周期性和非周期性板块最大的区别，简单来说，就是，前者提供生活非必需品，后者提供生活必需品。
今天要介绍的这只股票，华鲁恒升，就是一只周期性白马股，名字没有茅台、格力响亮，但确实细分领域优质个股。
如图，可以看出，华鲁恒升走势特立独行，完全独立于大盘，周二（12月19日）更是涨停创下历史新高。
我们先看看公司的简单介绍。
山东华鲁恒升化工股份有限公司（华鲁恒升）是全国化工综合效益百强和山东省200家重点企业集团之一。
公司是我国煤头尿素企业的龙头之一，现具备年产220万吨氨醇、180万吨尿素、50万吨醋酸、25万吨DMF、20万吨混甲胺、20万吨多元醇、16万吨己二酸、5万吨乙二醇的生产能力。同时形成了化肥、化工“双轮驱动”的煤化工产业格局。
对周期个股而言，行业景气度对公司业绩影响极大，行业繁荣期，产品提价空间大，收益高；行业萧条期，产品降价力度大，业绩差。
在此，我们回顾尿素行业整体情况。
2004年以来，全球尿素市场产能从1.38亿吨扩张到2016年2.27亿吨，导致近几年产能过剩现象始终困扰尿素行业，尿素价格也由2012年的历史高位2340元/吨，下跌到2016年的历史低位1195元/吨。
自2015年11月10日国家提出供给侧改革以来，国内尿素市场逐步淘汰落后产能，市场产能扩张步伐逐步放缓。
机构认为，长期来看全球尿素产能扩张周期已过，国内环保压力也使得前期退出的尿素产能难以复产，尿素行业正在面临供需拐点。
根据 IFA 及 CRU消息，2015 年至 2017 年，全球除中国外产能增长年均近600万吨，预期 2018年至2020年年均200万吨左右。
根据 YARA 信息， 过去十年尿素全球消费增速 300 万吨/年, 预计 2018 年起产能增长已经低于消费增速,供给增速断崖式下滑，供需格局好转。
可以看得出，供给缺口，提升了行业利润。
我们看看华鲁恒升三季度业绩情况。
前三季度公司实现营业收入72.33亿元，同比增长 31.24%，实现归母净利润 8.48亿元，同比增长31.51%，其中第三季度营业收入25.18亿元，同比增长54.42%，环比增长11.66%，实现归母净利润3.02亿 元，同比增长95.45%，环比增长30.49%。
受国内供给侧改革、环保政策趋严等众多因素影响，公司主要产品氮肥尿素以及化工产品，如DMF、己二酸等价格上涨，带动公司2017年前三季度业绩大幅增长。
业绩增长喜人！不过，说华鲁恒升是白马股也是没有问题的。
我们看看历年业绩情况。
毛利率，虽然并不算高，但一直优于行业平均水平，2013年以来呈现上升趋势，这点正好与华鲁恒升的上涨周期吻合，也可以看出股价上涨的业绩驱动特征。
基本每股收益很明显优于同行，对于一家周期性公司而言，保持正收益说明公司的经营管理比较优秀。
净资产收益率维持稳健，近三年平均维持在12%左右，赚钱能力也是处于行业龙头地位。
与此同时，公司在市值管理方面也是动作积极：
（1）11月27日公告称，公司已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开设了回购专用证券账户。近日公司收到《中国证券登记结算有限责任公司过户登记确认书》，尚未解锁的118,300股限制性股票已全部过户至公司回购专用证券账户。公司将于2017年11月27日注销上述回购股份。
（2）华鲁投资自2017年3月7日首次增持之日至2017年8月29日收市，其通过上海证券交易所交易系统，增持公司股份131.00万股，占增持计划下限的100.77%，占公司总股本的0.0808%。华鲁投资拟自首次增持日（2017年3月7日）起不超过12个月内，通过上海证券交易所交易系统增持公司股份，累计增持股份的数量不低于100万股，最高不超过公司总股本的1%，即不超过1246.52万股（含本次已增持股份）。
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