读懂上市公司: 亏损也可高估值，基于行业选股是王道（精华）

       乐视一直亏损，可是乐视的市盈率约150倍；股王茅台也是老字号的绩优股，市盈率不过20几倍。有人愤愤不平，有人觉得委屈，有人说乐视不就是个做PPT的凭啥那么坑。业绩不好就不可以高估值了么？绩优就一定配得上高估值么？这背后或许还有另一种逻辑。
       一、概念股有其合理性，只要你会炒
       1、不要小看了资本市场上那些整天追着“热点概念”公司
       你会觉得这些公司不专一朝三暮四，互联网火了就说自己是互联网公司，人工智能来了就称自己可以造机器人，这分明就是投机。但是，这些“新热点”“新概念”恰恰是改变市场预期的东西，它们恰恰是产业升级和经济转型需要的东西。
      这些整天换概念的公司是典型的投机性公司。但是，对它们我们不能一棍子打死。因为，这些整天换概念的公司可能会洞察到某个产业的先机，洞察到了资本市场的偏好，就这样整天换换换，没准也能换出一条路来。
      2、股票是对未来预期的折现，投资者买的是不确定性，绩优股可想象的空间太小
      很多企业的业绩非常好，可是股价特别低，不是说你不够好，而是你不符合资本市场的预期，不符合新的热点。相反，很多企业特别会合时宜地讲故事，大忽悠，告诉投资者它有未来，可是这个梦想到底能不能到来？不确定，所以才会赌一把来投机。
       股票就是想象的，就像人们愿意买乐视的股票，为贾跃亭描述的那个梦想投资；相反，那些一本一眼做实业的企业，投资者一眼就可以看穿它的盘有多大，几乎什么都是确定的，没有想象的空间了，也就没多少兴趣去买。
    【德林社有段话是这样讲的：】
    “影响股价高低的原因主要有三个：
     1、 整个股票市场的走势和强弱；
     2、 目前的'热点板块’或者投资主流；
     3、 公司的盈利。
     为何有的股票业绩不好股价却很高呢？
     第一，公司的主营业务和当前的热点有关；
     第二，整个市场或者其所属的行业板块走势很强；
     第三，庄家坐庄或者公司炒作制造话题。
     这些原因都可能引起散户们的跟风效应，拉升股价。
     那为何有的股票业绩好却股价不高？
      一般业绩好的公司，发展比较稳定，公司的股价也比较合理，会在一定的区间内浮动。
      俗话说，潮水退去，就知道谁是裸泳者，等到炒作的热潮过去，那些无业绩的公司就会被市场淘汰。价值投资才是王道。温馨提示，入市有风险，投资要谨慎哦！”
      总结：
     不论你喜欢不喜欢，愿不愿意，适不适应，事实就是这样子的：涨的往死里涨，不涨的死也不涨。可是为什么有的涨，有的就是不涨呢？其实这个对产业行业选择的问题。顺势而为自然会涨。
     二、股票估值高或低？选对产业才是王道
     大致情况是这样的：涨的那些产业都是剧烈变动的产业，对未来大家都看不清楚。谁知道乐视生态的梦想会不会实现。而那些不涨的产业，都是煤炭、钢铁、水泥之类的传统制造业，情况也就那样了，池里的水有多深大家能够看得明白。
      所以，在选择股票的时候，要选择那些市盈率高的行业，资本市场偏好的行业。如果一个行业的估值是10倍的市盈率，就算以8倍的市盈率投进去也没有多大的增值空间；如果它是市场中的高估值行业，始终是30倍40倍的市盈率，那么如果以10倍PE投进去的话，再加上未来企业本身还有增长，一个是市盈率落差，一个是它的增长，双重保障投资的安全。
      下图是我国最新的各产业的市盈率。

     选择高估值的行业，股票会在这里起舞。
     三、成长股=市值低+股价低+业绩好
     相较于大盘股，小市值股因具备更高的活跃度，各路资本对其青睐有加，更容易成为行情中的核心。筛选的10只股票如下。

      四、总结
     投资本就是一场博弈。都在炒概念的时候，要冷静分析概念背后的逻辑，不可盲目跟风，也不要一棍子打死直接否定。价值决定价格，价格围绕价值波动。风物长宜放眼量。这个道理不会变。