第一章详细介绍了构建风口交易体系的框架，主要是通过掌握风口题材的底层逻辑，针对主线风口每个阶段最强的细分风口，制定合理的交易策略，把握阶段最强的细分风口获利机会；
同时，上一章也提到，引起风口炒作的有六大核心题材，这六大题材，基本上覆盖了市场90%以上的风口机会，股民只需要把这六大题材的炒作的逻辑，研判的方法和针对性的策略掌握清楚，就可以做好风口题材：今天主要先介绍三种题材，判断这三种题材如何形成风口，以及形成什么样级别的风口，针对这种级别的风口，制定什么样的交易的策略更为合理。风口就是风口题材，也是主线题材，也就说它起源于题材，市场炒题材，炒的就是对于这个企业未来盈利预期，这就叫炒题材，那为什么要炒呢？无非就是这个预期因为一些因素发生了改变，影响预期改变的核心因素主要有四个，一个是消息，第二是技术，第三个是政策，第四个就是业绩。
这四个核心因素，引发了股民对于企业未来盈利的变化带来的改变，当这个题材因为预期发生改变，就要产生预期管理：通常，预期改变有三种情况，消息带来的改变无非就是，要么超预期，要么符合预期，要么低于预期，我们就要看看资金对于这三种预期的变化，产生什么样的反应，一般来说超预期的资金就会进攻，进攻型炒作；符合预期的，资金往往容易走兑现，低预期的一般资金都逃命，对于风口题材，肯定是炒远超预期的，只有远超预期的这种题材，资金才能够持续炒作，才能够成为风口，这一点就是它的根源性。从题材到风格再到市场主线，是一脉相承的，有从低到高，从浅到深的关系，这种关系具体来说，题材只是市场的一个局部炒作，风口是贯穿市场全局，由多个题材走成的行情主线，对于市场阶段交易而言，只关注阶段风口形成了一个市场的风向标，所以主线他只是确定市场的一个大方向，在大方向没有问题，整个处于上升趋势过程中，阶段主要就是炒风口；
所以对于阶段，就是关注市场的风向标，就是关注风口，所以平时会发现，主线往往是阶段风口累加形成的大方向，所以股民的目的就是只把这种大阶段炒作的核心最强风口掌握和做好就可以。
刚才讲了两个基础点，就是从题材炒作向风口转化，它本身的一个底层逻辑，核心就是把握超预期题材的炒作带来的风口机会，其次是阶段市场始终是围绕着风口炒作。分析题材时需要从三个维度去理解，第一个维度就是这个题材有什么样的特点，第二个维度利用具体的案例，结合每个题材炒作的特点，具体去深度理解，然后第三步总结针对性的规律，为交易策略制定提供核心的依据：单纯的一个事件驱动，要想形成一个大主线风口，必须是影响力极其巨大的事件，比如说全球巨头都看好某一个行业的发展，全球的投资都跟上，这肯定会形成一个巨大的风口。但是平时大多数时候所看到的事件，很难有这么大的影响力，平时人们关注的这种事件驱动题材，多数都是普通的事件驱动，它只能炒三天左右，这种基本上不用关注，但凡去做，做错的概率比较大，也赚不了什么钱。只有新的事件题材它能够形成中小级别的风口，这就是对于事件驱动题材，需要把握的一个重点；一般主要是从三个角度，第一个角度就是环境因素，主要是考虑政策环境和市场环境，分析的时候，注意看看当下的市场环境是不是有主线风口，如果有，这个事件出现和这个主线风口有没有关系，或者是它的细分方向。第二步要分析，市场已经有主线风口了，在出现新的事件的时候，能不能带来细分的风口炒作，看看后面具不具备爆炸性，突发重磅的利好刺激，第三就是这个事件是不是具备新颖性，因为资金都是喜新厌旧的，这两点如果具备的话，就可以在这种主线风口上形成一个细分风口，通常来说细分风口也能够形成小级别，或者是中等级别的风口炒作。