一.价格走势
7月31日动力煤(环渤海)商品指数为51.81，与昨日持平，较周期内最高点103.01点（2011-11-15）下降了49.70%，较2016年01月20日最低点44.70点上涨了15.91%。(注：周期指2011-09-01至今)
产品：发热量5500大卡/千克动力煤，在黄骅港的主流成交价格区间均报收于420-430元/吨，在天津港和国投京唐港的主流成交价格区间均报收于430-440元/吨，在其它三个价格采集港口的主流成交价格区间报收于425-435元/吨。7月27日，环渤海动力煤价格报收于430元/吨，较年初371元/吨上涨了59元/吨、涨幅达到了15.9%，刷新年内最高记录，同时也是2015年5月份以来的最高水平。
二.影响因素分析
煤炭库存:截止7月25日，七月沿海六大电厂平均库存1188.2万吨，环比6月减少41.3万吨，降幅3.36%；平均日耗61.2万吨，环比6月增加1.7万吨，环比增幅2.86%；日耗环比增加而电厂存煤量一直下降，显示着短期内电厂高耗煤需求。从中转港口库存来看，秦皇岛港煤炭库存连续跌破300万吨，为历史低位。
产业链：7月25日，全国日发电量创历史新高，达到191.51亿千瓦时，比去年最大值高出12.64亿千瓦时，同时创造了世界各国日发电量的最大纪录。江南、华南等地出现持续大范围高温天气，用电负荷屡创新高，电厂耗煤量急速攀升，采购补库积极大幅提升。南方地区制冷需求的上升，民用电的好转，高温天气带动民用电负荷大增。华南北部、江南等地高温天气或将延续至八月初，沿海六大电厂日耗合计达到76万吨。在工业用电保持稳定的情况下，民用电激增，拉动需求大幅反弹，对煤炭市场走好，煤价大幅上涨将起到重要作用。
行业：截止6月份，全国原煤产量27754万吨，同比下降15.6%，4-5月同比降幅分别为11.5%和15.2%；上半年累计产量16.2亿吨，累计同比降幅9.7%。根据能源局统计口径2015年年底煤炭产能35.15亿吨，核减产能16%后新产能约为34.5亿吨，如果完成执行276工作日制度，预计2016年原煤产量在32亿吨左右，供需将出现较大缺口。
宏观：供给侧收缩局面仍在延续。4月份以来全国原煤产量呈现持续、加速下降局面，产地煤炭资源偏紧、价格“领涨”下游市场的现象得以延续，制约国内动力煤有效供给的根本问题尚未得到缓和，煤炭生产和销售企业“惜售”或高于大型煤炭企业挂牌价格进行销售的现象，刺激煤价进一步上行。
三.结论与展望
随着“迎峰度夏”到来，目前坑口和港口库存仍处于绝对低位，加之供给侧收缩局面仍在延续，产地煤炭资源持续偏紧，再者，近期坑口销售理想，港口调入量下降，夏季沿海地区的用煤需求很大程度上需要进口煤来补充，但是7~8月的进口煤到货增量有限，不可能全部补充国内限产带来的供应缺口。生意社动力煤分析师预计，动力煤市场在供应低，库存低以及高需求的情况下，8月份动力煤市场价格将继续上行趋势，涨幅或将在15元/吨左右。
(文章来源：生意社-能源分社)
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