热点观察 | 存量车消费下滑 汽油消费即将达峰

2023年，中国汽油消费表现低于预期，恢复性增长与替代量增加的情况并存，影响汽油消费的三大核心要素，汽油车保有量、行驶里程、平均油耗中，保有量还在持续缓慢提升，其他两项在恢复正常后仍低于2021年。

汽油乘用车消费量基本可代表汽油消费。2023年，汽油乘用车销量在上半年的促销和去库存刺激下，整体还可保持较高水平，同比下滑较少，全年或在1410万辆左右，但是淘汰量正在加速上涨，预期全年淘汰430万辆左右，保有量增加980万辆左右。新车销量下滑、老旧车辆淘汰速度均在提升，预计2026年，淘汰量超过销量，汽油乘用车保有量开始下降。

汽油车销量下降的最主要原因是新能源车被更广泛的使用。2023年8月，新能源乘用车零售渗透率已达到37.3%，全年可能在35.5%；而预计在2025年，新能源乘用车的销量将超过汽油车。当前新能源汽车在运营车领域实际使用率接近20%，对汽油消费最高的出租车等形成更多消费替代，2023年1-6月，新能源乘用车平均行驶里程1.76万公里/年，远超汽油车，这一使用领域的特殊性也导致了汽油车平均行驶里程快速下降。按照城市公共交通、运营车整体发展规划，使用领域导致的高消费替代率还将持续较长时间，在2025年以后迅速放缓，在2030年左右接近1:1的水平。

包含新能源汽车在内，工信部发布的中国乘用车新车平均油耗在2022年降至4.11升/100公里，2020年则是5.61升/100公里，推算不含新能源汽车，汽油车新车平均油耗从6.0升/100公里降至5.7升/100公里，而正处于淘汰集中期的2015年之前老旧车辆平均油耗至少在7升/100公里以上，这也意味着，淘汰一辆旧车的消费损失大大超过新增一辆新车。

存量汽油车平均油耗将持续下降、行驶里程逐年下滑，2023年4季度，新增汽油车保有量或不能再带来消费量的增加，消费见顶；而保有量也在2026年开始下跌，汽油消费加速下滑。

综合以上数据测算，2024年开始，中国汽油消费量进入下跌阶段，其中较大的不确定性因素主要存在于新能源领域，充电桩规模的发展速度和新能源双限有可能延缓下跌趋势。【来源：隆众资讯】