以下PPT是但斌老师近期在襄阳的交流会，因为全文PPT是面向专业投资者的，所以将里面的内容做了部分处理，这里主要是分享但斌总的投资理念。十几年前我喜欢研究涨停，但如今我更推崇价值投资，因为市场在慢慢成熟，定价权也在悄悄的发生改变。但斌老师可以说是价值体系的代表之一，也是我在投资领域里非常喜欢的老师之一，下面让我们来看看但斌老师是怎么样穿越时间的河流，与伟大企业共成长的吧！
我国市场必将走向成熟，虽然现在有着这样那样的问题，但是机制在慢慢改进，我们生活在一个较好的时代。道琼斯所走之路也将是我们必经之路。
我们相信从长期投资的角度来看，在市场短期的零和博弈，与企业长期的价值创造的选择中，始终坚持选择中国最好的企业，跟随伟大的时代，伟大的国家，伟大的民族以及伟大的企业共同成长，结果自然会更好！
如果按照1913年建立起联邦储备银行算起，那100多年来，1913年的1美元对应的购买力就只有四分钱了。
美国工业企业平均利润和美国各行业的盈利能力
中国和欧洲大陆的分叉
价值投资:大道至简，可以用一辈子进行的投资理念-选择伟大的企业-在合适的价格投资-伴随企业长期成长。
1.选择伟大的企业
(1)行业空间广阔
（2)商业模式可靠且易理解
(3)盈利能力高，财务稳健
（4)商业壁垒高，竞争优势明显
（5)企业文化优秀,管理层值得信赖
2.在合适的价格投资
（1)价格的安全边际,提供了更高的隐含回报率
(2)价格的安全边际,提供了更好的抗风险能力
3.伴随企业长期成长
（1)随着企业经营能力的成长或改善，获得投资回报
(2)根据企业经营、估值、隐含回报率、投资机会进行仓位调整
未来市场环境：经过五年调整，主板估值进入底部区域
未来市场环境：创业板被仍需时间消化
人生就像滚雪球，重要的是找到足够湿的雪和很长的坡。
以上就是但斌老师穿越时间的河流，与伟大企业共成长的全部内容，以上内容仅供参考交流，不作投资依据。股市有风险，投资需谨慎!