上图是二一年六月份，国家能源局发布关于屋顶分布式光伏建设的试点通知，这个消息发布之后，当天一体化光伏这个板块，就大涨了接近9%：①、二一年是全球碳中和产业的大背景，同时二一年是风电、光伏、储能赛道股的天下，因为当时的市场主线是光伏、风能这些赛道股，所以这个政策出台，是属于主线风口上的一个政策利好，这是第一点，也就是就是环境，它是在主线风口上的一个细分风口；②、能源局发布的是屋顶分布式光伏，因为屋顶式光伏这种技术当时已经应用了，但是屋顶分布式光伏技术，是首次把分布式光伏的技术应用扩大到更多场景上，带来更大的增量空间，当时的政策提出是试点，也就是说这个技术要往新的增量方向去应用，也就是说对于光伏而言，有新的、大的市场空间可供发展，也就是说这个消息对于光伏这个行业是重磅利好，也是突发性的，因为它是首次试验型通知，试验型落地，所以在重磅型这一块它是满足的；③、那新颖性呢？光伏一体化建筑这一块，对于当时的市场而言，其实相对还是比较偏心的，所以这个消息发布之后，得到了市场资金的认可，并且进行了一波炒作，这波炒作就是我们俗称的，中小级别的炒作。知道它是一个中小级别的风口，知道它有机会，我们得参与进去才行把握这一波炒作的机会，那应该选什么样的股呢？那就要用到题材炒作的一个规律。①、按照板块炒作的爆发路径，选择先炒作的去参与，一般是纯粹概念性炒作，都是先知先觉的资金去挖掘小盘股，小盘股率先涨停，随着小盘股涨停的比较多，把板块炒热之后，龙头股再做强化性的突破，就是在板块已经炒热了，然后龙头股追随性的大涨，把板块的炒作强度和预期空间进一步拓展，这就是概念型的炒作规律，所以一般看到是纯粹概念性炒作，选小盘股为主就可以；②、如果是产业型题材，一般都是产业的龙头或者是产业的细分龙头，他们大涨或涨停，比如说去年五月份的时候，稳增长推动汽车产业链的复苏，以长城汽车的涨停和比亚迪的大涨，启动了整个新能源汽车产业的炒作，它们把板块的确定性打开之后，跟风的小盘股再进行补涨，当时的长城和比亚迪是率先涨的，中通客车还在他们后面启动，这就是选股的规律，根据它的爆发路径进行选股；③在整个炒作过程中，要注意核心的要素分析，因为你判断他有机会，上车之后该怎么去把握整个炒作过程，那就要掌握四个核心要素分析：第一阶段对于事件驱动的注意时间差，因为事件驱动的必须得第一时间把握这种利好去上车，这样往往能够选择到龙头股和强势股，在第一时间把握之后，资金率先有个反应，获得这个龙头股和强势股的一个支持，到了第二个阶段，消息开始发酵和反复，资金也是反复的去验证，那是由于既有好的也有不好的双重的验证，这个时候其实就是一个考验，到了第三个阶段，考验的差不多也得到了市场确认，就会有一个强化，这个强化一般是前期买的龙头股和强势股在这个时间内的有一个大涨，我们做的时候，肯定是在第一时间把握，到了第三个阶段集中兑现的时候，做不好很容易把握到他兑现的一个高点，所以事件驱动题材，尤为要注意时间差。在整个炒作过程中，因为它是事件驱动的，大多数是概念性炒作，概念型炒作一般都是游资主导的，游资主导的一般很少走趋势，既然很少走趋势，我们就只以择时为主，这就是事件驱动型题材炒作。所以在事件驱动型题材炒作，要分析它能不能形成风口，第一步判断它是不是在主线风口上，第二步看它预期强不强，既然判断它是处于当下主线风口上的一个细分风口，有炒作机会，那么我们炒作的时候就要去把握机会，选股就根据它的爆发路径去选股，最后就是在整个炒作过程，四个核心的分析要素掌握好就可以，这就是相对比较容易把握的事件驱动型题材。
