和讯特约
——天治财富增长基金经理刘红兵
近期超级大盘蓝筹股的回归成为股市的热点，建设银行吸引了2万多亿申购资金，神华能源和后面的中石油一定还会打破这个纪录，这些回归A股市场的大蓝筹将与工行、中行、中石化、平保、人寿一起成为内陆股市的"定海神针"，夯实股市的基石，促进股市健康、稳定地发展。建设银行和神华能源的发行和上市正值央行今年第五次加息的推出和第七次调高存款准备金率措施出台之后，市场申购资金不但没有减少，反而创下了2.3万亿的新高，与此同时上证指数也创下了新高。我们对于未来市场牛市的看法一直都没有改变，无论是包括加息在内的宏观调控还是市场扩容等都属于短期阶段性影响，并不改变中国经济平稳快速增长的趋势，资本市场稳定健康发展的基础依然牢固。与未来潜在的巨大上升空间相比，我们认为长期牛市中的每一次调整事实上都是在为投资者提供购买优质中国资产的好时机，中国A股市场长期牛市的主基调不会改变。
但从另一方面讲，长期牛市并不代表市场所有的股票都有好的表现。从长期来看中国股市将沿袭国际市场的必然之路，进入一个双向回归的历程，个股表现将会逐步两极分化。即优质股将持续的向其价值靠拢，而逐步忽视价格的影响，甚至产生流动性溢价，而那些缺乏核心竞争力、公司治理结构缺失和忽视投资者利益的劣质公司将反复的进行价值回归，直至成为仙股甚至退市最终被市场淘汰。从这个角度讲未来投资个股的风险是在不断地加大。在个股不断分化的牛市行情中，最重要的是要坚持长期价值投资理念。首先要挖掘出那些拥有垄断资源、具有核心技术和优秀管理能力的优质公司，其次是坚定信心、长期持有不动摇，二者缺一不可。我们始终坚信，未来中国股市的牛市将只是优质个股的牛市。对于好的股票要敢于买入，敢于持仓并坚定持有，只要出现阶段性和结构性的调整，恰恰是最佳的买入时机。（天治品质优选基金经理谢京）
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