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“稻云不雨不多黄，荞麦空花早着霜，已分忍饥度残月，更堪岁里闰添长。” 这是宋代诗人杨万里所作的《悯农》一诗。同为江西人的何文，在童年时，也曾亲眼目睹过农耕的艰辛。
“当时家里主要种各种蔬菜，每到成熟期就有菜贩子来收购。在后来从事投资的过程中，我逐渐萌发了一个想法——希望通过用投资方式为农业现代化做些事情。”
何文本科就读于上海交通大学化工系，“我一直想读数学专业，可惜高考不是很理想于是便调剂到化工专业。在大一时，曾与院校提出转专业的申请。校方回复：‘如果你能考入前三就批准。’后来，我的考试名次是第一名，结果院里还是没让转。如果选择读硕士再转入数学专业，明显会落下很多基础课程。在和周围同学们商量后，决定研究生报考金融专业。”
没想到这次的决定改变了何文一生的轨迹。成绩优异的何文得到了中国人民大学金融工程系推免硕士机会。抱着对老北京的好奇心，何文来到北京参加考试。结果连他自己也感觉很意外：“当时专业课准备不充分，没有想到竟然会被录取。”
毕业后，他加入方正，从此开启投资人职业生涯。“在方正这段时期主要是进行投资积累，那个时候关注行业比较宽泛。从做长远的职业规划来判断，我认为聚焦某个产业来深耕是最好的安排。因为只有真正读懂产业，才能对某个项目做出价值评断。所以选择中粮作为进入农业的切入点。”
在中粮工作期间，何文主要接触的是农业食品下游分销环节。“其实就是如何把农产品运到城里，然后销售到终端。这其中最重要的是如何塑造农产品品牌。”何文曾用10个月时间，搭建起了中粮电子商务平台，包括在淘宝、京东和腾讯拍拍等在内的自营店。“这段时间让我迅速积累起了运营实战经验，开始深入思考传统产业和互联网如何结合。”
据悉，2010年初，淘宝为代表的电商在中国的影响力愈加强大，很多传统企业在面临旧有销售渠道时，不禁感到迎面而来的新时代冲击。“不可能每家品牌厂商，都去亲自建立一个平台。淘宝已经是很好的平台，所以当时我们采取的方式是跟它们合作，跟网络分销平台合作。而如何拥抱互联网，对于传统企业来说，是一个全新课题。”
要解决这个全新课题，何文首先要做的是组建队伍。“传统企业中鲜有理解互联网的人，我们经历了从零到一的过程。组建核心队伍到订单交付流程，整个过程让我们懂得传统企业如何与互联网结合。”何文对他们遇到的挑战也有总结：“与原有流程、机制不匹配，财务流程不同，还有销售考核方面理念也不完全一致。这些都是我们之前所没有料到的困难。”
跟着何文的思路，我仿佛能置身在他们一路披荆斩棘的那段时光里。“传统企业转型是否为一把手工程，高层要足够重视，否则以上提及的一切流程再造都只是隔靴搔痒。意识层面、执行层面，都要有足够魄力才能完成转型。”
何文说他的职业生涯是从下游开始逐步走入农业领域上游的，这其中重要的转折点就在联想控股。“柳总（柳传志）怀抱产业报国之心，与我想要从事农业领域之心不谋而同。”
据其介绍，当今中国在工业领域，与世界发达国家差距正在日益缩小；而农业领域却还存在着很大差距，“面朝黄土背朝天”的耕种情状还大量存在。再者，三农市场还有很大挖掘空间，也就意味着具有巨大市场红利。“它是一个既好吃又好看的产业，这就是我为什么专注的缘由。”
来到联想控股，何文如愿以偿继续专研农业。“前期主要是在农业上游看种植、水产、养殖，后期再着手农业和互联网的结合，研究‘互联网+’农业。”
在联想控股工作时，何文曾看过一个海参养殖项目，但最终因为无法量化产值决定放弃该项目。“该项目是人工圈养的海参养殖。不投它的主要原因是海参在水里不停的游动，我们没有工具清点库存。这也是农业领域中很典型的一个症状所在。”
“通过走访和不断深入的了解，我们发现农业上游领域存在大量分散、且规模小的项目。如果这些项目直接公司化运作，很难管理。怎么办？如何让资本真正推进农业发展？我们后来调整思路，将上游涉及到种养殖的环节交给千千万万的散户来做，让他们和大企业对接，然后走品牌销售实现价值流通。”
