行业事件
基金业协会发布2022年三季度公募基金销售保有规模前100的基金销售机构数据,权益类基金和非货类基金保有规模环比下降,同比维持增长。
受市场行情影响,公募基金代销机构保有规模环比下降
(1)权益类基金规模为7.13万亿,环比-10.90%,同比-11.00%。(2)非货币型基金规模为15.78万亿,环比-1.89%,同比+8.92%。(3)Top100公募基金代销机构保有规模中,权益类基金规模5.71万亿,环比-9.96%,同比-7.31%;非货基金规模8.36万亿,环比-3.72%,同比+9.05%。权益类基金环比降幅更大,主因权益市场大幅波动,净值回撤所致。
代销渠道集中度略有下降,头部代销机构格局稳定
(1)权益类基金保有规模的CR5和CR10分别为34.47%、47.35%,环比-0.08pct、-0.45pct。(2)非货币型基金保有规模的CR5和CR10分别为23.29%、31.69%,环比-0.93pct、-1.14pct。(3)股票和混合型基金代销机构的前9位排名保持不变,非货币型基金代销机构的前7位排名保持不变。其中,招商银行、蚂蚁基金、天天基金、工商银行的偏股型基金、非货币型基金的保有量均为行业前四。
权益类基金券商保有规模占比环比提升
权益类基金保有规模前100的代销机构中:券商53家,环比增加2家,市占率16.38%,环比+1.14BP,或受益于券商销售场内基金的优势;银行27家,环比增加1家,市占率43.02%,环比-0.48BP;互联网系16家,环比减少2家,市占率19.86%,环比+0.14BP。
非货类基金保有规模前100的代销机构中:券商53家,环比增加2家,市占率10.66%,环比-0.88BP;银行27家,环比增加1家,市占率29.26%,环比+0.65BP;互联网系16家,环比减少1家,市占率12.61%,环比-0.95BP。
东财集团整体保有规模领先优势稳固
(1)东财证券:权益类基金保有规模共276亿元,市占率0.39%,环比+0.31pct,市占率环比增速为100家代销机构中最高。非货币型基金保有规模为375亿元,市占率为0.24%,环比+0.18pct。东财证券公募基金保有规模快速增长或受益于天天基金为其引流。(2)天天基金:权益类基金保有规模共4551亿元,市占率6.38%,环比+0.04pct。非货币型基金的保有规模为6274亿元,市占率为3.98%,环比-0.19pct。(3)东财集团(合并计算东财证券和天天基金):权益类基金保有规模4827亿元,市占率6.77%,环比+0.35pct,排名第三;非货币基金保有规模6649亿元,市占率4.21%,环比-0.97pct,排名第三。
投资建议:财富管理大浪潮中,公募基金长期壮大趋势不改,建议持续重视财富管理产业链中优质券商和互联网龙头投资机会。前期权益市场大幅波动,板块估值明显回落与长期向好基本面出现背离。随着市场活跃度提升,政策积极信号更加明确,建议重新重视权益类财富管理产业链投资机会, 包括:(1)具备头部互联网平台优势的东方财富;(2)权益类产品优势突出的龙头券商中信、中金等;(3)财富管理转型战略明确的中小证券公司。
风险提示:市场波动较大,基金净值下降,基金赎回增加
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