$片仔癀(SH600436)$
上市14.4年,年均复利增长率22.64%。
主营:肝病用药、心血管用药、感冒用药、呼吸系统用药、妇产科用药、骨伤科用药、肛肠科用药、皮肤病用药、糖尿病用药
2.营收一览
营业收入、归母净利润和经营性现流量复利增长率一览:
近十年营业收入、净利润、现金流及未来三年预测图
(预测值为机构一致预期均值,只作参考不一定靠谱)
近四季净利润、营收、销管费及增长率趋势图
单季度净利润、营收、销管费及增长率趋势图
3.现金流
近五年现金周转周期
现金周转周期是考量企业日常运营环节的现金流状况,优先关注那些该指标小于60的企业,负数更为优,表示企业的还款周期远大于存货变现期。
4.盈利能力
总资产收益率(ROA)均值、净资产收益率(ROE)均值及净利率均值一览:
盈利能力趋势图
近四季ROE及ROIC趋势图
关于ROE和ROIC
若一定要将问题简单归结的一个指标的话,便看ROE。
巴菲特控股管理的伯克希尔公司制定的业绩衡量标准是15%的净资产收益率以上。
判断企业价值扩张期:ROE能达到的高度、ROE维持在高水平持久性、ROE的增长能力。
投入资本收益率ROIC,是一个久经考验的分析资本收益的比率,这个比率调整了资产收益率和净资产收益率的某些特性。
拥有持续较高ROIC的企业如皇冠上的明珠,要占据你组合的重要位置。
5.杜邦分析
近十年权益乘数、总资产周转率及净利率均值分别为:1.38、0.58、24.0%。
近五年权益乘数、总资产周转率及净利率均值分别为:1.34、0.51、27.7%
去年末权益乘数、总资产周转率及净利率均值分别为:1.37、0.51、21.95%。
杜邦分析趋势图
宏赫理财建议关注未来杜邦指标趋势呈现:低杠杆或适度杠杆+周转率接近或大于1且有向上趋势+稳健增长的中高净利率。
6.宏赫基本面六指标
宏赫理财独家六指标分析模型,蓝色线为六指标的数值,红色线为优秀水平线。低于红色线为优秀。六指标可判别企业轻重资产性质和折溢价性。据过往经验,一般而言蓝色六指标处于红色线下方越多,企业偏向于轻资产运营且大多股价回撤较小和有经常性溢价。
[注]:以上图表数据来源:宏赫理财研究中心,iFinD。
7.重要股东
实际控制人:漳州市国有资产监督管理委员会
最新十大股东
近年股东户数变化表
8.估值参考
估值是个很艺术的动作,无论是价格乘数还是现金流贴现,对于未来增长率的使用便是无法避免的变量。即使同样的价值投资者,对于同一个投资标的,给予的心理价位也不尽相同,其与对企业前景的判断以及个人风险承受力直接相关。宏赫估值系统以现金流贴现为基,结合价格乘数做对照验证,并赋予概率分析。结论仅供模糊判断参考。
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