用月k线均量线可以判断股市牛熊市

       中广网北京1月2日消息 据经济之声《交易实况》报道，《证券市场周刊》品牌总监兼首席分析师邢冶做客《交易实况》，为大家分享股市投资方法，邢冶认为可以用月K线来判断宏观经济来判断牛熊市，从K线上看，3月均量线和12月均量线形成金叉的话，基本可以判断一轮牛市来临。相反如果是3月均量线和12月均量线形成死叉的话，基本上可以盖棺论定一轮熊市来临，这个指标在06年到现在全是有效的。
   主持人：什么叫熊市，什么叫牛市？
　　邢冶：这里面涉及到第二个问题，在这个大的框架下，涉及到一个对牛熊判断很关键的问题，这也是大家非常关注的问题，这个问题我多费一点口舌，因为目前我们大多数投资者从入市以来往往接受一种教育，或者是理念，股市是宏观经济的晴雨表，这句话大家说的比较多，潜台词如果宏观经济好，那么股市应该好，宏观经济不好，股市相应就会出现一些波动或者不好。但是通过我们的这个大量的数据研究，这句话有着非常明显的局限性，或者谬论，我们统计数据可以得出结论，我们依次往前历数，2001-2005年我们大家都知道那一轮熊市，最低点跌到998，那个时候我们看宏观数据我们国家GDP年均增长都在9%以上，通胀保持比较低的水平，在3%以下，从经济学角度来说，这是标准的高增长低通胀，如果说股市反映宏观经济，那么在那种情况下，股市应该涨才对，恰恰相反2001-2005年是非常惨淡，跌到998，相同的例子也有，比如2009年在经历了金融危机之后，包括世界银行和货币基金组织都对2009年经济大幅下调，认为经历全球危机之后市场不是很乐观。但是大家可以回顾2009年走出一波非常好的行情，再往前说2008年，2008年最典型，都说2008年是大熊市，都把它归结为全球性的金融危机，如果回头看K线的话，我们会发现2008年那一轮下跌实际上从2007年10月份开始的，而全球性金融危机正式爆发于雷曼破产为标志是在2008年9月份，实际上从2007年10月份6000点跌到2008年9月份那时候大概是2200点，已经跌幅相当可观了。准确的说雷曼金融危机把本来应该在2200出现的底又砸到1600点，这种逻辑可以成立，但是并不是说因为雷曼破产中国股市就从6000多点跌到1600多点这个逻辑不成立，所以说很多用宏观经济来判断股市是牛市还是熊市，有比较大的局限性，就像今年股市一样，如果单纯数据上来看，我国家数据起码比发达经济体好很多，虽然我们有一些放缓，但是起码比发达经济体好很多，但是如果到年底算帐的话，发现我国股市仍然是在主要市场中涨幅非常靠后，甚至低于爆发欧债危机的希腊，所以说很多数据都说明一个问题，用宏观经济判断股市的牛熊市有比较大的局限性。
　　主持人：邢冶老师和大家分享一下炒股应该注意的几个问题，尤其是新股民，好好听一听吧。刚才半点之前说到宏观经济形势有的时候会跟股市的走势产生背离的情况，很多的听众就纳闷了，我们判断股市的牛熊怎么来判断呢？宏观经济形势那么复杂就不看了吗？光看均线系统靠谱吗？
　　邢冶：宏观经济和股市或多或少会有一些关系，但是这种关系绝不是简单的线性相关，它有的时候是正向，有的时候是背离的，如果你单纯拿宏观经济来判断股市会有比较大的局限性，如果说这种方法不是很靠谱的话，有没有一个更靠谱的方法呢？实际上是有的，我们通常讲股票市场和其他的市场都是有共通的地方，在决定一个市场的价格的时候，最经典的经济学理论就是供求理论来决定它的价格，如果供过于求肯定价格要下来，如果说供不应求价格一定要上来，其实这个理论在股市里面是一样有效的。