把种养殖交给到原有散户管理，存在一些弊端，最明显的就是产能低下。“现在，我们更倡导有一定规模的大户来做养殖工作。一方面，企业方便管理；另一方面，大户的文化意识和理念都更先进一些，更容易接受农业新技术，当然他们本身也有资金实力。”
何文投资的农业项目，更多的是聚焦于农业下游，包括分销和流通等环节。对于农业上游的家庭农场，则是按照他们制定的技术标准、规范去实施种养殖活动，以保证其输出优质产品。再由下游企业去做品牌包装等工作。“这种合作方式更容易复制，形成规模产业。”
据何文介绍，国家也在鼓励农业家庭土地流转出来。“原来的散户由于缺乏资金实力和科技手段，种植效率偏低。规模的土地流转，比如三五百亩适合当前我国农业现状，有利于提高生产效率。” 中国是人多地少，如果土地流转过量，释放出来的劳动力是没有办法吸收的。所以，国家鼓励家庭农场，用适当的劳动力来做适度的组织化、规模化。
“投资像是一门艺术，每经营一个项目都会有个人思维融合其中。如何让自己的理念贯穿到投资项目中，我想只有自立门户才能尽情发挥这门艺术。”
何文将现阶段自己的投资定位于“产业互联”。在何文看来，互联网与传统产业结合，始终存在两条线，他以农业举例为记者说明。“农产品卖到城里和互联网结合，这是第一条线。‘美菜’等生鲜电商都属于这类。他们使用互联网手段将农产品销售出去。第二条线主要是指高科技进入农村，提高农业生产效率。我们投过的‘云农场’就是在做这方面的事情。”
如何破晓“互联网+”产业的春天？何文心中的创业种子终于找到了破土而生的契机。他坦言，在双创氛围中，家人很支持他的创业决定，加之有原始积累（工作积蓄）和资本支持，也没有食不果腹之忧。他与另外两位合伙人迅速达成合作协议，三人分别担当“募、投、管”阶段中的不同工作。至此，春晓资本正式诞生。
春晓资本所做的“产业互联”包含两个方面，第一方面是流动环节信息化，就是所谓“B2B交易平台、SaaS”这些产业互联链条上主体本身的信息化，包括HR、财务和企业服务等。另一方面是流通环节信息化。“我们主要是从以上两个方面去看方案，农业是我们重点领域，但我们不会仅限于此。比如说，我们现在还有另一个重点就是商旅，这个领域将来我们会投入比农业更多的精力。”
成立一年左右的时间，春晓资本共计投出20个项目，已有五六个项目进入下一轮，从账面上看，目前回报率已达3倍。在经历多年考察项目和并购的探索后，何文分享了他的一些经验心得。
何文在做尽调时，常常与核心成员家人一起吃饭聊天，从而深入了解其真实的方面。“
主要是想感受其与家人相处方式，在这个氛围里面，会感受到人最真实的样子。从而比对他在工作中的状态，来判断这个人是否存在‘本色出演’。
另外，在判断一个项目时，投资人接受的信息会非常多。怎么从这些纷纭复杂的信息里面挑出来最有价值的信息，从而帮助其做最终决策？在联想控股的一次项目决策会上，柳传志传达了他的观点，“看团队、看企业和判断产业大方向，这些都是投资环节中至关重要的环节，往往我们也会陷入无穷无尽的细枝末节中。作为投资人，一定要避免该情况发生，这就需要我们抓住事情最重要的方面。”
云农场在接受何文投资之初，也存在不完美之处。“团队不够豪华、农村互联网化程度不足等等，都是障碍点。即便如此，我发现该团队发展迅猛、其商业模式也在随之不断优化，更重要的是，农业确实是有很大空间。”最终，“云农场”成为了何文的一个代表性投资案例。
2015年下半年，O2O行业泡沫破裂，与此同时，资本市场“冬天来了”之说一时间甚嚣尘上。创业者如何过冬，不得不成为业内首要关注的话题。对此，何文也有自己的看法。
“是不是只有靠资本烧钱才能获取用户和扩张？如果是，就需要其管理好现金流，在扩张方面，应该更加谨慎和理性，而不是盲目砸钱。另外，创业团队要想清楚自己的盈利模式，能为用户创造什么价值？做好这一切，让投资人看到创业团队的能力和盈利希望。最后，还是要对融资进行合理规划。一个项目早期阶段能不能拿到钱，直接关系到其是否生死存亡。所以，估值相对而言是次要的。”
