李凡属于典型的“三无青年”,缺乏大额的投资资金,缺乏投资经验,也没有充裕的投资时间,所以对炒股炒黄金这种高风险性、高专业性的投资行为望而却步。在理财经理颜荷的建议下,她选择了基金定投这种方式。
用李凡的话讲就是“基金定投简直是给我量身定制的呢。”签订了定投协议就可以自动完成扣款和基金申购,这等于拥有了更多投资时间;相比动则数万的理财产品,基金定投门槛100元始起,对李凡没有任何财务负担;更重要的是,通过基金定投等于把钱交给非常专业的投资管理团队来运作,专业的事当然交给专业的人才放心。
然而让定投了几个月后,李凡有些郁闷,虽然通过定投是有了一些本金的积蓄和投资收益,但说好的“定投能平滑成本,同样的金额能获得更多基金份额”为什么没有看到?难道定投名不副实?
理财经理颜荷对李凡的定投行为做了分析之后,发现李凡为了投资安全,定投了一只风险收益水平较低的货币市场基金。颜荷告诉李凡:“你虽然重视了基金定投的功能,但忽视了对基金产品的筛选。从长期角度来看,基金定投其实更适合较高波动性的偏股型基金。”
原来,基于“定期定额”的自动投资机制,在波动的市场行情中:当基金净值下跌时,同样的资金投入能够获得更多的基金份额;而当基金净值上涨时,则获得较少的基金份额。从而均摊成本。基金定投平滑成本的前提是要有波动性,而货币市场基金由于波动性非常低,所以平滑成本的效果并不明显。这就是为什么定投更适合净值波动较大的偏股型基金。
举个例子,我们来观察图表“对于定投,基金净值波动越大越好”,图表中两只基金的净值均从1.00 涨至1.10,历史平均净值相同(均为1.02)。但基金1 净值波动较大,结果显示基金1 购买的总份额更多,那么整个定投的总收益率也可能会更高一些。
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