以前讲过投资的收益，来自于买入“低估”的资产。
好标的容易被低估还是坏标的容易被低估？答案显然是坏标的。好标的容易被高估。
2015年炒股的时候，我重仓了中国南车。这是那波牛市的龙头。淘股吧说炒股就要炒龙一。我买的是龙一吧。
但接下来停牌了。
我买的还是港股窝轮。窝轮是有生命期的，到期还不开盘的话，我的窝轮就归零了。我很着急。
老天保佑，在5月份，南车北车完成合并，开盘了！
我太兴奋了！
股票复牌第一天，上演了多空大战。中车拉了一个涨停，随后又掉下来了。这是什么鬼？在我惊疑不定的时候，卧槽，暴跌开始了！
先是中国中车这个龙一暴跌。随后暴跌扩大到了其他股票，整个大盘。后面的故事大家都知道了。
当时我在雪球网看过一个评论，说南车北车绝对被高估了，理由是把全世界所有的铁路全包了，也支撑不了这么高的估值。
但我买入南车的原因是“龙一”理论。哈哈。投机者的理由是，资产是可以高估再高估的，可以高估到非常离谱的程度。
投机者经常是对的，但是在高估的区间，风险是越来越大的。
水库欧神经常举例的负面典型是“CEO盘”。什么是CEO盘？就是各个城市最贵的楼盘，一般挂了一堆营销的噱头。
与CEO盘相反的是笋盘。“笋盘”一词是广东话，意思是很好的楼盘。我猜想，大部分时候指的是价值被低估的房产。
2005年刚开始炒股的时候，爱看电视上的股评节目。当时有个股评家天天推荐买ST股（因业绩太差即将退市的股票）。他说这些ST都是两元店，因为大部分股票价格很低，有的才一毛两毛，他说这些股票将来都会涨到1块以上。
令我惊奇的是，后来的形势发展证明这个股评家说得很对，这些股票都涨到1元以上。牛市消灭了所有股价低于1元的ST。市场里一部分投资者的偏好就是只喜欢买低价股。
李笑来老师批评过这些“愚蠢”的投资者。投资收益只和百分比有关，和绝对价格无关。李笑来老师是对的，但市场里的蠢人是很多的。市场就是由各种各样的人组成，这些人用自己的真金白银组成了市场。
张屁桃经常说李天一被抓天一股份暴跌，这些人很蠢。但没辙，市场是由蠢货决定的，聪明人只能随顺蠢货的思维操作。
我有个女性朋友在炒股。她说她本金太少了，如果本金多一点就买茅台酒。我问为何买茅台酒？她说茅台每天能涨10块，涨幅大，赚钱快；买那些10块8块的股票，每天只能涨1块，赚钱慢。听完这个话，我陷入了沉思……
聪明人在市场里赚不到钱，是因为聪明人太聪明了，看不懂蠢人的逻辑。市场从来不是由聪明人左右的，市场是由蠢人左右的。整个社会都是蠢人比聪明人多，社会由蠢人的共识所决定。
我以前写过一篇文章，《在蠢货横行的世界，聪明人寸步难行》。
真正的聪明人要放弃自己脑子里对和错的观念，要研究蠢人的想法，利用蠢人的想法，才可以战胜蠢人。
不要以为蠢人就是好战胜的，蠢人和聪明人都不好战胜。聪明人有聪明人的难搞之处，蠢人有蠢人的难搞之处，都要研究他的规律，都要针对他的特性来出招。
哎呀，跑题了，扯到傻逼和蠢人的话题了。
为何欧神反对买CEO盘？因为CEO盘容易高估，容易变接盘侠。CEO盘已经把附加价值做到极致了，精装修、造概念、营销包装，你买入这个标的，就是买在最高点，站在高岗上。买入CEO盘，三年内都不能翻身。你买入的那一刻，房子就要贬值30%。你30万一平米买的，买进来就跌价到20万一平米。
相反，买入笋盘，买入低估的房产，无概念，无营销，甚至没有华丽的装修，你买来，重新装修一下，凤变冰（凤姐变冰冰），还可以无风险套利10%。
在币圈，A级项目就是CEO盘，项目刚上市也是CEO盘，投资的风险都是很大的。
2017年Status项目造势很大，币读评级AA。项目众筹前团队临时把硬顶提高10倍。投资这个项目，收益风险比就很低了。
还有刚上市的项目，买入风险也很大。大部分项目刚上市，就像电影刚上映，既有新鲜感，又有铺天盖地的海报宣传，大家排队去看。但过了上映期呢，大部分电影都被扔进垃圾堆，再也无人问津，有几个电影能像《低俗小说》《泰坦尼克》成为永恒的经典呢？
所以，大部分的新项目，我都是上市就抛了。那些在上市的当口还在高位买入的人，我是很不理解。我从不在一个项目上市的第一天去市场买入。
如果真看好一个项目，在它上市后6个月到1年后再买入。这个时候过了刚上市的热乎劲，价格会跌到价值区间，买入风险比较小。
以前在雪球看过一个大V的说法，他看好一个股票，不会在上市的第一年买入，他会观察3年再买入。他说，好股不怕等。如果一个公司真的优秀，不会上市一年就结束行情了，它会长牛几十年。
这个雪球大V说的投资风格，就是巴菲特这样的价值投资派。
新股上市，总是戴着耀眼的光环，犹如新电影上映，过去三年再看，依然优秀，依然有内涵的公司，是真的底子好的公司，可以长期买入长期持有，像巴菲特投资可口可乐一样。投资不是赚一年的钱，赚的是十年、二十年、三十年、一辈子的钱。
但投机与投资完全不同，投机比快，投资比慢。
《道德经》有云，以正治国，以奇用兵，以无事取天下。
治国就是搞经济建设，就是要少折腾，少搞幺蛾子，踏踏实实做事。
用兵就是要诡计多端，兵贵神速。
投资就是治国，投机就是用兵。
投资是时间的朋友，投机是时间的敌人。投机要密谋，诡诈，快速。
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