最终，软银中国团队挑选出数10家中国互联网公司，邀请其创始人到北京参加“面对面”交流；包括阿里巴巴马云、新浪王志东、网易丁磊等悉数到场，分别在规定时间内陈述项目并接受提问；而软银方面，则有孙正义、薛村禾、吴鹰、周志雄等出席。当时，周志雄在软银中国团队中任VP一职，他找来了阿里巴巴。
在规定的6分钟陈述时间内，马云将电子商务说得清楚明白，最后问答时间大概用了40-50分钟。凭借个人魅力，在这个短暂交流后，马云获得软银中国团队及孙正义的初步认可，但并未立即达成正式的投资协议。
当时，中国国内主要的B2B电商有MeetChina、8848、Sparkice、阿里巴巴4家公司。事实上，早于孙正义此次中国之行，一次偶然机会，Sparkice创始人曾强已经在日本见到孙正义，孙向其承诺软银将投资Sparkice。当年，由于投资雅虎、UT斯康达的回报颇丰，“不差钱”的孙正义筹码很多、到处“下注”，原计划“撒网”赌赛道：既投资曾强的Sparkice团队，同时投资马云的阿里巴巴；且给曾强的投资额度约3,500万美元，高于马云团队。
当薛村禾带领软银中国团队开展尽职调查后，向日本软银总部上交一份报告称，要投就只投马云一家，态度相当坚决。吴鹰回忆称，“我与老薛是坚决站在一起的，我知道曾强这个人不落地，太吹了。”而在薛的记忆里，马云团队彼时也很紧张，其担心软银既投这家又投那家，市场会比较混乱。
一方面，软银中国坚决要求只投马云；另一方面，孙正义则要信守投资承诺、说话算话。最后妥协的结果是，仅向Sparkice投资500万美元，而向马云投资2,800万美元；且后续不再跟投Sparkice，专注阿里巴巴一家。前者的投资由软银日本完成，而对阿里巴巴的投资则由软银中国团队全权负责。当时，软银中国首轮基金的LP只有软银和UT斯康达，前者出资90%，并握有UT斯康达50%的股份。虽然对阿里巴巴此次投资的最终额度为2,000万美元，但“孤注一掷”的压力几乎全部转移到软银中国团队。（注：阿里招股书显示： 2000年第二轮融资2,500万美元，软银领投2,000万美元。）
在创投界，一直有“赌选手”与“赌赛道”一说。薛村禾的观点是，同一类型的公司只投一家，如果真的有差异再另当别论。如何从高成长、高科技有潜力的行业中发掘创业家？薛村禾称，归根到底是人，当年从多个可能的公司中，只愿意支持阿里巴巴，原因只有一个，马云及其团队更靠谱、更可信。
作为见证者之一，对于软银成功投资阿里巴巴，吴鹰中肯评价称，“薛在这个问题上贡献占80%，（孙）与马云见一面，演讲6分钟，谁能那么神？找都是我们（软银中国）找来的；如果找的不是马云，就更没戏了。”若还要深究，如果中国团队占有80%（功劳），周志雄把马云找来，也要占到20%-30%，因为当年的马云太不知名了。
如果说投资阿里巴巴这一开端，证明薛村禾及软银中国团队犀利的发现眼光，再度投资淘宝网更体现了他的“功力”。2003年马云创立淘宝，薛村禾当机立断，从软银中国当期基金中仅剩的2,500万美元中，划出80%继续投资淘宝网，并说服陷入低迷股市、无暇“东顾”的孙正义继续投资，最终帮助淘宝赢得对抗eBay的战役，奠定全球第二大互联网公司的基础。（注：阿里招股书显示：2004年，阿里巴巴第三轮融资8,200万美元，软银领投6,000万美元.）
尽管阿里巴巴有其他投资人，但只有薛村禾继续“冒险”支持阿里巴巴创业团队，发掘开拓出新的巨大机会淘宝和支付宝；而非停留在单纯的一次性资金投资；在业内这被视作“顺藤摸瓜式”的投资，而软银中国团队有个亲切的说法，就是“阿里/淘宝”投资模式。
这个只掌管着15亿美元的基金的管理团队却有着如此高的命中率，着实让人称奇。按照薛村禾自己的说法，一个投资人或一家投资机构做得好，运气成分是一定有的；但光靠运气决不会不断“复制成功”，成功更与其理念、价值体系相关。薛村禾及团队自有一套投资哲学。
如何寻找下一个阿里巴巴，也是软银中国被问得最多的问题之一。其实，软银中国的投资理念颇为简单，笼统而言，就是投资社会贡献大的项目，即：能够解决某一社会问题，进而提高社会效率。
在薛村禾看来，只要能够解决的问题足够大，能够影响的价值链足够长，就越能提高社会效率；当你发现其社会效率高，通常就能够产生较高的社会价值，成为一家好公司。当然，如果只有一个想法，但执行能力不强，并不能真正解决问题。“所谓的投资成功，其实是根据企业对社会贡献的一种衡量，当你为社会做了一点‘好事’，一个合理的社会是会给你一点‘小费’的，因此，公司也好，投资也好，就会成功。”薛村禾笑称。
