专题：巴西谷物出口及港口分析

2023/08/02  大豆专题：巴西谷物出口及港口分析

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巴西是主要的玉米出口国

巴西是世界第三大玉米生产国，也是世界主要的玉米出口国。22/23年度出口量超5000万吨，约占全球玉米出口的30%，是第一大出口国，与北半球产量国季节互补。

巴西玉米分布在中西部和南部，分一季玉米（约占27%，10月开始播种，2月进入收割）和二季玉米（约占73%，1-2月播种，6月进入收割）。

截至7月29日，巴西一季玉米收获99%，二季玉米收获完成54.7%，即将进入出口高峰。

数据来源：USDA，大地期货研究院

7月巴西玉米出口进入旺季

巴西玉米出口集中在下半年：进入7月，巴西玉米收获过半，供应和出口增加，7-12月出口量约占全年的80%-90%，过去5年均值约85%。

巴西玉米出口流向：2022年5月我国与巴西签署协议，开放巴西玉米输华的大门。今年1-7月巴西对华出口玉米195万吨，是巴西最大的出口目的地。其他地区包括日本、韩国、中国台湾、埃及、伊朗等地。出口流向相对比较分散。

数据来源：路透，大地期货研究院

巴西玉米出口港分布

巴西玉米产量80%集中在中部和东南部，距离东南部港口更近，与大豆面积和出口港重合度高。

50%以上的玉米通过东南部出口，但近几年出口份额不断下降。2019年东南部港口占比67%，2022年降至54%，今年1-6月占比59%。细分看，第一大港Santos份额下降明显，2019年占比43%，2022年降至37%，今年迅速降至24%。

与之相反，北方港出口量越来越多，尤其是Barcarena和São Luís两个港口，因便利性提高，出口粮食越来越多。

数据来源：路透， ABIOVE，大地期货研究院

巴西豆粕出口增加

巴西豆粕出口旺盛：阿根廷作为最大的豆粕和豆油出口国，今年因减产供应下滑，市场增加对巴西和美国的需求。今年5月巴西出口豆粕高达223万吨，创单月出口最高。6-7月出口依然旺盛，增加了港口的出口压力。

分港口看，巴西约90%的豆粕从东南沿海出口，因油厂分布偏向中南部地区，较北方偏远，且出口港相对集中，第一出口港Santos出口份额或超40%，第二大港 Paranaguá 占比大多在25%-30%。

数据来源：路透， ABIOVE，大地期货研究院

巴西大豆出口旺盛

巴西谷物出口港位于东南沿海，2019年出口大豆占全国的69%。近几年北部港出口增加，抢占市场份额，目前东南部港口占比下降至62%。

桑托斯港是巴西谷物的主要出口港，出口份额也逐步增加，2022年出口大豆2578万吨，占全国的33%；2019年占比只有23%。今年1-6月出口继续增加，占全国的37%，谷物出口拥挤。第二大出口港帕拉纳瓜港，2022年占比13%，今年1-6月占比下降至11%。

北部最大的出口港 Barcarena 发展迅速，市场份额还在不断上涨。

数据来源：ABIOVE，大地期货研究院

巴西3-7月粮食出口增加

从体量上看，巴西出口大豆＞玉米＞豆粕，大豆一般1-2月进入收割，3月-6月属于出口高峰，7月后出口量回落，正好7月玉米开始大量出口。从近几年数据看，玉米+大豆+豆粕的月度综合出口，一般3月开始激增，3-7月达到高峰。

今年巴西大豆丰产，出口量庞大，豆粕出口增加。因余粮丰富，美豆供应紧张，今年巴西出口窗口拉长，7月出口量依然庞大，叠加豆粕和玉米出口旺盛，造成大豆排船增加，出口不及预期。除此之前，棉花和豆油出口，也会相互竞争船期。

从港口看，东南部的Santos、Paranaguá和北部的Barcarena、São Luís四个港口，上半年出口份额达73%，如果这些港口出现拥堵，对大豆的运输影响较大。

数据来源：路透， ABIOVE，大地期货研究院