　　在股市里是什么和什么的关系呢？在股市里就是钱和股票的关系，钱相当于是所谓的需求，而股票相当于所谓的是一种供给，如果当这一年里面股票的供给速度超过了钱供给的速度，换句话说就是供过于求，钱支撑不了这么多股票，这一年一定是熊市，如果在某一年里面钱的供应速度超过了股票发行的个数和速度，说明钱的速度要比股票的速度规模要大，这一年一定是牛市，这个规律其实这些东西都是可以从官方公布的数据可以看出来。我举一个简单的例子，我们现在都知道07年是牛市，09年是牛市，那么我们去看沪深交易所、上海交易所公布的数据，上海交易所公布的数据实际上已经充分说明了这一点，在07年那一年，市场的资金量比06年这一年同比增长超过了4倍，同时股票的供给量07年这一年要比06年这一年增加了两倍，两者全是增加的，但是资金增加的速度要比股票增加的速度要快，所以资金多，说白了钱多股票少，那么股市一定会涨，所以我们看07年是涨的，再看09年，09年也是一样的，09年的数据是当年股票供给比08年增加了大概70%，而资金供给增加了大概90%，也就是说钱增加的速度比股票增加的速度多，所以09年也是牛市，相对我们再看熊市这几年，包括08、2010、2011、2012最近这三年都呈现出相同的特点，这几年的特点就是说股票增加的速度就是08年是比较典型的，股票和07年比，股票因为08年的下半年我们IPO是暂停的，从9月开始已经暂停，所以08年的IPO的数量实际上比07年同比减少了80%，按理说这是一个比较好的现象，因为股票供给减少，但是不幸的是在那一年里我们资金量也同比减少，减少了40%，说明虽然股票供给在减少，同时你的资金的供给也在减少，呈现一个双负的表现。然后在2010到2012年相对来说比08年就更明显一些。像2010年的股市，股票比09年增加了10%以上，资金供给减少了30%以上。一方面供给在增加，一方面资金在往外抽，这一年股市是不容乐观的。
　　主持人：这也是为什么市场各方都在呼吁要暂停IPO的重要原因，另外也是在多方筹措能够有更多的资金吸引入场。
　　邢冶：2012年的情况其实也是大家老抱怨，数据是股票的IPO增资规模比前同期是减少，2012年是减少了10%，但是资金流量减少35%，所以这种情况下我们看现在是熊市，其实完全很好解释，因为你的股票与资金的这种关系决定了你一定是熊市的。
　　主持人：如果这个年没过完之后怎么知道谁多呢？那怎么办？
　　邢冶：这里面我刚才讲了，我刚才说的这个数据可能是比如说官方公布的数据都得是某一个月之后你才能看到，体现到市场上你觉得有一些滞后，大家都想找某种指标或者说工具能够前瞻性的发现这种趋势，实际上这种工具我们也是有的，一般来说我们通过因为大家可能有很多都是技术派，技术派可能对K线比较熟，这里面我特别强调在判断趋势方面我指的判断大盘趋势方面，用月K线的准确率明显高于日K线和周K线，用月K线的时候一般更多关注均价线，但是这种均线在判断趋势方面其实帮助不大，我们更重要的是关注均量线，因为我们更多是用月K线图，通常选择沪深300指数，用沪深300的月K线图来做相对前瞻的判断。如果说在沪深300的月K线图上，3月均量线和12月均量线形成金叉的话，基本可以判断一轮牛市来临。相反如果是3月均量线和12月均量线形成死叉的话，基本上可以盖棺论定一轮熊市来临，这个指标在06年到现在全是有效的。
　　主持人：所以如果说各位新的听众和买股票的朋友们，你如果听不懂的话，赶紧买本书看看均线系统、道氏理论，大家琢磨琢磨就明白了，非常好用，判断趋势尤其对于大盘来说。
　　主持人：另外可以不着急入市，再观察两三个月，等能够判断出来之后再看看找个时机，合适的时机进去，但是找个合适的时机进去之后选择什么样的股票最赚钱，这就是探讨的第二个核心问题