3、标的公司行业优势明显。1）干细胞产品范围广：博雅干细胞的主要产品为新生儿围产组织的间充质干细胞、造血干细胞的制备及储存以及成人免疫细胞的制备与存储业务，未来基于技术的发展可用于治疗多种疾病包括血液免疫系统疾病、神经系统疾病、心脑血管疾病、肿瘤等；2）管理标准高：公司干细胞业务以国际最高水平标准管理，通过了国际AABB 标准认证、国际NRL 能力测试、美国病理学会CAP 能力测试等多重国际认证；3）渠道资源丰富：目前业务覆盖全国12 个省份，拥有4 家分公司及1 家子公司负责产品销售，销售人员接近200 人；4）研发实力较强：积极布局中下游产业链，与中国科学院广州生物医药与健康研究所、南京鼓楼医院等机构开展产学研合作，进行地中海贫血、系统性红斑狼疮等疾病的干细胞临床研究。
估值合理性判断：可比业务类似的上市公司中源协和，2015 年干细胞存储份数约能达到36 万份，2014 年市盈率为864.11 倍。博雅干细胞目前已在无锡、北京、重庆、南宁建成四个干细胞库，广州正在建设第五个干细胞库，设计容量150 万份的干细胞库已经建成，未来将覆盖更多省份，以2015 年博雅干细胞业绩承诺3,000万元计算，本次交易价格的动态市盈率为65.23 倍。
建议关注：并购之后，新日恒力将进入生物科技医疗产业，同时，干细胞产业A 股上市公司也将增添新秀。博雅干细胞为干细胞产业的龙头企业之一，其干细胞存储种类的多元化和高标准化也正是产业发展的趋势，建议保持关注
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