强监管引发教育股下跌，接着信心消失，纷纷逃命，股价继续跌，这个事情，我相信很多人也不是第一次见了。
这种时候，有两个事情就很关键，第一个，是对于一家公司竞争优势的理解，泥沙俱下的时候，护城河更有用。
但这个时候，第一反应都是“护城河有毛用，政策才是大爷”，所以第二个事情：独立思考就更重要。
课外教育，从一个家长的角度来说，是永恒的需求，而且是消费升级的需求，严厉的政策会把供给端给弄残，但弄不残这种需求，他一定会在那里漏出来，具体我不专业，就不妄言了。
投资真的不容易，最近重温《聪明的投资者》，格雷厄姆建议大多数人都应该采用防御型投资者策略，不试图获取高于市场的收益率，看起来越来越有道理，至少在这个时候（很明显，我的情绪也被魔幻的今年给影响了。）（villike）
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