随着国企改革1+N文件体系的基本形成,国企改革顶层设计完成,央企结构调整速度或将加快,地方具有更多国企改革自主权,国企或将成为2016年借壳重组市场的主旋律。
近期多家国企公开卖壳,多家上市公司实控人变更,在越来越多的股票停牌进入重组程序的效应下,壳资源概念不断有新标的被资金狙击,在有新热点接力的情况下,赚钱效应就会得以延续,进而巩固市场人气。
另外,实施增发并破发的个股较多。随着今年股市走暖,壳资源越来越值钱的大背景下,跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地。
一是,总市值较小,流通市值较小,更有利于别的公司买进壳资源;二是,大股东控股比例较低,实际控制人最好为自然人;三是,主营业务单一且小、旧有资金可以全部置换。
主动因素:保壳有压力、经营情况差,扣非后的净利润较低:按照规定,主板、中小板公司连续两年净利润为负,公司会被风险警示(即ST);三年为负暂停上市;四年为负终止上市。
被动因素:市值小,控股股东持股比例小,这样便于借壳方获得实际控制权;净资产规模较小,这样借壳方注入资产的估值压力越小;公司属性为民营企业,如果是国企的话,会涉及到国有资产流失等系列问题;资产负债率低一些,因为置出资产质量相对较好,双方交易容易达成。
山东:*ST亚星、鲁抗医药、金岭矿业、亚星客车
广东:风华高科、深物业、通产丽星、星湖科技
北京:珠江控股、七星电子
江西:安源煤业、新钢股份
江苏:*ST舜船、南纺股份、南通科技
福建:中闽能源、永安林业、三钢闽光
安徽:国风塑业、丰乐种业
湖南:湘潭电化、华升股份
浙江:宁波富邦、民丰特纸、*ST江化
重庆:建峰化工、重庆钢铁
四川:ST川化、高新发展
天津:天药股份、津劝业、滨海能源
湖北:襄阳轴承、祥龙电业
此外,近期能引起市场广泛关注的案例至少有8个,中国嘉陵、钱江摩托、*ST 狮头、天山纺织、河池化工等至少8例国企壳资源转让的案例,其壳资源因高溢价,投资价值引起市场重视。
23家公司折价超过20%
由于上市公司有内生和外延式增长的战略规划,定增募资的需求一直有增无减。之所以会被破发,无疑是当时增发实施上市的时间点刚好是上证指数的高点位置。
自去年6月中旬以来,约80多家上市公司股价跌破增发价。其中,芭田股份、万顺股份、恩华药业、三爱富、富瑞特装、招商蛇口、中新药业、安徽水利、津膜科技等23家公司折价超过20%。
由于不少上市公司在股灾前后增发,使得股灾之后出现了破发现象,我们统计了破发折价率较高的上市公司供投资者参考。其中芭田股份、万顺股份相对增发价格这折价50%以上,芭田股份更是折价超过三分之二。
考虑到当前政府的强力救市,以及中国实体经济的稳步改善,上市公司的价值有望被重新发掘。参与定增的多为产业资本,其更加看重的是公司未来的长期成长性。暴跌破发后,若未来市场环境改善,相关个股或成为价值投资洼地,值得重点关注。
20年经验老股民龙哥,每天早盘推荐中短线牛股,欢迎跟踪!
联系客服