第321篇·关于主升浪战法的几点解释

谷为陵

 

     近期有几个网友给我留言或者发纸条，谈了他们对于主升浪战法的一些实战体会。这其中有成功的案例，也有失败的案例。其实，按照我的博客已经披露的内容来看，我还没有涉及到主升浪战法的具体操作方法。由于去年年底时出版社向我约稿，我就将大部分精力放在了写书上面，打乱了原先的写博客的计划，影响了阐述主升浪战法的进度。

   当然，凡事均是一分为二的。虽然写书耽误了写博客，但写书也有收获，那就是让我对于股票投资有了一些新的发现和感悟。由于我的投资理论与方法绝大部分属于原创，所以，写书的过程也是一个非常奇妙的发现之旅，这也是我感兴趣写下去的一个重要原因。

   我不得不承认，至少是从操作的角度来看，主升浪战法确实是一个庞大的工程，所以，它并非是几句话就能够说完的。我至今写了300多篇博文，虽然绝大部分内容是谈与主升浪战法有关的东西，但这些内容只占我的书的全部内容的一小部分。我说的内容并不是指字数的多少，而是指论点、论据与实战方法。

   我计划在书出版后，我会在博客中就着书的全部内容，系统性地讲解一下主升浪战法的方方面面。我算了一下，即使我届时每天写两篇博文，要将所有内容讲完，也要大约半年至一年的时间。股票操作并不容易，要不然为何一个合格的操盘手需要10年以上的时间才能够培养出来呢？

   上周末，我在东方证券北京学院路营业部与人民大学金融信息中心主任杨健教授进行了交流。杨教授在圈内算是知名人物，现在证监会的股票交易监控系统就是杨教授给设计的。杨教授曾是北大数学系的高材生，后到英国留学和工作了8年。杨教授写了两本很经典的股票书——《股票市场技术分析手册》与《股票市场基础分析手册》。正因为杨教授是学数学的，我就问他用数学能否解析市场。他认为，从数学的角度看，股票市场的临界点，特别是高点，是能够通过计算进行有效分析的。借助的数学工具是混沌学、分形学与信号学（信号学可能还不算是数学分支）。他认为，一个市场是分为三种不同的状态的：封闭市场、开放市场、极端市场。其中，只有封闭市场能够用技术分析进行分析，且效果很好，其它两类市场技术分析往往失效。

   另外，杨教授认为股市的周期理论是不成立的，期货市场或许存在规律性的时间序列，但股市不存在。他说，股市不是由时间序列推导出来的，而是用一个个事件砸出来的。这个观点我很赞同。虽然从表面上看，股市的本质规律就像黑箱，永远无法看清楚，但是，至少在很多情况下，我们还是能够发现股市，特别是某些个股的行为与其基本面的关联度是极高的。这就涉及到市场逻辑的问题。我的基本看法是，是市场逻辑在左右着股价的走势。如果抛开市场逻辑谈股市，那么，就必然陷入不可知论，这就是随即漫步理论的由来。但索罗斯、巴菲特、彼得林奇等投资大师，都认为有效市场理论与随即漫步理论是根本错误的。假若索罗斯、巴菲特、彼得林奇他们是对的，那么，我们就有可能通过主动投资而获得长期成功，而假若有效市场理论与随即漫步理论是对的，那么，我们就只好听天由命了。但我是相信那些成功的投资大师们的。

   我的主升浪战法的核心，就是去寻找引发主升浪的市场逻辑。在所有的多达30多种的投资理论之中，明确提到市场逻辑的，只有四度空间理论，也称为市场轮廓理论。但四度空间理论提到的市场逻辑，与我所期待的市场逻辑还不是一回事。看来，关于市场逻辑的问题，还需要我去独立寻找答案。

   近期大盘一直在调整，不存在系统性的机会，只有微弱的结构性或者个股性机会。我曾说过，主升浪战法主要是顺势交易法，或者说是右侧交易法。这个顺势，就是股价由跌转涨，股价现在处于由跌转涨的拐点的右侧。顺势交易法，就是在股价形成上涨趋势后才介入，亚当理论正是这样的操作方法。

   当然，顺势看起来很简单，但要细究，里面还是有很多的内容。我研究的顺势，与通常所指的顺势是不同的。我认为，顺势分为狭义与广义两种。狭义顺势是仅指股价右侧，而广义顺势应该是一个组合，它分为两大类：

   第一，是“大盘+所属板块+目标股票”的顺势组合。最佳的顺势是大盘、所属板块与目标股票都处于顺势，此所谓完全顺势。正如去年12月银行股启动后的情况。次佳的顺势，是大盘下跌，但所属板块与目标股票逆市上涨，恰如春节后环保板块的上涨情况。普通的顺势是大盘下跌、所属板块下跌，而目标股票却逆势上涨，这是完全的个股行情，如，现在地产股中的中国武夷。从操作成功的概率来看，当然是完全顺势的成功概率最高。

