旺财定投课22：基金的认购、申购、赎回详解

通告：旺财文章发布时间，为每天早上5:18分。

基金的基础知识，不是那么难入门，基础知识点，也并不是太多，之前关于基金的认购、申购、赎回的问题，其实也说过几次，只是没有系统的写。

首先是区分基金的认购和申购，基金在募集期的时候，比如新发行的一只基金计划募集总额5个亿。

一般有两种情况，第一种：这个基金的基金经理，过去操作的基金业绩非常好，是一位超级明星基金经理。

这类产品在市场上，一般有比较强的品牌影响力，很可能一天就可以募集完成，本次购买的基金单位净值是按照1元计算，也就是说当天把计划募集的5亿份全部募集完成了。购买这5个亿的所有投资者的这个购买行为，全部称之为认购行为，也叫认购期。

第二种情况：这个基金经理知名度没有那么高，首次募集只募集了一个亿，然后基金宣布成立，开始运作，合同约定每个月的第一个交易日为开放日，可以接受投资者的购买行为。

这种情况下，就存在有两个名称，首次募集的这一个亿的份额持有人，都叫认购；而到下一月开始的每个开放日进行购买的行为，就叫申购。

对于认购和申购，不能去评价哪个更好，因为第一种情况，一次性募集完成后，可能下一月的净值低于1元，也就代表着所有参与认购的投资者，全部亏损了。

如果是这种情况出现的话，第二种情况中的申购行为就能买到更便宜的份额，如果跌了5个点的话，购买单位净值就是0.95元了，当然比1元的时候购买的份额更多一些。

前几年的时候，是允许保本基金发行的，保本基金有一个重要的前提，就是只针对认购期的投资者保本，后期的所有申购，就不保本了，这也算是认购很大的优势，不过，现在监管要求下，也不允许保本了，这类保本基金也就退出历史舞台了。

还有一种特殊情况，也并不太少见，基金在发行的时候，普遍会明确写到类似以下的条款：基金募集资金达到1000W，基金即宣布成立，进入备案，操作流程，总募集期不超过3个月。

但是募集过程实在是太不顺利了，因为基金经理没什么知名度，过去的历史业绩也很一般，市场的基金多了去了，投资者对这只基金根本就不感冒，不愿意买，好不容易花了3个月的时间，才达到募集资金1000W的基金成立条件。

在这三个月的时间中，认购越早的投资者浪费的时间成本也就越高，如果市场行情好，就等于白白浪费了三个月的时间成本，当然也可能幸亏建仓的晚，躲过市场的下跌或者回调，这都是可能的。不过时间成本是确实付出了。

对于开放式基金的认购和申购来说，是通过基金管理公司或者天天财富、理财通等进行，只要开通了基金账户，然后在相应渠道，选择申请份额的购买就可以，购买完成且扣款后，不要忘记有一个最终份额确认环节，一般是T+1日确认份额,T+2日您可以在账户中查询到。

对于费用的问题，上一课还专门写了，这节课也就不再重复了。

关于封闭式基金的购买，因为其成立后是不能赎回的，所以除了成立的时候投资者可以在交易所或者指定渠道购买之外，只要产品成立，就只能通过证券公司像买卖股票一样的买卖了。

关于赎回的问题，主要是针对开放式基金而言的，因为封闭式基金不牵涉赎回的事情。赎回的时间和申购的时间一样，也是只有开放日才可以，为开放日的9:30-15:00。

当天申请，按照当天收盘的净值进行核算，一般需要两个工作日的时间完成核算、确认。赎回款项通过是根据产品成立的合同约定时间（一般为T+7）划入投资者账户。

现在对于基金赎回也做了一下几个限制，第一是关于时间限制，根据时间的时间，进行分级，一般持有半年后，赎回费就优惠一般，持有一年，赎回费就免费了。

关于额度，这个是针对基金的巨额赎回的，一般情况下如果赎回超过基金总资产的10%，就称之为巨额赎回了。

在出现巨额赎回时，基金管理人一般有两种处理方法：当基金管理公司认为有能力兑付投资人的全部赎回申请时，即按正常赎回程序执行，对投资人的利益没有影响。

如果基金管理公司认为兑付投资人的赎回申请有困难、或可能引起基金资产净值的较大波动等情况下，可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的10%的前提下，对其余赎回申请延期办理。

需注意的是，由于延期办理的赎回将按下一开放日或更后开放日的基金单位净值计价，因此在提出赎回申请时，投资者应在申请表中选择如发生巨额赎回是否顺延续赎回。（这个开放日是可以临时开放的，所以也并不是非要让投资者再等待一个月）

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