而同一问题可能会有千千万万的解决方法，这就要靠投资团队的功力和运气，能否找到一个合适的团队，在合适的时候来解决这些问题。比如：阿里巴巴是一种解决方法，使每个人都能在网上轻松低成本地交易，可能还有其他方法，不过其带来的社会效率比别人更高，很自然软银中国的投资也有了非常可观的回报。
与发掘阿里巴巴类似，薛村禾更喜欢投资“早一点”的项目。对于某一领域，只要有一个支点撬进去了，就有可能把整个盘子撬动，而早期公司是最有机会切入的。
由于早期投资的独特性质，必然导致对所投公司可能的长期持有，平均6-8年的持有期，远高于普通风险投资。薛村禾会选择有品牌、有经验及有长远眼光的基金投资人（LP），在软银日本为主的1号基金后，其募资已经面向全球，目前即将启动第5号基金。而软银中国也是国内第一批做人民币引导基金的投资机构之一，早在2006年起，就开始在全国各地尝试，如今网络遍及重庆、成都、银川、西安等西部城市。
但与投资阿里巴巴的时间节点不同，如今资本疯狂涌进TMT领域，无数双眼睛盯着“看”。“这么多‘山头’林立的情况下，TMT领域已经不是一块可以随意造房子的大草原；这边有一块小地，那边有一块小地，如果你要把它们连起来，结构就不会那么优雅；而不优雅就肯定容易被别人攻破。”薛村禾形象比喻道。
尽管如此，互联网、移动互联网还是有太多问题可以解决，在这里面还是有着巨大机会的，只是这个问题是否足够大，解决问题的方法是否足够有效，别人能否在短时间内想出比你更有效的解决方案。比如：移动互联网和大数据是一对“双胞胎”。“5亿美金、10亿美金甚至100亿美金市值公司的机会肯定是有的，也许还不在少数，但要做到1,000亿美金、5,000亿美金就比较难，要等很长的一段时间。”薛村禾笑称，“当然，如果找到一个1/4 或是1/5的阿里巴巴市值的公司也不错。”
在衡量社会贡献大的投资理念下，软银中国的投资标的并不局限于TMT互联网领域，而是一切社会价值足够大、技术门槛足够高的项目。从软银中国投资“赛道”的渐变中可以略窥一二：第一期基金专注投资TMT领域的不成文限制逐渐被放宽，形成了多点开花的局面。比如，在第二期基金中逐渐加大对医疗健康和消费项目的投资，第三期基金中则逐渐加大对清洁能源的投入，第四期加大对新材料的投资，而第五期则计划布局生命科学。
2013年12月，由软银中国参与投资的张家港华美生物材料有限公司正式开业，这个团队发明了多项专利技术，利用微生物将甘油转化为1,3-丙二醇（简称PDO）。此前只有杜邦一家公司可以生产PDO，并以糖为原料来提取；与之不同，华美公司的PDO合成方式是使用从以玉米等生物柴油的副产品“废甘油”作为原材料，而不占用石化及粮食资源，不仅成本更低，而且更加环保。
更为重要的是，PDO随后能转变为下游产品PTT纤维，这是一种用于开发高级服饰和功能性织物的原料，相比传统的尼龙聚合物更加环保。而华美生物也有PPT的生产线。
另一个案例是无菌包装解决方案供应商、上海普丽盛包装股份有限公司，其开发了中国第一个自主知识产权研发自动灌装生产线。彼时，国内市场基本被瑞典利乐公司垄断。此外，普丽盛不仅卖包装线，还卖各种包装需要的耗材，符合“价值链足够长”的筛选条件。2010年，软银中国成为普丽盛最大和最早的投资者。薛点评称，至少降低了大家喝奶茶的成本，这已经提高了社会效率，定会成为一家社会贡献大的公司。
上述项目就典型属于材料学科的范畴。薛认为材料学科与IT很相近，如果有足够高的技术门槛，可以控制一个关键材料，就像阿里巴巴一样控制了某个交易节点，很容易扩张；且竞争者不容易赶上。
而治理空气污染等则蕴藏更大机会，按照软银中国的投资理念，如果解决了空气污染问题不仅积德无穷，大势所趋下，社会肯定会给予丰厚的回报。软银也在这一领域提前“锁定”北京神雾环境能源科技集团等，神雾能够为高耗能行业提供节能减排方案。此外，预见到健康、抗衰等方面的巨大消费需求，软银中国还在积极布局生命科学产业的投资，同样青睐于“技术改变世界”的公司。
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