在加息周期已经来临的背景下,我们该如何进行股票投资呢?笔者前期提出了两条泡沫化生存方式:一是增强A股投资的防御性,在整体高估中寻找相对确定的品种显得尤为重要。如以银行、地产和保险为代表的金融板块,以及以酒类、医药、食品、家电汽车为代表的消费板块值得关注,同时在整体高估的背景下寻求相对低估的板块,如钢铁、造纸、航运等板块中的优势企业。二是转投B股、H股以做实两年来的牛市利润。B股、H股的上市公司同样是中国的上市公司,它们在实际负利率的背景下,利润同样将大幅提升,但由于其目前较低的估值水平———大致为A股的一半左右,使得其PEG处在一个较为合理的水平上。当然,股票投资之外,持有优质房产、持有黄金等实物资产也是度过通胀周期的良策。
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