纵观历史，推动金价大幅上涨的因素无非是美元贬值，避险情绪飙升，通胀上涨等。而国外著名金融网站seekingalpha专栏作家QuandaryFX则认为，这些因素在往后仍将推动金价上涨至少50%。在过去几年，我们看到金价呈现一个上升的趋势。特别是，自今年3月以来，更是一路高歌。姑且不论整体行情趋势，单单如今的宏观环境，就足以让大宗商品价格上涨。
我们正处于一个独一无二的时代，美联储的利率在经过长期停滞后已打开了上升区间。当然，当前的宏观形势并不能被扩大。但重点提及这方面的原因是，每当美联储在停滞调整利率区间一段时间后再次启动，都会导致美元相应走弱。而下跌的原因并不是直观的，总的来说，投资者潜意识认为，美联储加息，美元就会走强，进而提振美国国债需求。然而，还有另一股力量在起作用。
对于美国经济来说，利率起到了决定性的作用。而且美国是一个以借贷为基的国家，当债务融资成本很低时，投资者则可以承担更多的债务以及投资更多的资本项目。这就是为什么利率低时，投资者可以通过投资借贷来刺激经济。然而，当利率开始上升后，投资者就会减少借贷，从而削弱对美元的需求。同时，整体经济会放慢增长速度，外国投资亦会相应减少。总之，美联储倘若持续加息，市场将更有可能看到美元下行。
那么很简单，美元下行，金价则会上涨。另外，还有两个原因，本文认为奠定了黄金后市涨势。首先，许多投资者购买黄金是为了对冲通货膨胀。在过去几年里，我们已经看到，美联储正在拼命试图激起通货膨胀。倘若美联储启动再次加息，就意味着通胀水平已达到一定程度。等到通货膨胀最终来临的时候，我们就会看到黄金涨势强劲。
另一个因素则是从金价的历史性回报看，回顾自1969年以来的金价表现，就会发现金价的整体趋势一般会持续数年。如今，金价已有7个月涨幅高于上年同期，历史上，当价格有如此涨幅时，平均都会连续34个月。换句话说，即使现在与过去一样，我们仍至少看到2-3年的黄金升值。在过去，一般处于牛市的黄金，两年内的平均变化为53%。那就意味着，倘若在未来两年，上述所讲的因素发挥作用，黄金至少还有50%的上升空间。(责任编辑：DF306)
评注：这是在黄金暴跌3%以上的时候，作者发表的文章，但却未涉及这次暴跌。这次暴跌是否开启了黄金近期的下跌之旅？
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