前伦敦资深自营交易员的专访
——揭开神秘的自营交易员prop trader的交易策略
2015-10-28 哲学派Trader章李察的博客
采访对象：Richard Zhang
所属行业：金融、自营公司（英国分子投资molecular trading）资深交易员
在写这篇报道的时候我非常兴奋，因为今天我们将对一个来自英国伦敦的前资深自营交易员Richard Zhang进行专访，他现在与他的交易员同事在上海成立了中国第一家独立的Prop Trading Firm自营交易公司。他将和我们来谈谈在Prop Trading在中国的发展和他独到的交易策略，他还会向我们介绍几乎人人津津乐道兴趣颇丰，却鲜为人知的自营交易员的内幕，或者“秘密”更为合适。
上图为 分子投资Molecular Trading 上海陆家嘴投资部
上图为 Richard 在英国伦敦的 trading room
Richard体型纤瘦，穿着笔挺的西装坐在我对面的沙发上，态度微颔眼神却莫名闪着自信的光彩，他笑着说,“来吧，ask what you wanna ask(想问什么，尽可能问吧)！”我顿时觉得此次专访会十分有趣。
和我们谈谈您过去的工作经历吧：
R：“在过去的5年时间里，我一直从事与交易相关的工作，从英国Aston商学院投资学毕业后，21岁的我进入了一家伦敦的自营交易公司，担任Junior Trader，主要做Day Trading 日内交易，交易品种涵盖股指、债券、外汇。我非常感激这一段经历帮助我进入了交易的世界。3年的时间从Junior Trader 做到了Senior。之后，因为家庭的原因回到了上海，进入了一家国资背景的大型期货公司任研究员。现在我拥有了自己的自营交易公司(分子投资公司molecular trading)。
那介绍下你现在的公司吧：
R:“我们公司是中国第一家独立的自营交易公司，我们的股东有国资，有外资。我们的自营交易员会有两大类的细分，'量化交易员’我们称之为'Quantitative prop traders’采用系统数据框架（systematic view），设定交易策略后倾向于在市场上长期建仓，另一类'日内自营交易员’的我们称之为'pure prop traders’就像我现在所做的，对于当天市场会有我们自有的观点然后自由进行市场反应操作，倾向于短线投资，日内结仓。”
区别于欧美自营交易公司，你们的工作时间是怎样安排的？
R：“作为亚太时段的Prop Trader工作时间是早晨6:00 – 下午2点，欧洲时段的工作时间是下午2点至晚上9点。”
您通常根据怎样的交易策略进行建仓呢？
R：“交易策略我们分两部分来讲，一是程序化交易，我们是以中长期的事件驱动为主，另一部分是Prop Trader，我们主要以日内市场短期量价关系作为我们的核心策略。 我们不会因为一个数据或者几个指标就进行建仓， 而会根据更具体的市场微观的量价变化来建仓和止盈。”
上图为 分子投资Molecular Trading 上海陆家嘴投资部
市场对于自营交易员来说最大的误解,或者误读？
R：“很多外行会认为我们交易员进行的是投机行为，因为你操纵着大量的资金足够大到你开始影响市场走向甚至操纵市场，当然，有些美国的Market Maker是可以做到影响市场方向，因为他们的交易员操作的不是1手10手，是100手200手，然而，正因为他们的存在，市场才能出现突破，出现反转，出现投资机会。所以很多事情要从多个角度看问题。”
为什么不做对冲基金公司呢？
R:“首先，自营交易公司(prop trading company)是使用公司自有资金进行交易，对冲基金使用的是顾客公开或者私下募集来的其他资金，他们会因为某个消息突然恐慌然后马上去兑换出他们所有的资金，这样的不稳定性对于你的交易策略来说会大大减弱，有时甚至是一个非常致命可怕的打击。其次作为对冲基金需要庞大的资金进行操作，主要的策略也是中长期的，需要有成熟的风险团队作为支撑，显然这样的成本也是非常高的。”
能谈谈您交易员的工资吗？
R：“我们交易员一般年平均工资在50K美金加上bonus（奖金)，bonus(奖金)所占的比重非常大，有时候会是个乘数翻倍计入我们的工资。在这个行业领域你的工资和你的收益率是直接挂钩的，像我一样的交易员工资可以拿到你年交易收益中的20%到80%。”
作为一个普通应届生或者投资者来说，是否有机会进入这个行业呢？
R：“要成为一个专业的机构交易员，门槛还是有的。首先你必须有系统的学院派理论知识，要有解读市场信息的能力，再者就是交易经验，这是一个累积的过程，没有一个好的导师引你入门，会非常艰难。
我们公司也有面向普通投资者成为专业交易员的培训课程，这对于你刚刚提问的群体来说，这是一个最专业且直接的跳板。”
交易员课程？这是行业内外很多人关注的信息，能说说你们培训的内容？
R：“可以说我们交易员培训课程是业内最规范和专业的，我下这么大一个定论不仅仅因为我的自信，而且还需要和业内太多的所谓操盘手培训区分开来，之前来我们这面试的有几位交易员号称拥有5年甚至10年的培训和交易经验，细问马上就知道所谓的经过系统培训，只是在操盘公司交5000到几万美金的自由投资资金进行实盘交易，这些根本没有实质的用处，最后都是亏完走人，市场为何如此走势还是稀里糊涂。
我们交易员培训非常细分化，针对每类投资人的模块完全不一样，目前培训课程分为四大类：短期培训生，针对零基础双休日开班； 进阶类交易员培训生，双休日开班针对刚入行的金融业从业者；高级交易员课程，全日制且需要有3年以上金融从业的相关经验；还有我们的量化交易员课程，当然，这些在分子投资的官网会有更加详细的课程信息内容。”
经过培训后的前景如何？moleculartrading.org
R：“有一部分参加完我们完整培训后的优秀毕业生选择直接加入我们公司，当然，这类的人才在业内非常短缺，太多的投行，证券公司，基金公司对于这样的人才是趋之若鹜。所以如我之前说的，要进这行，经过这样的培训洗礼，是一个专业直接的跳板。”
最后一个私人问题，我可以来上你们的交易员课程吗？
R：“非常欢迎，每个人都不应该把自己的职业目标范围缩小，而是尽可能的放大，或许培训结束，欢迎你加入我们成为百万年薪的一员。”
采访结束，非常感谢Richard Zhang给我们带来这么一个刺激有趣的行业对话。
分子投资是中国首家专业的Prop Trading自营交易公司，是美国芝加哥商业交易所CME电子交易自营会员，专业提供全球衍生品投资咨询，机构DMA直连交易服务，交易员培训服务。分子投资已在英国伦敦和中国上海设有交易中心。
注：转载请注明出处
文稿归属人：英国分子投资
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