调研走下来感受,红枣产业发展潜力巨大,占有70%贸易量的沧州红枣市场,仍不具有大产业规模,随着红枣消费不断提升,红枣产业会有很大提升空间。成为标准规模化加工的企业还很少,最大的加工企业也只有一条流水线,龙头企业占全国加工产量的2%左右,大型企业话语权小,市场供需主导价格。近年来,经过市场出清,加工厂数量已经由上千家缩减成目前的400多家,其中90%以上的企业代加工+产销一体。企业可以从加工利润和价格波动中双重获利,但最近几年红枣处于熊市周期,基本上以加工费利润为主线。
沧州红枣交易市场,位于沧州市崔尔庄镇沿307国道两旁的大约两公里长的区间内。核心部分大约是500米的露天开放市场,主要以散客为主。每天开市主体产品主要是各品级灰枣的样品,基本都有最低起售数量。
同时,加工产能的潜力也十分巨大,因为入行门槛低,贸易环节存在潜在现货投机客,崔尔庄本地自上世纪就以枣为业,大多数本地人有贸易经验,据介绍现在就有人专做现货囤积的贸易。加工厂走下来了解到建厂成本中,筛选、清洗、烘干、流水线冷却、分拣、包装、仓库等环节设备投入都不大,一个小型的加工厂启动资金只需要几十万,如果市场产生赚钱效应好,产能会在很短的时间内恢复,容易造成价格更大波动。
红枣的交割标准不注重口感指标,走访某大型红枣品牌,发现大企业都有特色产品精包装,口感很好,溢价很高,几十到数百元每公斤不等。红枣目前还是大众消费类食品,较高品级可以打造成奢侈品,优果优价应该是未来企业发展方向。
(盛源交割库)
有资料显示在通货的构成中,特级枣大概在10%-15%,一级枣在20%-25%左右,二级枣在25%左右。可交割的灰枣占通货的60%-65%。沧州的灰枣等级分六级,超特,特级,一级,二级,三级,四级,等级之间价格梯度均匀每个品级间差2元/公斤左右。贸易加工商普遍反映,各个交割等级的占比根据不同的通货质量而产生很大差异,不能一概而论。
1、含糖量,大部分的新疆灰枣的干基含糖总量都能达到75%以上。
2、水分,崔尔庄加工的特点是小而散,但走访大小加工厂,反映的含水率在22%左右,在标准范围之内。
3、每千克果粒数,锁定了果形饱满,果肉肥厚的特征,崔尔庄的标准一级以上可以达到。现货有潜规则情况,不足斤足两,并且,早市上的一级大都品级偏低,基本不符合交割或贴水交割,某枣企业的一级枣每公斤226-232个,能做仓单,此现货价格9500。
4、均匀度允差,60%的宽度范围决定了三个等级的混级、特级、一级、二级可以混合交割,此处争议较大,但由于价格梯度均匀,而且有每千克果粒数达标的前提,所以,在没有暴利的情况下混级交割没有意义,反而增加成本。
5、质量容许度。目前属于不能量化,标准不明阶段,交割库在没有培训或者发生第一交割之前也不能给出明确界定标准。
(某大型冷库)
种植成本:灰枣的种植成本大概是3000元每亩左右。其中主要包括人工成本、肥料成本、灌溉成本。新疆的土地不同于内陆,种植时必须是丰肥丰水,本身的土地很贫瘠。所以,每年的肥料和灌溉成本都是刚性成本。但新疆很多地区肥料和灌溉都是有政府补贴的。补贴形式不是现金形式,而是以补贴余额报销抵扣形式。补贴金额大概在800元左右。
种植成本核算:每亩2200,亩产平均0.5吨,那么每公斤原料通货4.4元。除去最损耗10%-30%,得到4.9-6.3元成本区间,也就是成品二级枣价格成本。
加工成本:加工成本为1.2元-1.6元区间,包括:水电、折损、环保、人工。分拣环节人工成本按天计算工人费用90-150,淡旺季不一样,分拣量200到1000公斤大范围,货品批次质量越好分拣越多,所以人工成本升高和运费升高都促使加工商采购成色更好的原料,人工费用作为边际成本,加工费有一些利润空间。
