首先我想和关注黑马财经圈的小伙伴们说一句，虽然我写过不少股票方面的文章，但其实说句真话，做基金定投才是最适合普通人的投资工具，你把基金定投学好了，你的投资业绩就能战胜90%以上的投资者，所以我前天写了一个《如何规律理财》的回答，我就分配了50%的可投资金在基金定投里面，从40岁开始，每年增长10%，到60岁资产可以达到500多万。（起始资金60万+每年3万存款），这就是典型的普通人理财。
我们普通人理财追求的是什么？难道是一夜暴富？我觉得真心错了，就是有个扎实的理财计划作为基础，让生活更平稳，更快乐，去追求自己真正喜欢的东西，而不是天天看着那个K线，天天过的提心吊胆，寝食难安，有意思吗？
基金定投省时省心，比如昨天这样的大跌，有几个小伙伴能淡定？
如果是买基金就真的可以偷着乐，因为基金定投和个股还是很不一样，风险要小很多，只要时间长点，总会涨起来的，所以是普通人的投资理财神器。
我们今天主要聊被动型的指数基金和主动型的混合基金
被动型指数基金就是完全复制大盘指数，没有任何技巧可言，大盘涨，基金也涨，大盘跌，基金也跌，而主动型基金是基金经理发挥更大的重要，试图获得比大盘更多的收益。
一 为什么基金定投是普通投资人的理财神器？
1 买指数基金你就可以战胜70%的投资者
在A股市场，70%的投资者是亏损的，这中间包括在股市十年以上的老鸟，自以为水平很厉害，但实际投资收益长期来看也是亏损的，去年同花顺对近2万股民做的一份调查也支持这个结论，所以只要买指数基金定投，你至少能战胜这70%的股民。
2 股市收益既然和买房子收益差不多？
看下图：
A股和GDP，房价，CPI的比较
红色的实线是深证指数，桔色的实线是上证指数，有个红色的虚线看到没有？那是GDP，这说明什么？说明长期来看股市的上涨和GDP保持一致，而我们这30年来，GDP超级高啊，达到年均13%，所以按理说，在A股炒股应该比美国赚钱啊，但为什么亏本呢？
原因就在于散户们没有选好投资品种，放着一个简单的基金定投不去用，偏偏每个人都以为自己是股神，能战胜市场，结果呢？然并卵！
这个图还透露出一个惊人的事实，那就是A股的指数上涨和房价上涨是同步的。
看见蓝色的虚线和绿色的虚线没有，分别代表着上海和北京的房价，股市的综合收益既然和房价涨的差不多，那可是全中国涨的最多的地方啊，从99年到2015年年均涨17%，连续16年，所以中国的房价涨到天上去了。
而你要知道房子的投资机会消失了，而基金定投的大门却永远向你敞开着。
3 主动型基金的业绩能战胜大盘吗？
2015年有97%的主动型股票基金跑赢了沪深300指数，而且给投资者带来了8.4%的超额回报，什么叫做超额回报，意思是超过大盘指数带来的收益部分，比如你买指数基金年收益是10%，那么买主动型基金的收益就是10.84%。
2016年大熊市，有57%的基金业绩跑赢了沪深300，有73%的基金业绩跑赢了中证500.
所以说，主动型基金还是有价值的，能跑赢大盘指数，给投资带来更多收益。
小伙伴们看到这个数据，是不是感觉买基金其实挺好？是不是瞬间感觉底气很足了？
所以我跟大家讲，如果有什么股市老鸟号称自己在股市摸爬滚打10年了，别被他吓唬住，他的成绩有72%的概率是亏损的，还有20%的概率不亏不赚，这样一来只要做基金定投就能战胜了92%的投资者了，那剩下的号称自己赚了的你也不要害怕，问问他5年平均回报率是多少？很多人的投资业绩可能只能和买国债的水平相比，年化收益赚5%也说自己赚了，所以你只要能达到10%的年化收益就可以战胜他。
二 为什么国内基金经理更厉害？
每年基金行业的业绩统计数据告诉我们，国内的基金业绩比华尔街的业绩好，你知道为什么国内的基金经理业绩比华尔街厉害吗？其实不是他们真的牛，而是国内的股市环境造成的：
1 国内股市是熊长牛短，而美国是牛长熊短。
我们都知道炒股真正赚钱是牛市，而因为A股熊长牛短的原因，造成大部分炒股的人赚不到钱；而美国刚好相反，他们是牛市长，所以把钱放在股市里赚钱效应就更高，就把基金业绩比下去了。
2 因为国内监管的要求，股票型基金的仓位一般在60-80%之间，其他资金干嘛去了？买债券，这样一来不但避免了在熊市更多的亏损，而且还带来了意外的收获，因为债券在熊市的收益要大大高于股票的收益，所以厉害点的投资者知道一个规律：叫做股债配比，意思是说大熊市多买债券，少买股票，具体标准是当债券的利率高于股息2倍的时候就可以大比例配置债券了。
