用别人的资产来产生利润。而债务的本金很多的时候都还是能继续贷下去的。
当然我们所在的银行不能但新还旧，转贷，现出来的贷种都需要还清后从新再办理贷款手续从新再贷，而现行的其他金融同行已平常不过了。
流动比率是流动资产与流动负债之间的比率。银行也有一定的要求，比如要求流动比率不低于1.3，还有速动比率不低于1.按要求计算达标就行了。
企业的财务逻辑和投资回报的关系：当调查时除了对一个企业的财务情况分析外更要分析他们的投资回报率，这样才能更深刻的了解资金放不放得稳当，而且有助你把财务目标和客户层面的关系（客户的价值主张需要的是产品或服务特性（价格呀，质量呀），与的客户关系情况如何，产品的品牌或者形象）搞清楚、有助于了解到企业内部运作流程（运营管理呀、客户管理流程呀、创新流程呀等），有助于理清人力成长方面的情况（人力资本、信息资本、组织资文化团队领导力协调性等）。
比如上面发现转货周转率低，下一步的目标要降低存货周转率，那就要在客户层面的一些动作接合起来才能实现。
为什么卖货能力不行？要底是客户觉得产品价格质量有待提高呢还是服务不行？是客户得产品的功能不够呢还是可用性不强？是企业与客户的关系有待加强呢还是产品形象包装不好？哪么就要认真分析情况发现问题来解决。
再比如发现是市场新产品不足，接下来的目标是要通加加大研发费用来创造新品，进而让企业未来的后劲更足。那就要涉及到内部层面，除了财务指标上要控制以外，内部运作也和有相关的程序，运营流程得保证顺畅才行。
韦尔寄曾说过一句非常深刻的话：业绩管理，是建设一个伟大组织的全部秘密。一个店铺或公司企业的业绩的好，也说明了不仅是财务指标数据漂亮，更说明了产品好服务号客户关系干好，在企业内部的管理各方面更是流畅高效，在企业内部的人力、信息、组织文化，领导力，团队协作上也是出色的。
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