涨价在在整个产业链里面，在上游的原材料，中游的制造业，下游的轻工消费品里面都会存在，一般资金炒作会重点关注上游的资源品，因为上游的资源品对于价格敏感性更高，传递性更好，同时资金跟踪更加容易，对于中游和下游的涨价题材，资金一般都不太炒作，因为中下游的涨价，它传导的时间周期性很长，而且资金跟踪起来也很难，所以资金基本上不太去炒，一般炒中下游的涨价基本上是在整个产业复苏进入高成长阶段，才会去把握他们的涨价，这种一般都是产业型题材，所以在涨价题材这一块，只关注上游原材料，也就是资源品的这一块的涨价题材炒作，就是通常所说的周期股：
2、以煤炭为例加深对涨价题材的理解：
煤炭、钢铁甚至石油这些大宗商品，它的价格一般有现货价格和期货价格两种，因为他们都是同质化很严重的产品，所以它有这两种报价体系。对于这两种报价体系，要想判断它是否涨价很容易，就看现货和期货是不是持续涨价，这种涨价和股票的上涨是一个高度相关的，所以期货和现货价格持续上涨，就可以把握炒涨价的机会；二一年全年国内资源品持续涨价，不管是煤炭还是铜铝他们都在持续的涨价，所以那段时间，资源品持续涨价带来的炒作机会很明显，当时最先开始涨的是煤炭期货价格一路走高，立马就可以想到他煤炭股票，炒涨价的机会就来了，只要他期货价格一直在走高，我们就可以持续的去炒，期货价格的走势就是它的判断标准，期货价格持续上涨，具备炒作的持续性，那么题材炒作它要想形成风口，它还得能够容纳比较多资金的股票数量：煤炭产业链上中下游环节，像上游采掘和中游加工这一块，主要是煤炭涨价炒作环节，这一块的股票数量基本上就是在80只左右，加上下游的话，就是100多只，所以像这种80只这种股票数量，从阶段炒作一个风口来讲，就已经满足，满足阶段细分风口的一个炒作。
①、一般普通的期货或者现货持续涨价，一般都是小盘股率先涨停，小盘股炒热之后，把板块情绪打开之后，龙头股再启动，把板块的行情进一步拓展；
②、龙头企业宣布涨价，龙头企业一旦宣布涨价，龙头股就率先反应，龙头股大涨把预期打开之后，跟风的小盘股才涨，所以对于涨价题材选股，非常明确；
①、持续的去关注它期货价格变化的情况，因为股价跟期货是是联动的，所以要关注它期货价格一直涨，这个炒作就可以持续的跟踪，在整个炒作过程中，一定要注意消息面和涨价的数据，数据面它是持续的刺激，不能说涨价涨三天就结束，这肯定是不能形成风口，得持续涨价，就是比方说提价，这个月提价了，后面我又持续提价，这种才是可以的，就是一定要有持续性刺激，所以关注它的期货价格，它持续上涨，才能够成为一个持续性的题材炒作，才能够成为一个风口；②、在整个炒作过程中，还需要注意参与的资金，它既有游资，也有机构，游资就按小盘股炒作，机构按龙头走波段;③、在整个炒作过程中，还有一个阶段点，就是整个行情持续的时间和空间，要关注产业的延展性，就是整个涨价是不是持续的，能不能延展成为行业的周期上涨，比方传统的周期性行业，如果是周期性见底，从衰退期，又进入了成长期，这种一般会从涨价题材演变成产业题材，那它的炒作空间会加大，比方从月度级别的炒作延展为季度级别的炒作，所以在这一块要注意，如果是单纯持续的涨价，就按照涨价题材炒，如果它演变成一个行业周期性见底，形成一个行业趋势逆转，那么就要当一个产业题材去炒作，所以分析的时候一定要注意消息持续的刺激，还要关注它的延展性，能不能把它这个风口炒作的空间和时间扩大，从中等级别的风口炒成大级别的风口，这就是涨价题材，