谈及估值，何文坦言互联网公司估值相较于传统企业有一定难度。“我们对传统行进行估值，有时会涉及一些重资产，利用PE估值方法，有时也会考虑建模型。To C类型的互联网公司更多的是看其付费客户数等内容。”他认为，最重要的是找准企业价值驱动指标估值。尤其对于产业互联的企业，大部分都没有盈利，没有办法用盈利倍数去估，所以更多关注的是看其将来能不能成功。
比如在对SAAS软件估值时，会测算其获取单个客户贡献商品周期价值和客户获取成本，各是多少？两者之间比例又是多少？而B2B交易平台估值时，则要看其交易额、净收益及其两者比例，还有就是佣金率（决定着未来盈利空间）等各项指标。
何文认为，在经过双方博弈后，估值价格才能确定。一般情况下，他们以7年为周期持有一个项目。至于退出方式通常会考虑并购和登陆资本市场两种。
他补充道：“上市只是一家企业获得融资的平台，目标是能够把资金打通，而不是衡量一家企业成功与否的标志。To B企业，有很多是可以自己‘造血’的。总的来说，上市取决于公司需要，华为也一直没有上市。但是对农业这类较落后的项目而言，前期还是需要资本支持。”
何文说，春晓资本主要关注To B领域的创投机会，其中包括三大领域，B2B交易平台、SaaS和互联网金融。
产业互联必然会带来数据化。“我们正在孵化一家互联网金融公司。它主要解决的是原来传统产业与中小主体在银行授信模式融资难的痛点。解决方式是基于我们所拥有的数据，突破传统银行风控方式的局限，高效的匹配授信资金。”
以春晓投资的棉庄交易平台为例，该金融公司会在棉庄上为各个交易主体提供一个账户体系，基于这个账户产生的交易，比如订单数据、资金支付等内容便可以了解中小主体实际经营状况，从而为建设有效风控模型提供依据。
“我们还会投另外一些互联网金融公司，它会给我们投资的这些交易平台上的中小主体提供基于数据的授信服务，如此，也能帮助交易平台快速成长。换言之，我们孵化的这家金融公司本身相当于构建了新型债权资产，来帮助中小型客户做对接资金。也可以简单理解为，春晓资本除了投资企业外，还提供基于产业互联的定制化增值服务，帮助平台型企业完成交易，快速做大。”
无论做哪个行业都需要拥有“匠人精神”，才能在自己的一番天地中有所成就。无疑，何文就是这样一位投资人。从并购到早期投资，从农业产业链下游到上游种养殖领域，他在不断孜孜追寻着纵向发展。而当“互联网+”传统产业释放出无限潜能之时，它审时度势，将农业领域的经验推广至更多领域，这可谓是横向发展。他在金融的布局，其实也是在布未来支局。水槽已开，只等水流进入，便可形成一池活水。
投资人百科 何文
投资人简介：加入春晓资本之前，曾先后在中粮集团、联想控股从事投资并购工作，曾主导或参与过保宁醋、高龙水产、沃林农业、鲜丰水果、润田股份、鑫荣懋等传统农业食品项目的投资工作。加入春晓后，何文先生又主导了春晓资本对云农场、棉庄等农业互联网项目的投资。
职务：春晓资本投资合伙人
教育背景：本科—上海交通大学化工系；硕士—中国人民大学金融工程系
发家史：曾在北大方正、中粮集团、联想控股等多元化投资控股集团从事投资并购工作
投资动机：助力中国新一代具有革命性创造的企业飞速成长。
投资案例：云农场、棉庄、零壹空间、展酷、象辑科技等
投资规模：1000-5000万
投资阶段：大天使、PreA、A、B轮
投资领域：B2B交易平台、SaaS、互联网金融
投资机构简介：
春晓资本是一家新兴的“产业互联”创投基金。除了股权投资的资金支持外，还为企业提供“基于大数据分析的债权金融解决方案”。
目前，春晓独立管理着5亿人民币的首期基金，根据真实数据资产而系统化匹配数十亿计的量化资金。
投资方式特点：聚焦产业互联，提供定制化金融增值服务
投资人语录：做辛勤耕耘的农夫，不做游击的猎人
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