下游需求惨淡，化工要进入冰封周期了吗？
PVC去年10月份还有13000价格，现在价格6500元附近，暴跌超过50%。PVC指数可以看成化工指数，即化工行业最大品种指数，它的暴跌代表化工行业进入巨亏阶段。整个化工行业进入冰封周期，也代表中国出口需求可能出现断崖式下跌，未来经济需要增加巨大的担忧。
当前国内乙烯法PVC现货的平均价格为6511元/吨，电石法PVC现货的平均价格为6314元/吨。利润在价格下跌中被压缩，外购电石法亏损超过700元，自备电石法亏损超过200元，外购电石的氯碱一体化利润回落过半，但仍有1000左右利润。从成本角度考虑，有一定支撑力度。
PVC降负荷企业增多，但检修企业较少，加上淡季、需求不佳，出现明显的累库。
当前PVC行业罕见的出现了成本曲线平坦化的情况。6,000元/吨以下的PVC将面临全行业亏损的局面。
进入6月后宏观加息落地，市场交易衰退预期，走势反转。化工品领先于上游原油开启下跌，跌幅明显超于原油，整体呈现化工品利润压缩，亏损扩大的格局。
近日，利华益、宏昌、中化国际、康达等多家化工企业相继公布了2022年上半年业绩预告。从已公布的经营数据来看，2022年上半年多数企业业绩都大幅下滑甚至是出现亏损，特别是覆铜板领域，量价齐减。除产销量的减少和产品价格的降低，疫情和高价原油导致的基础原材料价格上涨也是各企业经营下滑的原因之一。
利华益维远利润大幅下滑
酚酮—双酚A —聚碳酸酯制造商利华益维远化学股份有限公司，预计2022年半年度净利润为4.1亿元到4.5亿元，与上年同期相比，将减少7.87亿元到8.27亿元，同比减少63.63%~66.86%。业绩出现大幅下滑的原因为：
1、2022 年上半年，国际原油价格持续高位，主要原料价格同比上涨；
2、受疫情、物流运输等影响，部分产品销售价格同比下降；
3、部分装置周期性检修，产销量与去年同期相比下降。
宏昌电子利润下滑
环氧树脂和覆铜板供应商宏昌电子，预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币7,910- 8,399 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少11,174 ~11,663万元，同比减少 57%~ 60%。
宏昌电子表示：上半年环氧树脂、覆铜板下游市场需求不振，叠加疫情反复，地缘冲突及全球通胀加剧等影响，产品毛利及毛利率同比去年同期减少，实现归属于上市公 司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比减少。
康达新材出现亏损
风电结构胶供应商康达新材预计2022年半年度净利润亏损971万元~1665万元，上年同期为盈利2775万元。
业绩亏损主要原因有：
1、疫情影响，公司复工阶段运输及人工成本上升，同时原材料采购时点的价格与去年同期相比仍处于高位；
2、前期基础建设投入或技术开发投入阶段，尚未产生规模效益；
3、由于军工板块客户订单节奏的调整，上半年订单量与去年同期相比下降。
金安国纪利润大幅下滑
环氧树脂主要下游之一—覆铜板供应商金安国纪，预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润5500万元~8000万元，同比下降85.35%~89.93%。
业绩下滑的原因：2022年上半年，受国内外疫情、宏观经济等影响，消费电子市场需求下降， 行业市场不景气，市场竞争激烈，公司覆铜板产品销量和产品价格均同比下降较 大，导致产品的毛利率同比下降较多。
超华科技利润大幅下滑
环氧树脂主要下游之一—覆铜板供应商超华科技，预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润2500万元~3000万元，同比下降66.02%~59.23%。
业绩下滑的原因：2022年上半年受新冠肺炎疫情影响，产业链受到一定冲击，下游需求尤其是覆铜板、电路板客户需求不及预期，公司产品单价同比降幅较大。
吉林化纤出现大规模亏损
环氧树脂下游碳纤维供应商—吉林化纤，预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损8000万元~9500万元，同比下降296.23%~333.02%。其中吉林疫情导致公司减产直接损失6989万元。
业绩亏损的原因：上半年吉林市爆发的新冠疫情所影响，吉林化纤采取了减产措施，同时原材料、化工辅料及能源价格同比上涨较多，产量不足的情况下叠加成本上升，综合影响下最终导致利润同比下降幅度较大。
整体看，上半年化工企业营收都不容乐观，结合全球经济衰退预期增强，宏观加息落地，化工或将面临亏损扩大的格局，请各位做好防范。
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