阻速线的用法

 这是一篇已经承诺很久的文章了，今天抽空写出来，对自己而言也是一个理清思路的过程。对于技术分析，我的看法是：①技术分析的有效性是毋庸置疑的，无论是短期技术分析，还是长期技术分析；②技术分析的三大前提是“价格沿趋势运动”、“历史会重复”、“价格包含一切信息”，深入理解这3点才能更好地运用技术手段；③技术分析相比基本面分析是客观的分析手段，但同样存在很多主观性；④方法贵在简单易用，越是复杂的系统，需要满足的条件越多，机会越少，执行起来也越困难。

所以我对技术分析的思考主要是要解决③和④的问题，即消除主观性、简单易用。阻速线恰好可以满足这两个条件。在谈阻速线之前，我先谈谈对一些主流技术分析手段的看法。

最流行的技术手段无疑是均线系统(Moving Averages)。它之所以流行，在于它满足“简单易用”这个特征。但它不满足“客观性”这个条件，因为均线周期的选择几乎是任意的，短期均线有人选择MA5, MA10, MA20，也有人选择MA8, MA13, MA21，长期均线有MA100,MA120,MA144,MA150,MA200，总之，完全看你想要哪一种。另外，不同的品种适用的均线也不一样，所以很多人的均线系统是靠一个一个试出来的，而且总认为能试出最有效的均线组合。这就是其主观性。

除此之外，均线还有两个重要缺陷：①滞后性，均线无疑是滞后价格的，除非你选择M1，但那是无意义的。均线周期越长，滞后性越大；②震荡行情中反复被穿越。也许你会说，震荡行情不做就行了嘛。但这是事后诸葛亮，事前你并不知道是否要进入震荡，或者是否继续震荡。

“均线法”最简单的就是在某一均线（比如MA20）之上做多，在其下方做空。比如下面这个例子。但不幸的是，如方框所示，在震荡行情中，均线频繁穿越，不停地发出买入卖出信号，止损加上手续费，可能已经让你赔了不少，以至于当2月19日真正跌出趋势的时候你已经不敢做了。

还有一种稍微复杂一点的就是均线穿越，即短周期均线穿越长周期均线（与MACD的金叉死叉原理是一样的）。这种方法除了在震荡市中反复交叉之外，还有一个问题就是滞后性。它的滞后性使得真正买入卖出信号并非发生在你事后看到的交叉的地方，而是大大滞后。图中的买卖例子其实还算不错的，但如果加上操作上的不精确，计入手续费，应该也是亏的。然后你就会想缩短均线周期，来解决滞后的问题，比如让MA5跟MA10组合，但这样一来假穿越又更多了。所以顾得了这头顾不了那头，有点像“测不准原理”的动量和位置不可能同时确定。

除了均线，另一种常见手段就是波浪理论，简称数浪。波浪理论我认为是最主观的一种手段，即便不考虑波浪的各种变形，数浪的过程就是相当主观的，所以说千人千浪。任何数浪的人，恐怕没有不推倒重数的。所以我认为数浪只能作为一种辅助手段，而不能作为主要手段。我自己基本不数，免得自找麻烦。波浪理论“客观性”和“简单易用”这两个条件都不满足。

下面就谈谈阻速线。阻速线英文Speed Resistance Lines，有翻成“速阻线”的，但我觉得“阻速”更符合中文习惯。下图的3根斜线就是阻速线，准确地说是下面那两根。阻速线是连接一个高点和低点，然后将它们的垂直距离三等分，并由起点连接垂直线上两个等分点画出。两根阻速线，一根叫1/3阻速线，一根叫2/3阻速线。无论是上升还是下跌行情，无论是任何周期的图形，都可以在上面画阻速线，只要你选定一波行情的低点和高点。现在大部分软件都有阻速线这个工具，不需要你去手画。比如国内的博易大师软件。

从上面我们可以看到，阻速线几乎是完全精确的，不存在主观性的问题。同时它也非常简单，在任何品种、任何周期上都是一样的用法。根据我自己的观察和使用，我下面一一列举关于阻速线的各种问题：

①阻速线应该在算数坐标上画，而非对数坐标；

②阻速线的原理是跌破1/3阻速线就可能跌到2/3阻速线，跌破2/3阻速线，就可能回到原点。请记住，是“可能”，实际上是存在各种变数的，不过概率应该在70%以上；

③阻速线最大的用途是作为“右侧交易”的依据，即跌破第一根阻速线(1/3)可以视为趋势逆转。对于上升行情的逆转，跌破1/3阻速线之后迅速跳水的情况屡见不鲜。但对于下跌行情的逆转，突破1/3阻速线可能还会出现小幅回踩整理蓄势的过程，因为上涨总是比下跌更艰难一些；

④根据我的经验来看，一般正常的回调不会达到1/3阻速线，只要“胆敢”触到1/3阻速线，多数情况下会击穿并转势，可能是犹豫一下之后击穿，也可能是击穿之后回踩，也可能是击穿之后一路南下。换句话说，1/3阻速线作为支撑的情况是很少见的，偶尔也会有触到1/3阻速线之后延续原有趋势的情况。2/3亦然，“胆敢”触到2/3阻速线，多半是要破的，但破之前也可能会有犹豫；

⑤跌破1/3之后，还没等跌到2/3就恢复原有趋势并创出新高，这种情况也是有的；

⑥画上升行情的阻速线的时候，当出现higer high之后就要重画（下跌行情亦然）。但这里有一个tricky的问题，比如上图A股2月18日的新高距离2月6日仅3个交易日，而且仅高出3个点，这种情况是否需要重画？从上图可以看到，连接2月6日的高点是对的。可以说，遇到这种情况只能灵活处理，好在这种情况并不多见，即便出现，也不会产生特别大的影响。

下图是WTI原油的例子，我们可以看到，阻速线在把握行情拐点方面并无太大的滞后性，而准确性也是相对较高的。正如我上面所说，破1/3通常可以视为转势的标志，而且只要“胆敢”触到1/3，多数情况下都会破，比如下图2月11日触到1/3之后反弹，但6个交易日后还是破了。我们可以这样认为，能够触到1/3阻速线的回调是弱势回调，所以可能继续弱下去（但前面也说了，也有例外）。

阻速线看着有点像趋势线，但实际上与趋势线没什么关系，它往往是穿越K线的。在个别情况下，1/3或2/3阻速线会恰好跟一波行情的趋势线重合。阻速线相比趋势线有一个优势，趋势线是存在一定主观性的，而阻速线则几乎是完全确定的；另外比如上图的例子，你很难画出有用的趋势线来，这个时候阻速线就显出优势了，任何行情和形态都能够应付。

大致就是这么多了，大家在实际用的过程中应该还会发现一些新的问题。人生就是这样，问题永远不断。但有一点，任何交易体系都必须同时包括入场点和出场点，出场点更重要一些。关于交易，有人说过这么一个比例，心态占60%，仓位管理(风险控制)占30%，交易系统占10%，我觉得有些道理。不过交易系统这10%也会影响心态那60%，所以一个客观和完善的交易系统也是比较重要的。

最后再奉送两张图：欧元周线和茅台周线。