白酒要不要抄底？
开篇先说说白酒，昨天小白发文聊八卦，第一个留言的朋友竟然是问五粮液要不要买的，看来最近压力不小。
先看一下茅台业绩，上半年收入490.87亿元同比 11.68%，净利246.5亿元同比 9.08%，基酒产量3.78万吨、系列酒基酒产量1.25万吨，这个中报业绩是符合市场预期的，茅台基本面没变，全年10.5%收入增速目标问题不大，大超预期很难不及预期也基本不会发生。中报的爆炸信息是张坤的易方达蓝筹精选退出了前十大流通股。
上周白酒的大跌，我理解主要有几个原因：
1）以公募为代表的资金大幅流出。账款的易方达蓝筹精选已经退出茅台前十大，这些明星基金经理都是认识的呀，我盲猜谁要跑路了会可能提前打个招呼，别把同行给埋进去了，毕竟这行业抬头不见低头见的。
2）高估值背景下，资金更偏好成长股。2020年宽松货币政策背景下，各明星赛道估值都给拉到了历史较高水平，因此在当前逐渐收缩流行性的大背景下，板块及个股的绝对增速成了资金选择的重要因素。“反正估值都高，为什么不买个成长性更高的？还能消化估值”，这也是最近新能源、半导体、军工大涨而白酒不涨的原因。
3）中报之前，市场对白酒业绩形成了不及预期的预期。主要是中报之前，渠道调研数据显示，多家企业终端销售出现压力，不仅白酒，整个消费板块终端销售数据都很差，市场上周都开始讲“茅台负增长”的鬼故事了。而水井坊Q2亏损的业绩，成为了压死骆驼的最后一根稻草。
后面白酒板块怎么走，继续跌还是会反弹？
虽然白酒跌了不少，但不见得后面就不跌了，可能还会跌，对于茅五泸来说，公司基本面是没出问题，就是情绪和市场考虑。而对于白酒止跌上涨，我认为至少要满足几个条件之一：
1）出现利好催化。业绩超预期、消费税政策落地等都可以，需要一个利好信息出来刺激市场；
2）估值足够低。当前茅五泸对应2020E估值为37/31/28倍，2018年最低时估值为21/15/16倍，还有很大差距，当然没有系统性风险不可能跌这么多，但对比5年PE均值36/32/34倍，现在的估值也不算高，再跌一跌可能就？
3）新一轮资金大举调仓，这个只能期待于现在的热门板块是不是有回调了
白酒跌倒现在，要不要买？几条路推荐吧，大家看自己的风格选择
1）短期走势跟基本面关系不大，看资金的选择和信息面，还比较建议场外看戏，等待右侧…
2）寻找左侧下跌过程中的高确定性，分批买高端酒，反正茅五泸基本面都没问题，现在估值也不算高，但凡有点利好信息就能涨。
3）寻找白酒中的成长股，山西汾酒一个、舍得一个，都属于这种可以期待业绩弹性的，但如果像水井坊一样短期业绩受基数、环境、甚至疫情影响，可能会大跌。
新能源车被政治局吹票
不多说了，周五被政治局吹票了，明确表示“加快构建新发展格局、支持新能源汽车加速发展、加快解决卡脖子难题”等。
储能板块可以布局
周末发改委发布政策，明确提出“拉大峰谷电价价差，大比例上浮尖峰时段电价”，并明确“2025年新增装机规模30GW以上”，这个政策会直接带动储能项目经济性的提升，进而打开整个储能市场。
电源侧以消纳弃风弃光为主（财政提供额外补偿）；电网侧以电力辅助服务市场改革（补偿机制明确）；用户侧则是削峰填谷（峰谷价差加大）。在产业链价值上电池（磷酸铁锂）和变流器各占60%和15%。
电池20年出货龙头前五是宁德，力神，海基新能源（百川股份），亿纬动力和上海电气，但宁德估值太高只能欣赏，百川这个走势应该是被大游资盯上了，上海电气周五受政策影响涨停，但后面两年的利润增长比较低弹性比较小，在看中成长性的新能源板块还是相对弱一点。还有家公司小白认为可以着重考虑一下，吉电股份。
吉电定位成为世界一流清洁能源供应商，营业收入中清洁能源占比50.5%，2025、2035年清洁能源装机占比目标值分别为60%、75%。今年业绩高增长确定，未来电价改革，储能，氢能政策落地受益者，机构一致预期2021/2022业绩增速在75.3%和2.2%。与设备公司的高估值相比，吉电现在动态24倍、2021E18.6倍的估值，安全边际还是非常高的。
有朋友留言问小白逆变器是不是也受益于政策利好，当然了！逆变器现在毛利率多高呀，但这也是个小的风险点（海外占比受疫情影响提升较多，未来竞争对手加入价格战应该是大概率的事情），逆变器技术壁垒最高的环节还是在芯片，目前没办法国产化，上半年主要有IGBT短缺和涨价的利空因素。但逆变器本身技术门槛不高，品牌和海外影响渠道是重要的护城河，大家心心念念也是小白天天提的阳光电源是龙头，但现在这个2000亿的估值，如果现在还没上车，建议欣赏为主了（鉴于小白长城汽车和富临精工都卖在了半山腰，如果非要冲那…小白送上祝福）
医药必须要配了
最近疫情发酵还挺严重的，江苏、河南、云南、四川、湖南、山东等多个省份都受到了疫情影响，虽然还没有封城的，但好多个小区都给封了，整体来看全国应对的级别很高，我大山东的烟台有个大爷被确诊了，老家是烟台的闺蜜说那大爷7月19号之后所有去过的公共场所，现在都给关闭了，全市核酸检测，健康码都变黄了。
从组合投资的角度考虑，小白建议现在是需要配点疫情线的，虽然对国家有信心，但主要这个病毒还是有很大的不确定性，如果继续发酵非常有可能再次封闭部分城市，进而影响到白酒、旅游为代表的消费股，配置疫情股主要是作为疫情不确定性的对冲。
旭升股份
周五特斯拉发布重磅信息：即日起，特斯拉Model 3标准续航升级版的价格下调15000元人民币，调整后的价格为235900元人民币。 信息发布后直接带动产业链公司大涨，小白也第一时间在星球里传了Tesla产业链标的。
好几个朋友私信问小白，旭升股份是干嘛的，好像也没听说过怎么周五涨这么多？
旭升周四收盘后已发布21年半年报，上半年收入12.11亿元同比 82%，归母净利润2.11亿元同比 50%，其中Q2收入7.06亿元同比 88%，归母净利润1.21亿元同比 35%，这个业绩是略超市场预期的，所以周五直接高开。
上半年公司对Tesla的销售为4.89亿元同比 50.2%，占比40.37；对长城销售5730万元同比 242.73%，营收占比上升4.73%；拿到了大众MEB订单2023年量产。Tesla是旭升的绝对第一大客户，因为Tesla发布model 3降价信息后，寻声直接拉涨停。
旭升的投资逻辑非常简单，公司主营铝合金压铸与锻造领域，主要投资逻辑在车身轻量化技术路线清晰，单车用铝量提升，带来铝合金押注赛道更大的市场空间。2016-2019年公司受产品结构调整和折旧成本上升影响，盈利能力出现下滑；2020年起通过深度绑定第一大客户Tesla实现业绩高增长。
旭升未来的发展目标也非常清晰，在主营业务下，积极开拓新客户，已经拿到蔚来、宁德、长城、MEB订单，公司的业绩也是跟随国内整个新能源车的增长而增长。整体而言公司属于新能源车产业链中的零部件企业，同时属于非常正宗的Tesla概念股。
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