家族企业与资产的传承（1）

最近碰到几个老同学和事业有成的老乡，都不约而同谈起家族生意的延续和家族资产的继承问题。我一想，是啊，都快60岁的人，不考虑这些问题更待何时。事实上，改革开放已经30多年，当年不到30岁的年轻人开始创业，不知不觉到现在也已经50多60岁，如果按照国内的规定，也是一个快退休的人。这些人最近有几件烦心事。首先，大行情不好，近几年出口订单减少，竞争十分激烈，多个行业产能过剩，劳动密集型企业面临淘汰，企业面临产业转型、技术升级阶段，而老板面临第二次创业问题。但是这种年龄的人有点心有余而力不足，而揪心的事是辛辛苦苦积累起来的财富，可能有一大块都重新投进去更换设备、技术研发和聘用科技人才，还是把钱转移去做安全一点的投资，让工厂拖一天算一天。

其次，很多老板一天到晚忙生意，本身的教育水平也不高，在这种家庭的孩子尽管都在好学校读书，但成绩并不突出，反而是某些高级白领自己是高学历出身，也很重视教育，孩子成绩就十分优秀，这些富二代大都到海外读书，他们大多都没有学习父辈从事的行业或许是传统行业，或许太辛苦，他们大多读的是金融、管理或互联网，现在他们回国了，但大多不想接班或接不了班，这让做父亲的很头疼。第三件事情，让孩子来继承家业和财产，还面临很多法律问题，比如国内现在还没有遗产法、家族信托法，如果孩子拿了外国的身份，则企业还有可能从内资变成外资或中外合资，而国家对某些行业的外资进入还存在限制，诸如此类的问题很多，由于目前缺乏足够法律规范和依据，很多国内银行的私人银行部门只能为客户管理部分资产，主要是流动资产，包括股票、债券和现金，而属于整个家族的企业股权、不动产诸如房屋、土地、艺术品收藏、红酒等等则没有办法管理，更不用说家族资产的传承问题，相比西方国家经历几百年的私有资产管理规范，我国在这一块私人银行业务方面，还处于初级阶段。在此情况下，大部分国内高增值人士开始寻求在海外为家族建立信托基金，尽可能将国内资产注入到这个基金里面。

家族建立海外信托，除了最主要的税收问题需要首先考虑，其次就是资产的保密性、安全性和灵活性问题，此外就是成本和增值需求。在目前情况下，根据美国的相关税法以及对美国公民和绿卡持有人实施全球追税，在美国建立家族信托基金不是一个合适的选择，大部分华人还是选择新加坡、香港或者英属维京群岛（BVI）这三个地方来注册设立基金。下表是这三地的特点比较（三个地区的法律都基于英国普通法）。

地区

保密性

安全性

灵活性

适用性

管理费

（美元）

设立费

新加坡

审计和交易结算

较高

须有一新加坡人当董事，受托人管理资产

公司交接，高管激励计划

$5000-$15000/年，0.5%交易费

香港

多次审计

较高

受托人任董事，管理资产

资产安排，财富管理，税务规划

$5000-$15000/年，0.2%印花税

＞$6000

BVI

每年一次年审

普通

委托人可管理资产

遗产继承，特殊目的，财富管理，税务规划

$5000-$15000/年

由于海外信托可完全实现法定所有权和使用权的分离，所以其最基本的功能就是资产的保护，从表中可以看到，在BVI注册信托基金，除了安全性较低之外，它的灵活性最高，这包括委托人自己可以担任信托基金董事自己管理资产，另外没有税收，在家族资产的分配和继承上比较灵活，特别有些人士为了特殊目的而做一些特殊安排，BVI公司都可以接受。在三地之间，新加坡的成本最高，除了雇用一名当地董事之外，运营费用和税收相对较高，但新加坡信托法允许职业经理人有10%的持股计划，这一点对某些公司的传承十分重要，针对内陆客户。结论是：如果涉及公司传承需要实施高管股权激励，则设立新加坡信托，并采用BVI公司作为控股公司，否则设立香港信托，并采用BVI公司控股，这样兼顾了多方面的优点。