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(1)财富课二年级第四天日记

成功的投资者都是相似的,失败的投资者各有各的不同。

成功的投资者身上都有一些特质:理性,耐心,甘于寂寞,不为外界干扰,目标明确,诚信,拒绝泡沫,等等。

扪心自问,你凭什么能够在股市这个“一胜二平七负”的市场里面成为那少数的10%?你凭什么想什么都不付出,或者付出很少,却想要获得最大的收益?你做什么与其他人不同的事情了?人和人之间表面看起来没什么不同,皮相而已,但是为何千差万别呢?区别只在于内在的灵魂。你选择做什么样的事情,就决定了你成为什么样的人。如果你只关注外在的皮相的需求,每天像动物一样活着,那你就只能平庸。如果你选择卓越,那么就必须拒绝庸俗的生活方式,拒绝从俗的心理,远离喧嚣,因为跟庸俗的人混在一起,你的生活方式,思维水平都会被同化。这就是山长在一年级财富课上提过的资产负债观念,要想成为成功的投资者,就需要在各个方面不断增加资产,减少负债,提升自己的思维水平和心理调节能力,别无他法。

今天的信息量非常大,对我而言,比较有收获的是:

一.             股市的涨跌是不可预测的,但趋势是可以预测的。股市的价格围绕着价值中枢波动,不可能长期远离价值中枢,当远离的时候就是买入或者卖出的时候。而股市的涨跌不取决于任何因素,它是由许多交易行为组成的集合体,每一个交易行为都会微妙地影响股市,你根本无法用任何模型或者量化的工具来预测它,换句话说,就是技术手段其实根本不能让你赚到钱,长期来看,如果你一直投机下去,资金一定归零。

二.             即便你买入的资产非常优秀,下跌也是正常的。因为股市往往会对消息过度反应,低估之后还会低估,所以如果不能忍受50%的下跌,就别进入股市。而山长设定的能忍受的下跌是100%,也就是说,他在投资一个企业的时候是做了完全损失的准备的,所以他不会把鸡蛋全部放到一个篮子里,然而,当他做好了损失100%的准备的时候,损失从来没有真的发生过,反而每次都是大赚特赚。如果你不能忍受下跌,就无法享受上涨。很简单,跌的时候你不买,难道涨了你去买吗?

三.             具体到操作上,有一个技巧:用相对稳定安全的股票做资金池。当别的股涨得多了,就卖出换入这种安全股,而别的股下跌的时候,又可以卖出安全股,买入别的股票,这样可以防止踏空的风险。

四.             不去判断市场对错,而只判断自己买卖的理由是否靠得住。

 

附:投资大师箴言录:

1GeorgeSoros:好的投资总是无聊的。

“如果把投资看做一种娱乐,如果你从中获得了乐趣,那你很有可能赚不到钱。好的投资总是无聊的。” 

2HowardMarks:投资不仅仅是选择资产。

“聪明的投资不仅仅是购买好的资产,还包括很好的方式购买资产。这一点很重要,但极少有人能理解。”

3JackBogle:损失是市场的现实。

“如果你连损失20%都接受不了,那你就不应该炒股。”

4BobFarrell:不要随大流。

“公众总是在最高点买入,在最低点卖出。当所有专家和预测都趋向一致时,一些事就会发生。”

5JeremyGrantham:认识到你相比专业投资者的优势。

“到目前为止,专业投资者在投资中的最大问题是保住工作和面临风险之间的矛盾。第二大问题是他们必须过度操作,以显得他们很忙碌。而个人投资者则可以耐心等待时机,不必在意其他人在做什么。专业投资者无法做到这一点。”

6JohnTempleton:别忘了要交税。

“对于所有长期投资者而言,他们只有一个目标——追求税后最大实际回报。”

7BartonBiggs:没有任何关系或公式会长期有效。

“任何量化为基础的投资方案和资产配置公式终究都会失效,因为他们是基于过去建立起来的,未来依然是一个谜。”

8BenjaminGraham:小心市场预测。

“那些认为大众能够凭借市场预测来赚钱的想法是荒唐的。”

9PhilipFisher:明白你投资的价值。

“股市总是充满了那些知道所有价格,却对价值一无所知的人。” 

10WarrenBuffett:在其他人害怕的时候,要贪婪。

“投资者应该明白,兴奋和费用是他们的敌人。应该尽量在贪婪的时候害怕,在别人害怕的时候贪婪。”

11KenFisher:将历史铭记在心。

“你不可能在无限的可能性中建立一套投资组合战略模型。以史为鉴,你可以得出一些合理的可能性。然后根据经济形势、市场情绪和政治驱动等因素推测出最有可能的结果——必须时刻知道你可能,并且将会经常犯错。”

12CharlesEllis:做长线投资。

通常来讲,长线投资很少有意外,而短期投资充满了意外。不要把精力放在回报率上,而要管理风险。 

13BillMiller:想一想市场如何对信息做出反应。

“正如专家们告诉我们,市场会对接受的信息做出反应。但市场的反映往往并不准确,市场总是对坏消息过分悲观,而对好消息过分乐观。”

14ThomasRowe Price Jr.:弄清楚谁在经营,以及他们为什么这么做。

“所有的生意都是人在操作,是一堆人行为的结果。它反映了公司创始人及管理层的个性和经营哲学。如果你想理解任何公司,很有必要了解其创始人,历任领导者和现任领导者的背景。”

16PeterLynch:做足功课。

“没有研究的投资就像是打扑克时从来不看牌。”

17JohnNeff:做聪明的投资,不要随波逐流。

“不追随潮流总是不易的,但只有这样才能挣到钱。买入谨慎投资者看来糟糕的股票,然后坚持到人们认识到其真实的价值。”

18HenryKravis:要诚信。

“如果你不诚信,那么你将一无所有。即便你拥有世界上所有的钱,但如果你没有道德和伦理,你真的什么都没有。”

 

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