理论上说,盈亏比跟胜率相互制衡,盈亏比越高,相应的胜率就会越低,反之亦然。那么在交易中,投资者应该追求胜率,还是盈亏比呢?
盈亏比vs胜率:高胜率也不代表一定稳赚
胜率,顾名思义是获胜的概率,做10次交易,赚钱6次,胜率就是60%。而盈亏比则是在多次交易以后,用赚钱的平均盈利点数除以止损的平均亏损点数得到的比率,如果每笔交易盈利15%,但止损幅度为5%,那么盈亏比就是3。也就是说,平均赚3块钱就要付出1块钱的止损,这反映出投资交易盈利所冒的风险。投资者容易忽略盈亏比的重要性。
提高盈亏比才是盈利的关键
从盈亏比的计算公式(盈利/亏损)中,可以找到提高盈亏比的途径——提高平均盈利幅度,即增大分子;或降低平均亏损幅度,即减小分母。做到这两点的第一个方法是提高每笔交易的盈利,降低每笔交易的亏损,用华尔街的名言来讲,就是“截断亏损,让利润跑”。这个方法中,投资者难以控制利润能“跑”多远,但却能控制每笔交易的最大亏损幅度,也就是常说的止损。为每笔交易设定最大的亏损幅度,或者说是定好出场条件,一旦达到条件,就算亏损也要卖出,从而控制亏损幅度,不至于大幅亏损被深度套牢。这也是止损重要的原因之一。不过,虽然盈利的幅度难以控制,但盈亏时的持仓大小却是可控的,这里就涉及到提高盈亏比的第二个方法——仓位管理。减小亏损的仓位,加大盈利的仓位,同样也能提高盈亏比。
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