三、产业题材风口
产业一般经历四个周期，第一个就是萌芽期，就从无到有，就是俗称的0到1的阶段，第二个就是进入成长期，成长期就是1到100的这个阶段，后面就是成熟期、衰退期：进入成长期的时候，整个产业的公司数量越来越多，产品价格从原来因为产业链不完善造成价格很高，以及原来销售不利到后面销售大幅增长，企业利润快速大幅增长这么一个过程，在这个高成长期，往往是企业的营收和利润都大幅增长阶段，这就是产业题材炒作成长期的核心特点；光伏在二二年之前的三年都是赛道股的天下，尤其是像二一年，光伏炒作最凶猛的一年，在那一年里，整个高成长最为代表的关键就是龙头进入扩张周期，同时资金炒作是进入深度炒作，广度上是上下游的联动联动，所以产业题材炒作注意这三个特点，下面以详细的案例为主分析：在二一年整个光伏进入了需求大爆发，以隆基为代表的核心产业龙头进入大扩张阶段，大扩张肯定需要买设备、买原材料，那上游的这些环节就非常受益，比方说像设备那些核心标的，阶段涨幅都是在三倍五倍的情况，像一些弹性标的幅度更明显；对于中游而言，主要是电池片，本身有需求的爆发带动，其次电池片一直处于技术升级创新，从原来Perc技术到现在的top技术，到N型电池，再到未来的钙太电池，整个的技术演绎的路径带来技术升级，带来整个效率和需求的增长，导致那一年需求大爆发，电池技术持续升级换代的过程中，电池片这一块也迎来了高光时刻，像钧达股份这种，一年多时间里面翻了十倍，还有像其他的电池片也有不少翻了三倍五倍的；下游是光伏电站以及分布式光伏的大建设，当时像太阳能一些光伏电站，阶段也炒了两到三倍的上涨空间；这里需要加强一下，就是产业的深度炒作指的是，比如说在上游环节，他能把上游各个环节，但凡是受益越明显的，炒涨幅越大。并且把相关的都给炒作起来，所以在当时以中环为代表的单晶硅企业迎来了巨大涨幅，光伏设备三个核心标的都是阶段涨了三到五倍，光伏玻璃大概是涨了一到两倍，光伏组件也都是涨幅很不错，这是产业的深度炒作；产业的广度炒作指的就是上下游联动，就是先炒完上游，上游炒完再炒中游，中游炒完再炒下游，所以一个主线风口的炒作，在每个阶段都有主攻、主炒的风口，下一个阶段又有下一个阶段主炒的风口。就像产业风口，先炒上游，上游炒完炒中游，中游炒完炒下游，我们在它每个阶段就把握最强的风口，先炒上游，我们就先跟踪上游，上游暴涨之后，资金开始往中游转化，我们就紧跟着把资金往中游切换，这样的话，就可以把握阶段最强的风口，获取超额的利润；就好比今年的人工智能，开始炒作的时候，它是上下游都炒，但是它的资金主要集中在中游和核心标的上，随着第一波主升炒作结束之后，资金主要切换到深度受益于人工智能发展的确定性最高的上游算力和下游应用方向。整个光伏板块在二一年全年炒作，形成了一个年度题材，它全年一直处于一个大周期的上升趋势，也就说在这个大的上升趋势中，每一次明显的回调不破上行趋势，其实都是介入的机会，无非在每个阶段，要判断和找出它最强的细分风口就可以，因为每个阶段最强的细分风口，风险肯定是最小的，其次它的上涨空间也是最大的；3、总结规律
