富国银行：金价将进一步下跌200美元/盎司

 2016年10月11日       来源：腾讯

     但富国银行的实际资产策略主管约翰·拉法格则表示，他认为黄金市场最糟糕的时候还未到来。

　　北京时间10月11日凌晨消息，据CNBC报道，对于黄金价格来说，过去的一周是令人十分不快的。金价在上周五触及每盎司1243美元的低点，在整个星期的交易中累计下跌了6%。但富国银行的实际资产策略主管约翰·拉法格(John LaForge)则表示，他认为黄金市场最糟糕的时候还未到来。

　　“金价下跌60美元会不会是更大跳水的开端？我们的答案是肯定的，这种情况很有可能将会发生。”拉法格在上周五公布的一份研究报告中写道。“从黄金以及大宗商品超周期的历史来看，金价很可能会进一步下跌200美元/盎司，测试1050美元/盎司的价位，随后才会再度迎来买入机会。”

　　拉法格进一步作出解释道，黄金“目前已经没膝于始于2011年的一个大宗商品熊市超周期”。

　　根据这种所谓的“超周期”理论，大宗商品价格倾向于在多年时间里呈现出朝同一方向运动的趋势，而黄金正是这种趋向化的大宗商品之一，从历史上来看其“整体上追随着以往的大宗商品超周期”。

　　拉法格举例道，在1980年到1999年之间，金价的表现十分糟糕，而这个阶段为随后的金价大幅反弹奠定了基础。

　　为了解释这种周期性动作，拉法格提到了供应问题当大宗商品的价格上涨时，其供应量也会上升；但到某一点时，供应量将会远远超过需求量。就黄金惹眼，他解释道现在已经有足够的黄金被开采出来，以至于如果将地表以上的黄金平均分配给地球上的所有居民的话，那么每个人都可分配到0.8盎司，创下了自1950年以来的最高水平。

　　“历史告诉我们，黄金市场必须至少要摆脱一部分的供应过剩压力，随后其价格才能开始再次回升(并进入一个新的牛市周期)。”他解释道。

　　那么，金价到底要下跌多少才能开始回升并进入新的牛市周期呢？拉法格认为，金价要到触及每盎司1050美元以后才意味着投资者重新开始买入黄金的时机变得成熟，并预计此事最早可能将于2017年发生。

　　很明显，这种下跌对于黄金采矿公司来说是件坏事。事实上，随着黄金价格在过去一周时间里的下跌，GDX黄金采矿公司ETF(交易所交易基金)也暴跌了12%。

　　交易员兼技术分析师托德·戈登(Todd Gordon)称，现在已经是时候该要押注于矿业股会遭受更大亏损了。戈登举例称，以黄金矿业巨头纽蒙特矿业公司(Newmont Mining)为例，该股是标普500指数今年截至近日为止表现最好的一只成分股，但现在他正在进行一项交易，目标是“利用”金价可能“试图拖低纽蒙特矿业公司股价”的趋势从中获利。

　　在周五接受CNBC采访时，戈登建议投资者以每股大约0.50美元的价格买入定于10月28日到期的33/31.5看跌期权价差。如果目前为34美元的纽蒙特矿业公司的股价在三个星期时间里下跌至31.50美元以下，那么这个价差的价值就将达到1.50美元，这就意味着投资者投入的资金将可获利200%。但另一方面，如果纽蒙特矿业公司的股价保持在33美元上方，那么投资者投入的资金就将血本无归。(责任编辑：DF318)