可能很多人在阅读财经资讯、了解投资标的和理财产品的时候都会觉得眼花缭乱,很难判断一家公司、一项业务的前景。从今天开始,华领小鹰将从我们最多接触的吃喝玩乐衣食住行入手,跟大家一起分析,怎样从日常生活中用最简洁的方式找到好的投资机会。
今天,我们先谈谈“吃”。
01
菜越好吃,股越不涨?
中国地大物博,中国人民对食材的利用妙到毫巅,八大菜系,无数佳肴,本来应该是跟中药、白酒一样的传统文化诞生好投资标的的温床,但无论在A股还是港股,名菜名店的表现大都不如名声。
在A股上,最富盛名的两家连锁餐饮公司算是北京全聚德和曾经的湘鄂情(后来退市卖壳改名“中科云网”)。全聚德的烤鸭简直是到北京旅游的人们必吃的一道菜,生意非常火爆。但看一眼股价,7年涨幅不到100%,跟跑不动的银行股有一拼。湘鄂情更惨,亏损卖壳退市。
再看南方的餐饮,香港“茶餐厅第一股”翠华、上海本帮菜标志小南国,在港股的表现也很颓废。
翠华从旺角的一家小冰室起步,以鱼蛋、奶茶、猪仔包、咖喱牛腩为主打,在1990年代接连在中环、铜锣湾等香港最贵、最人流密集的地方开连锁店,时至今日仍然是香港茶餐厅的代名词。2012年,翠华上市,随后1年股价大涨150%,顶峰市值超过80亿港元。但当它大幅扩张,业绩和股价开始逐步下滑,在2016年,净利润足足减少超过50%。
不管是茶餐厅连锁还是高档餐饮连锁,大家可能听得最多的词叫做“标准化”。粤菜、烤鸭确实比较难标准化,但容易标准化、容易复制就能成功么?并不是。去年的黄太吉也很火,做煎饼果子,够容易复制了,但现在也不行。
为什么这些中餐餐饮连锁很快都会不行或者只能在一个地方做?其中一个原因,是中国各个地域都有自己特色的菜,每个地域的食材、口感千差万别,一个地方的好吃,到另一个地方或者另一个人群就不好吃。要不然为什么豆浆甜党咸党、甜月饼肉月饼每年都可以争论一番呢?
02
吃出来的牛股究竟长啥样?
常理而言,中式饮食难出牛股,而且生产农产品的不如做加工的。但A股曾经有过两个妖孽:产鲍鱼的獐子岛(现名为ST獐岛)、产海参的壹桥苗业(现名为“壹桥海参”)。
为什么獐子岛以前会暴涨、现在却亏损呢?看看时间节点就知道了:09年四万亿之后,大量地方工程上马,官员谈项目就要吃饭,吃饭就要吃鲍鱼喝白酒,后来,反腐败来了。换言之,有钱人大摇大摆喜欢吃什么贵东西,经营那项业务的公司就可能成为牛股。
再看国外的例子,最著名的餐饮牛股,自然是巴菲特长年持有的麦当劳、可口可乐。
麦当劳、可口可乐容易成功,标准化只是其中一个因素。刚才谈到中国各个地域都有自己的口味,麦当劳、肯德基的食品很难吃,但为什么它们在中国开连锁店也那么成功?
因为这些外国品牌背后是强大的文化背景。扩大视野就会发现,过去二十年,在中国的连锁餐饮企业里,最成功的全是美国企业。
总之,目前中国餐饮企业连锁不成功、资本市场不出牛股,不代表中国的食品不能做标准化,而是没有强大的国力和文化去支撑标准化。泡椒凤爪、黄太吉煎饼果子做得非常标准化,但由于每个地域饮食的不习惯,互相不服,就无法扩张。但是大家都服美国品牌,所以美国的餐饮即使做的再难吃,但是出于对美国的崇拜都会去接受。
03
结语:一只可能的黑马
投资只能有眼前路,经验能借鉴不能照抄。随着中国国力上升、人们生活方式的改变,受欢迎的餐饮形式也在改变。肯德基、麦当劳在不断减少,主营单人小火锅的呷哺呷哺却在快速扩张。
呷哺呷哺的优点很多,例如火锅自助不需要厨师、套餐形式让食材可以集中采购、单人火锅适合工作繁忙的都市上班族、可复制性强等等;可能面对的困难也很多,食物成本、人工上涨等等。
但是,它的主营地点,就在北京、上海。呷哺呷哺在北京已经有超过300家分店,在上海超过60家,预计今年底将扩张到深圳。
知道北上深现在的房价有多贵吗?在那么贵的租金下,还能大规模扩张,意味着什么呢?
联系客服