中国煤炭市场网2017年2月20日发布的“CCTD秦皇岛动力煤价格”显示，本报告期（2月11日至2月17日，见下表），CCTD5500报收于602元/吨、环比下降了3元/吨，CCTD5000报收于535元/吨、环比下降了1元/吨，上述两种主流动力煤的市场成交价格继续保持着自2016年11月初开始的下滑局面，但是周环比降幅明显收窄。（注：CCTD5500和CCTD5000分别指热值5500大卡/千克和热值5000大卡/千克动力煤，在秦皇岛港平仓交货的市场成交价格）
“CCTD秦皇岛动力煤价格”情况表（单位：元/吨） 发 热 量 5500大卡 5000大卡 4500大卡
发布日期 2月20日 602 535 473
2月13日 605 536 474
分析认为，一方面，促使环渤海地区动力煤价格下行的因素继续存在。例如，该地区动力煤价格已经连续三个多月下降，在利好因素偏弱，特别是面对当前电力和煤炭消费整体上步入淡季的情况下，价格下跌的惯性有待进一步收敛；与此同时，秦皇岛、黄骅、曹妃甸、京唐港（东港）等环渤海地区四个主要煤炭发运港口的“货船比”这一相对指标（即所述四个港口的煤炭库存总量与同期四港锚地待装煤炭船舶数量的比值；合理估值区间5.5-7.0，市场表现为供求相对平衡；估值大于7.0时，市场表现为供大于求、煤价承压：估值小于5.5时，市场表现为供不应求、煤价受托。见图一），尽管近期出现明显下行，但是仍然运行在合理估值区间的上线之上，表明环渤海地区动力煤市场继续呈现“供大于求”倾向，该地区动力煤价格也继续面临下行压力。
另一方面，抑制环渤海地区动力煤价格下行的因素也有所显现，主要有以下四个方面：
（1）由于产地煤炭运至港口的成本与销售价格“倒挂”，加之港口煤炭价格处于持续下降之中，影响了煤炭生产和贸易企业向港口发运煤炭的积极性，导致近期环渤海地区各个港口的煤炭库存水平处于持续减少态势，对这一地区动力煤价格下降产生了一定的抑制作用；
（2）春节过后，消费企业的“补库”存需求有所显现（这也是春节过后海上煤炭运价出现一轮短期快速反弹的主要原因），针对环渤海地区动力煤市场的需求有所增加，也抑制了煤炭价格的下滑速度；
但是，由于沿海地区六大电力企业的电煤库存及其库存可用天数目前基本处于合理水平（见图二），主要消费企业的电煤“补库”压力较小，对环渤海地区市场动力煤价格的支持力度有限。
（3）近期关于煤炭企业未来是否恢复276天工作日制度？什么时间恢复？如何恢复？等等，一系列传闻和版本较多，但都未得到最后确认，在这一政策的真空期，动力煤市场价格走势上下两难；
（4）尽管大型煤炭企业2月份的动力煤销售价格比1月份普遍下调，但是，此次价格下调后，各煤种的“月度长协”和现货价格接近或略高于当前市场现货动力煤价格，不仅没有造成对市场煤价的冲击，反而对市场现货动力煤价格将起到一定的“维稳”作用。（作者：中国煤炭市场网副总裁 李学刚）
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