统货成本(公斤):
1、新疆:收购价+0.1代办+0.25纸箱+0.05短运+1.2加工费+损耗+换箱0.4
2、沧州:收购价+0.1代办+0.25纸箱+0.6运费+1.2加工费+损耗+换箱0.4+0.4冷库费
(沧州的红枣树)
红枣的产业特点决定了库存统计有一定的难度,因加工以中小企业为主,终端消费以零售的形式。市场普遍预期2018年的库存结余在60%-70%,较往年是比较高的水平。市场调研的结果普遍反映库存较往年都大。
销区调研的抽样结果是20%左右,产区库存据介绍由于兵团下属两家大企业改制等原因,2018年没有库存,产区库存多数流入流通环节,所以库存方面容易产生预期差。
从红枣的产业特点来说,每年的10月底下树,11月份开始进行收购加工,由于是新枣上市,开秤价格相对陈枣较高,同时受限于加工能力问题,产量不能迅速释放,所以价格一般较高。1、2月份属于传统旺季春节旺季备货期,需求放量1、2月份的价格出现高点。随后3,4月份消费低迷,加工量放量,迎来所谓的淡季,价格低迷,到了5、6月以后,由于季节性因素,红枣必须入库,并且产生一定的库存成本,配合端午节消费预期的回升,所以价格反弹,红枣销售到达小旺季。随后7、8、9月属于红枣青黄不接的时候,这个时候一大特点,品质好的枣子已经大多提前顺价销售,品质不好的枣子会产生库存积压,有甩货心理,此时价格具备暴涨暴跌的可能,等级间的价格容易分化。
短期的现货价格会根据季节性变化,这里主要从偏宏观角度说,了解了红枣的产业属性和概况,大家很容易就能想到一个熟悉的品种:大蒜。二者无论从产区集中度、产销模式、消费刚需度,还有行业参与主体等方面,都有非常相似的特点,那么大蒜的历史故事大家耳熟能详,但是红枣这个近十几年才发展起来的品种,到目前为止,没有发生过像大蒜一样,贸易商跑路、跳楼、农民大面积弃种、行业危急的情况,其中有红枣经济周期比大蒜长的原因,但最主要是因为价格还没有偏离成本到大幅度减产的程度。
期货的上市只能影响或者延缓价格下降直至产能出清的速度,但是不能改变趋势。未来趋势拐点出现,打开供需缺口周期的因素一定是产能去化。
1、从大的供需角度来讲,由于长年熊市,价格低位,产量的边际增量会减小,而需求的增长是稳定的,成本逐年增加,所以,未来周期拐点可期,短期看仍然是底部震荡,多空博弈。
2、短期的矛盾仍然是交割标准和成本两大项。以目前的现货价格,盘面给出的基准价格偏低。9200价格沧州贸易商没有交割意愿,主要是因为时间成本、仓库成本、资金成本等原因。在交割标准没有共识之前,产业端不会接货的,多头仍然以投机资金为主。
3、以目前的现货价格,交到12月份合约,需要400元仓库成本,400元资金成本。 交割意愿价格最低9400。有交割成本修复的预期。
4、季节性原因,567月震荡博弈一个大概价格中枢,产业资金因为没有培训等深入了解,所以参与度不高,8910月份容易产生天气原因,而且库存的预期差也是一个潜在因素,而且2018年的货本身出成率低,等级高的货少,预计产生高价,以便于开称价格,产业扶贫和套保需求。
5、上市首日,多动因素交织,政治红,成本,都指向了多头,但行情真实走势有时候是跟大多数人反着来,大部分人都一致看多,但是没人卖货,博弈因素加剧。
写在最后,红枣从高点回落至今已经多年,十年磨一剑,期待红枣产业花开绽放。
作者:于博琛 七禾红枣调研团代表
联系客服