理解清楚之后，该如何去把握呢？该怎么样去选股呢？产业题材不像前面那两个中小级别的风口，它的爆发路径不太一样，它有三个很关键的点：①、产业题材爆发一般是政策和产业的消息出现共振的局面，要么就是一个新产业，要么就是政策层面上或者消息层面上的一个新环境，一般就是政策与消息层面共振引爆产业题材的一个炒作，在这种情况下，一般就是产业的龙头率先爆发，当时的光伏，启动的时候也是以隆基、通威他们率先启动，因为这种公司，就是业绩高确定性的增长，市值跟市占利也是最高的，他们率先启动把整个产业链的确定性进行强化，强化之后细分龙头开始爆发启动，因为他们的业绩确定性和市占比仅次于产业龙头；②、产业龙头和细分龙头都启动了，产业的确定性基本上被确认了，产业板块的炒作效应也打开了，板块就形成指数化的大涨，那整个市场的炒作情绪就被打开，中低位的小盘跟风股又开始炒作，因为市场情绪很好，这些票炒作也不用有安全性的压力；③、产业链把整个上游的核心环节都炒作完了，它就会从深度向广度去切换，那就炒作产业链的中下游，资金就会从上游板块往中游板块去切换，那中游板块的指数活跃度比上游板块的活跃度明显强了，那就要意识到资金切换到产业的中游环节，我们就集中在中游环节去挖掘，中游环节基本上就是会是下个阶段最强的细分风口，它炒一炒就会形成普涨的格局，所以在做的时候其实很明显，要追求确定性高的就选龙头，要去追求弹性大的，就选细分龙头比较容易，选好股了该怎么样去把握全过程呢？一般的产业题材爆发，通常都是政策和消息面共振，这是引爆产业题材的导火索，引爆了之后资金就要炒，产业题材一般是产业龙头和细分龙头率先启动，这种票一般也是机构资金率先发动的，游资和短线资金也不太可能去炒产业龙头，比如说游资去炒隆基、阳光电源、宁德时代这些公司都是不太可能的，只有机构资金去炒，因为只有这种资金炒的是趋势性行情、中长期行情，这是两个最基本的因素；
其次因为产业性题材是整个业绩、营收高增长，利润高增长，那么在炒作的过程中，一个普通的题材炒作就一个月度级别，稍微抢眼的中等风口，甚至大风口，一般是季度级别，所以一般炒作季度级别，会经历季报业绩的验证，那只有对业绩确定性高，才能够持续得到资金关注，所以当发现任何题材一旦炒作到季度级别，它就要经历业绩的确定，是确认成继续炒还是被证伪；产业题材往往在每一轮季度业绩确认的时候，都是超预期的，资金肯定会继续炒作，继续强化它的上升趋势，所以在产业题材这一块，关注国内外政策的持续刺激，国内外产业的一个利好动态，到炒到一个季度之后，比如说涨了一倍两倍，要关注它的业绩是不是持续超超期继续炒，无非就是在整个产业链上游暴涨之后炒中游，中游暴涨之后炒下游，就是这种产业链里面高低切换，轮动的一炒作。在选股的时候，就是选产业龙头和产业细分龙头，也就是俗称的白马股，买了之后上升趋势不破拿着不动，产业题材里面很容易酝酿出三五倍的票，买入白马股就很容易满足这个涨幅的需求，但就像钧达股份这种十倍股，就是我们俗称的黑马公司，如果说想挖掘十倍的这种黑马股，首先业绩方面要带来爆发式增长，其次就是技术，因为对于中国这种发展中国家来说，都是新兴产业、科技型产业，这些产业技术才是核心，掌握了先进技术就是掌握了生产力，只要把握住这两个因素，就容易选出黑马股。以上就是第二章的主要内容，就是事件驱动型、涨价、产业三个核心题材演变成什么级别的风口，以及怎么炒作和整个炒作过程中的核心分析要素，这些内容掌握好的话，基本上就可以做好股票，不管是短线还是中长线，下一章将会详细的介绍市场上常见的另外三个风口题材机会：新兴题材、年度题材、反向题材，继续完善我们的交易系统。
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请
点击举报。