   第二，是“基本面+市场面+技术面“的顺势组合。所谓基本面顺势，是指股票的基本面向好，包括但不限于业绩增长、拥有重大利好题材、产品价格上涨、签订重大合同等。所谓市场面顺势，是指股票属于政策支持或者行业拥有重大利好的市场热门概念或者热门板块。所谓技术面顺势，是指股价出现了上涨趋势，或者向上突破趋势。反之，与顺势相对的，就是逆市。其中，基本面逆市，是指股票的基本面变坏，包括但不限于业绩衰退、重大利好题材落空、产品价格下跌等。市场面逆市，是指股票属于政策打压或者行业出现衰退的问题板块。技术面逆市，是指股价出现了下跌趋势或者横盘趋势。

   为了方便讨论，我将基本面、市场面与技术面的顺势与逆市情况，进行了组合与完全分类，列于下表。其中，顺势以“+”表示，逆市以“-”表示：

 

序号	基本面	市场面	技术面	描述
1	+	+	+	业绩增长，属市场热点，股价上涨。
2	+	+	-	业绩增长，属市场热点，股价下跌。
3	+	-	+	业绩增长，不属热点，但股价上涨。
4	+	-	-	业绩增长，不属热点，股价下跌。
5	-	+	+	业绩下降，属市场热点，股价上涨。
6	-	+	-	业绩下降，属市场热点，股价下跌。
7	-	-	+	业绩下降，不属热点，股价上涨。
8	-	-	-	业绩下降，不属热点，股价下跌。

 

   根据以上的基本面、市场面与技术面的顺势与逆市的8种完全分类来看，我们可以进行如下的分析：

   “序号1”：该组合有三个“+”，为“三面”顺势，或者说“三面”实现了共振，这是完全顺势，最符合顺势交易原则。这种顺势情况，往往意味着股价会出现一轮较大的涨幅，甚至是产生一轮主升浪行情。可以右侧交易。

   “序号2”：该组合有2个“+”，1个“-”，是基本面向好、属于市场热点，但股价却下跌，这种情况应该可以进行越跌越买的逆市交易。当然，若在此时大盘还处于上涨趋势，那么，股价止跌回涨的概率就会更高。一般可以左侧交易。

   “序号3”：该组合有2个“+”，1个“-”，是基本面向好、股价上涨，但不属于市场热点。这种情况就要看基本面向好的力度到底有多大，是否达到不需要市场进行配合而足以形成一轮独立的上涨行情。要视具体情况，决定是否可以右侧交易。

    “序号4”：该组合有1个“+”，2个“-”，是基本面向好、不属于市场热点、股价下跌。要视具体情况，决定是否可以左侧交易。

   “序号5”：该组合有2个“+”，1个“-”，是基本面变坏、但属于市场热点、股价上涨。这种情况往往出现在绩差股沾上了某些热门概念后，股价上涨的情况。这种情况投机性较强，要视具体情况，决定是否可以右侧交易。

   “序号6”：该组合有1个“+”，2个“-”，是基本面变坏、但属于市场热点、股价下跌。这种情况要看市场热点的力度有多大，若力度足够大，可以轻仓参与左侧交易；若力度不够大，一般不可以参与左侧交易。

   “序号7”：该组合有1个“+”，2个“-”，是基本面变坏、不属于市场热点、股价上涨。这种情况就是属于投机性的恶炒行为，理性的投资者是绝不能盲目追涨的。

   “序号8”：“序号8”组合有三个“-”，为“三面”逆市，这是完全逆市，不符合顺势交易的原则，应该不予考虑。“三面”逆市的股票，应该属于怂股，买入这类股票就属于完全逆市交易。

   根据以上的分析，我们应该可以得出一个总体原则，那就是在顺势交易中，要尽量选择“+”多的组合。即，首先三个“+”的组合，其次，再选两个“+”的组合，只有一个“+”的组合最好暂时回避。

   所以，主升浪战法所指的顺势交易，其顺势是广义的，而非狭义的，顺势不是仅仅单指价格上涨，也并不意味着永远是在股价上涨的时候才开始买进。股价出现上涨趋势固然是顺势，但当股票基本面与市场面出现很强的顺势的时候，即使股价仍在下跌，从总体来看，股票还是处于顺势之中，在这种情况下，就可以采取越跌越买的操作模式。

   当然，股价顺势是顺势交易的核心，在股价逆市的情况下，应该注意控制仓位。

   从顺势交易的可靠性来看，以上8种组合中，其可靠性按照从大到小的排序为（按照基本面——市场面——技术面顺序排列）：

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   好了，我已经将我的书的一些内容拿出来了，以后有机会再说吧。