关于量和资金，我们已做了几个方面的分析——循环量比、均量线、上升当量、保证金余额、资金换手，它们都是量的宏观分析的组成部分，承担着从不同侧面对“量”这个重要的系统组分条件的分析、检测任务。
股市是一个系统，系统内的各组分状况决定了系统的基本状况。而构成这个系统的每一个组分，如量及资金、价位及形态、时间与周期、宏观与微观基本面组合、估值及市场潮流，以及投资者行为，又都能构成一个相对独立的子系统，需要、也可以用不同方法，从不同角度做进一步检测。
今天我们继续围绕量和资金来做文章。
上面所做的几个分析，它们的侧重点和依据的原理各不相同。
趋势循环量比：重在趋势的循环总量，依据的是以波浪理论为主要表述方法的一般自然法则——当下跌的成交总量达到上涨的成交总量的0.62倍后，下降趋势倾向于结束。
均量线：着眼于量的阶段性表现。它所依据的原理有2个：一是上面所讲的一般自然法则——量的运动和价的运动一样，也可以从形态的角度去把握；二是有一定的“物理学之后”意义的——系统的未来取决于它的初始条件以及演化。在这基础上，我们把均量分成3个等级：短期的浪、中期的潮、长期的涌，浪只有在潮与涌的推送下，才能冲得高、冲得远。因此，最好的状态是在价见底前，短期、中期、长期3条均量线已形成多头排列。次好的条件是，在价见底前，中长期的均量线已有过明显的波浪起伏形态。再次一等就是从价见底到均量线进入全面多头排列状态，时间上能很快，不能太慢。像2638点，从价见底到3140点，整整7个月后才勉强出现均量线的多头排列的，基本上就没什么希望了。
保证金余额：不用说，这是反映全社会——不仅仅是职业股民，对股票投资意愿强弱的最好指标，紧紧盯住这个指标，关注这个指标的趋势以及表现形态，远比看投行、策略分析师们拍脑袋胡诌的“明年股市将新增多少资金”，“这一政策将给市场带来多少增量资金”好得多。这叫实事求是、非决定论的思维。
资金换手：涉及到投资者行为考察。相同的资金情况下，交易量的大小取决于现实的股价与投资者心中的股价落差有多大。热流与温度梯度成正比——现实的股价与投资者心中的股价相比越低，市场的交易积极性越高，导致的资金换手越大。因此，与其去看演艺圈人士对后市怎么看，不如花一点时间，去看成交/保证金余额比。
保证金余额和资金换手，是2个可互为先后的指标，谁领先回升意义都一样，但原因和结果会不一样。一般讲，资金换手领先的行情起速慢，因为资金换手率提高只表明投资者对当前价格的认可程度和交易积极性提高，但人是不可能拔着自己的头发上天的，没有增量资金，股价只能上下震荡，原地踏步，2013至2014上半年就是这样一种状况。保证金余额领先，行情起速快，因为增量资金增加的是股票的绝对需求，从进入到买入，过程很短，由此导致的行情，从见底到拉升速度会很快，1999年的5·19行情就是这样一种情况。
上升当量：是我最早（1995年开始）使用的一个量的宏观分析指标。当量本是一个化学术语，指物质相互作用时的质量比值——当一种物质作用于另一种物质时，需要达到多少比值，才能促使另一个物质发生根本变化？换到股市中来就是：需要达到多大的单位平均成交量，才能推动股价有效的呈趋势性上涨？
当然，高能不是平白无故产生的，它首先要有足够的资金存量。这个资金存量够与不够，可通过保证金余额/流通市值来考察它。从历史数据看，保证金余额对流通市值比例平均达3.5%以上，就具备了向市场输入高能的基本条件。
但具备不等于输入，因此我们还需考察另一个指标：成交/流通市值比。大体说，这个比值至少要平均达到1.4%，才能产生类似向激光发生器输入高能的效果。
也就是说：平均3.5%以上的保证金余额/流通市值比、平均1.4%以上的成交/流通市值比，是市场产生高能的2个必要前提，缺一不可。比如，2012年，余额/市值比足够，但成交/市值比不够。而2013年至2014上半年，成交/市值比够了，余额/市值比不够，所以这2年多的市场只能上下震荡。
由此来看当前的股市，虽然余额/市值比到上周为止，又创下了5178点以来新低，但仍有3.89%，具备着向市场输入高能的条件。但成交/市值比却不足1.4%。从横向的比较来看，这2个指标的综合水平要略低于2014年12月的水平。2014年12月，以（收盘×2+最高+最低）÷4计算的多空平衡点为3093点，而8月上证指数的多空平衡点为3060点，9月迄今为3046点。预期引导操作，供求决定价格，市场连续大半年只能在3093点以下运行，原因也就一目了然了。
由于形成激光的条件是输入高能，如果只是瞬间输入高能，那么这个激光也就一闪没了，所以要形成持续的高能输入，还得有个根本条件——这2个指标能形成一种上升趋势，这一点只要看图表就行了——
保证金余额/流通市值比够，成交/流通市值比不够，而且这2个指标都还在下降趋势中，这就是当前市场的客观状况。至于会不会出现上升趋势，那就见仁见智吧。作为一个基础分析派，无条件，则不预期。
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