MSCI公布半年度指数评审结果

5月13日，全球知名指数公司MSCI公布了半年度指数评审结果，其中，涉及到A股的包括MSCI中国指数、MSCI中国A股在岸指数、MSCI全球标准指数等多只指数。本次调整结果将于5月31日收盘后正式生效，MSCI还将根据市值变化、停复牌等情况对名单进行调整。

其中，MSCI中国指数由于被嵌套进MSCI新兴市场指数，因此股票进入MSCI中国指数，便意味着进入了MSCI旗舰指数系列，从而获得大量被动资金跟踪，对国内投资者影响较大而具有参考意义。

本次调整中，MSCI中国指数新纳入33只中国股票，剔除44只。据了解，MSCI选择纳入的通常都是业绩良好的股票，剔除的股票是通常由于业绩不达标、负债比例过高、市场流通性差以及触碰到外资持股的最高上限这几个原因导致。

本次MSCI全球标准指数新增88只个股，剔除109只个股，下面是具体到MSCI中国A股标的：

MSCI和富时罗素中国指数，是菜头非常推荐大家重点关注的投资标的，因为有全球的优秀管理者在帮大家进行长期选股。

这里面虽然也有雷区，但是整体来说要比在池子外选到地雷的概率小很多。

这两支指数的标的，可以作为沪深300平行标的的重要补充，里面有很多优秀的公司，并且全球有大量的资金被动配置这些公司。

因为MSCI完整的名单需要发送邮件给明晟公司索取，所以更新后的完整版需要一点时间，收到后菜头会在公众号后台同步更新。

中顺洁柔是菜头专栏跟踪池里面唯一一家被剔除MSCI标的的公司，目前看公司的成本端受海运和材料（纸浆价格）的影响依然还没有消除，并且一季度营收还处于同比下滑中，也是需要密切关注基本面变化的一家公司。

关于价值：

整体行情在回暖，5月份制造业采购经理人指数较4月份开始回升，并且重新回到枯荣线附近，随着疫情的缓解，下半年经济的增速大概率会加速回升。

与之对应的是，综合采购经理人指数也在同步回升。

5月份，综合PMI产出指数为48.4%，比上月上升5.7个百分点，表明我国企业生产经营景气水平有所恢复。

由于大家对于银行等金融机构让利的担心，所以目前反弹的比较大的板块依然是赛道股和消费类公司。

实际上这里面有一个悖论，如果经济活动很好，大家自然会消费，反之，消费的增量是有限的。

但是优质金融机构的业绩是比较确定的，M2的增速基本上就是商业银行的平均资产增速，优质的公司会高出来几个点，抢占一些垃圾银行的份额。

而类似于招行、宁波行等的净资产收益率，依然是比较高的，如果用确定性的收益和赛道、消费股的（投资）收益率（净资产收益率/PB）去做比较，类似于平安、招行、甚至万科这些高杠杆公司，按（净资产收益率/PB）计算的回报率，反而要高出来很多。

那么，长期看，当股价回归业绩的时候，安全性依然重要，尤其是当前的不确定性环境下。

不要追高，老话，否则很容易两头挨打。

投资需要耐性。

实际上，菜头关注的一些成长类公司，现金流也很好，也能稳定分红派息，比如安图生物：

比如健帆生物：

哪怕是一些蓝筹公司，也不一定能持续这么稳定地分红呢，对吧。

有些时候，市场会出现偏见，当然，偏见产生时，也是收集优质股权的机会。