3 国内的股市大部分是散户，而美国大部分是机构，这意味着A股市场犯错误的机会大大高于美国股市，这就给国内的基金经理大展拳脚的机会，他们能找到更多的价值投资机会，和更多的被人忽视的价值洼地，从而业绩战胜了大盘指数。
这句话翻译过来其实就是说，A股钱多人傻，大部分是韭菜，基金经理们一直在闷头发财，他们多赚的钱其实就是割韭菜的钱，所以你是加入基金经理的队伍来收割韭菜呢？还是成为被割的韭菜？
历史给我们的红利机会并不多，这就像从2002年开始，国内房地产市场给我们的红利机会，只要你大胆到银行贷款，不断的买房，买房，到今天你就肯定是千万富翁，今天买基金定投也有点收割红利的意思，但不会太久了，因为市场会越来越成熟。
所以你应该选择基金定投，就是加入赚钱的基金队伍，而不是亏损的散户队伍
三 什么样的基金是好基金？
我们设想一下，假如我们自己买被动型指数基金就可以，那么我为什么要选择你主动型基金呢？主动型基金手续费还那么高，你如果不能比我自己做业绩好就没有理由选你，所以选择基金的一个标准就是你能不能战胜大盘指数，多长时间，多大概率能战胜。
1 我给大家一个选择基金的工具
这个工具就是晨星中国，这是中国最权威的基金评估公司，每年对各类基金进行评选，就像电影界的奥斯卡一样。
怎么使用呢？
你可以把你想了解的基金输入一下，你就可以看到它很多的信息，包括同类型基金，及各种费用：
如果对各种费用不明白什么意思的，可以往前翻我对基金费用的回答贴，可以看到这个费用其实并不低，比被动型指数基金费用高多了，那么你凭什么收这么高？答案就是它必须能给投资带来更高的回报。
所以下面这张图才是重点：
在上面这个图里，有几个关键信息，一个是晨星评级，最好是五星评级，这意思就是这个行业里 的好学生了，完全可以放心，五星基金是我们的优选基金。
那么它是怎么评选出来的呢？标准是什么？
打个比方：
2017年，嘉实新兴产业基金的收益是47%，管理费1.5%，托管费0.25%，申购费1.5%；
工银深证红利基金收益是50%，管理费0.5%，托管费0.1%，没有申购和赎回费用，那这二个基金哪个更好呢？
这二个基金都是主动型基金，从表面看上去，工银红利更好啊，收益高，手续费低，那晨星中国是怎么给他们排行的呢？可以看到，嘉实排在第7名，而工银排在第19名，这是怎么回事？
这就是我开始讲的那个概念，你基金的表现必须要比我自己选择一个被动型指数基金收益好，才叫做真的好，主动型基金是基金经理自己战胜大盘，而被动型基金是完全复制大盘。
在基金评级里，用贝塔系数来衡量一个基金业绩与大盘指数回报率之间的关系，也就是上图我画出来的那个小圈。那贝塔系数1.04是什么意思呢？
比如：
贝塔系数为1的时候，大盘涨了10%，基金也涨10%，大盘跌10%，基金也跌这么多，就是涨跌和大盘是完全相同的，这是被动型指数基金的特点，也就是说靠天吃饭。
那贝塔系统为1.1的时候，大盘上涨或下跌10%，基金就上涨或下跌11%，
贝塔系数为0.6的时候，大盘上涨或者下跌10%，基金就上涨或下跌6%。
这个系数越低，代表基金业绩和大盘的联动性就低，也代表它靠天吃饭的程度就低，靠自己本事吃饭的程度就高一点，这就是基金经理的核心价值，能跑赢大盘的，贝塔系数就低一些。
回到案例
那嘉实基金的贝塔系数是0.56，而工银基金的贝塔系数是1，这就说明嘉实更多靠自己本领吃饭，和大盘指数的表现关系不大，而工银则完全是靠大盘吃饭，所以晨星是这样计算的：
1 假设2017年大盘指数涨了25%，这是基数
2 工银深证红利2017年的回报是50%，它的贝塔系数为1 ，所以需要减去25%，也就是真实的业绩是25%的回报。
3 嘉实新兴产业的业绩回报是47%，而他的贝塔系数是0.56，那就先拿他的贝塔系数×大盘带来的业绩，也就是0.56×0.25=0.14，这个数字是嘉实从大盘上涨中得到的好处，所以计算真实业绩的时候要去掉，0.47－0.14=0.33。
所以嘉实的真实业绩表现是33%，而工银红利是25%，所以嘉实业绩更好，这也是晨星这样排名的原因。
对于我们普通的投资人来说，你拿到一个主动型基金之后：
第一步看它的评级，
第二步看它的费用，
第三步看它过去的业绩
你明白了怎么使用吗？
那么为什么基金行业要使用贝塔系数，其他几个夏普比率，阿尔法系数又是什么含义，如何使用呢？下篇文章我再给你介绍。
今天就给你介绍到这里。
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