视觉娱乐是人类不变的需求，变化的只是载体。近年来，移动互联网、VR、直播等新事物不断涌现，整个泛娱乐市场风起云涌。各路资本闻风而至云集一堂，推动产业诞生新概念、新商业模式。今天小鹰就以乐视网为例子，看看企业如何借助资本力量飞速发展，使产业推陈出新、投资人获益良多。
一、影视行业其实是金融行业
电视剧、电影、直播、VR，娱乐业首先得烧钱。但长期以来，整个影视行业几乎无法从银行获得贷款。偏偏影视行业不仅要烧钱，而且由于从开发、制作、播出、回款周期很长导致资金流转周期也很长，更加剧了“钱荒”，所以，外部融资能力特别重要。
华谊兄弟、乐视网、光线传媒、华策影视等公司在2010年前后先后在A股上市，助推了影视行业的投资热潮。大批影视企业在这期间获得亿元级投资，如大唐辉煌、小马奔腾等等。由此，缺钱的影视公司第一次获得“巨额”的资金。受投资方的业绩要求，电影、电视剧行业开始了产能快速扩张的道路。在A股上市，以各种故事助力融资也日渐成为套路。
其中，崛起速度最惊人的，就是把产品和资本都玩得风生水起的乐视网。
二、乐视扩张的基石：从囤版权到明星入股
直到现在，视频网站、视频平台都还是个光烧钱不赚钱的生意，唯独乐视网可以做到盈利。靠的就是在版权还特便宜的时代建立了视频网站行业中最大最全的长视频版权库，以内容取胜。
图：《小时代》海报
早年，各家视频网站还是盗版漫天飞，血拼带宽，乐视在整个行业内也是先知先觉敢在内容花血本，后来，随着电影电视剧产能提升，版权保护逐步启动，所需要的作品越来越多，也越来越值钱，乐视自然就成了获益最大的视频网站。
从早期的不成功，例如2009年《机器侠》，2011年《3D舞力对决》，2012年《消失的子弹》，到引进张艺谋和张昭后名声大噪的《小时代》、《芈月传》、英超转播权、2017-2020年亚足联旗下所有赛事在中国大陆地区的全媒体版权，乐视对版权的选择和开发越来越得心应手。
随着版权价格日益昂贵，乐视在版权收购以外，也采取了“圈影视明星入股”的“资本运作 内容生产”合一的新策略。
图：和乐视“深度绑定”的张艺谋
张艺谋、郭敬明、黄晓明、李小璐、孙红雷、孙俪等一线制作人/明星都是直接持有乐视影业股份的股东，以郭敬明为例，2015 年 5 月 20 日,乐视影业决定以每股 1 元的价格共转让500万股给郭敬明，因此郭敬明持乐视影业有500万股，占股0.59%。
由此，也就基本一举绑定了这批当红明星的未来作品。
三：产业 资本：一步登天成就千亿市值
如果只是囤积版权、圈下半个娱乐圈，那还只是一家常规公司。毕竟影视业绩其实跟种田差不多，观众喜好难以捉摸，靠天吃饭。真正让乐视腾飞的，是资本运作。
乐视以“生态”为名，打造多个子公司，在惊人的扩张和融资速度中，令人眼花缭乱的手法，堪称金融和产业两大行业的教科书。
1、在A股上市。当时乐视业务都在中国，股民做了乐视股东，谁还会没事看优酷土豆。更何况，A股长期处于高估值状态，不仅乐视网，在A股上市的华谊、光线，后来市值也远超登陆美股的博纳影业。直至博纳私有化回归时，估值还不到50亿元人民币，而即便经历了股灾，乐视还有接近1000亿、华谊也超过300亿。
2、产品发布节奏与资本市场炒作方式吻合。第一次出硬件做电视，资本市场还很不看好，以连续跌停回应，直到后来出手机，不仅是对单做硬件的小米、单有视频的优酷土豆们的致命一击，而且这种“先发布产品、接着搞预售、接着宣布超预期销售结果”的套路，让资金不断炒作，在资本市场上越来越惹眼，然后在股价高位质押股票解决资金来源问题，去做更多的新项目。
图：2014年，乐视网在临近质押底价33元左右停牌，在创业板开启大牛市前的2014年12月7日选择复牌并且承诺注入乐视影业，一下子借牛市之力成为“妖股”
3、估值越高反而越安全。大家都以为乐视网市值高了不安全，是泡沫要破灭，然而恰恰相反，市值越高越安全。视频、汽车都是烧钱的行当，市值高了可以高价套现出来，也可以高价增发，资金就多，可以和竞争对手拼杀。
四、小鹰观点
市场对乐视的态度可谓爱憎分明，看好它的人说它是金融和产业创新的教科书，看衰它的人说是庞氏骗局。
毫无疑问，乐视走的每一步都犹如踩钢丝，只有所有版块齐头并进，才可能最终收获巨大的荣光，否则就会遭遇巨大的风险。但是，它上市6年走过的“产业 金融”紧密结合、互相借力的路，不仅对影视产业有借鉴意义，更是对所有身处激烈竞争中的产业巨头，都是教科书。
产业发展九死一生，资本运作更是一场格斗。在产业巨头角逐资本擂台、选择上市地、资本运作结合产品推出、把握融资节点资产注入节点的资本大棋局中，若把握天时地利人和，则可能一步登天，若一着不慎，就可能命丧黄泉。
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