近期贵州茅台挣脱地心引力,大有飞向宇宙之态势!大家一下子懵了,不管是对大盘还是对个股都不知道该怎么办了,其实,问题不在于贵州茅台本身,而在于投资者的思维。
今日戒贪就花点时间给大家梳理下投资思维的问题,保证让你茅塞顿开!
一、贵州茅台走势剖析
首先回顾一下贵州茅台的K线走势:
贵州茅台2014年的最低股价是77元,到2017年涨到今日最高的655元,用了4年不到的时间,股价上涨9倍之多,如果一直持有的话,那就赚发了!
但是根据戒贪多年的炒股经验,在这四年间能够一股不卖的投资者少之又少,可能占比不足5%,大部分投资者是会减仓的,此乃人之常情,那就是恐高!
如果是戒贪,戒贪也不会一直持股,因为戒贪比较看重净利润的增长速度,2013年——2016年间贵州茅台的净利润分别是151亿元、153亿元、155亿元、167亿元,增速是相当的低,基本处于停滞状态,而公司股价在此期间从77涨到了330元,涨幅接近300%。
点评:净利润没涨多少,股价却涨疯了,看似不可思议,但这里有两个原因:第一,当时是牛市氛围,所有股票或多或少都会涨一些,第二,贵州茅台2013年的PE为8.2倍,即使涨到2016年底,PE才25倍,也就是说,2016年以前贵州茅台的股价上涨是一个估值回归的过程。通俗的理解,就是之前被低估了,现在纠正过来了。
那么2017年贵州茅台从330涨到当前的648的上涨,属于业绩驱动的过程,三季报贵州茅台业绩增速高达60%,超出市场预期,所以这两天的上涨是对超出预期部分的修正。
(备注:关于贵州茅台三季报超预期,戒贪的看法是这里有财务层面通过预收账款调节利润的嫌疑在里面,当然这种财务操作是合法的但不道德,预收账款就是经销商交了预付款,没算营收,只有发货出去,才把营收算进来,茅台想让利润在哪个季度体现就在哪个季度体现,牛了!)
这样一分析,就一目了然了,价值投资的精髓是:股价围绕价值上下波动,而贵州茅台从2013年底到2017年底的上涨就可以概括为:低估——股价回归——业绩驱动——超预期再修正的过程。
那么,截至2017年10月27日收盘,贵州茅台股价修正完毕了吗?我们来测一测:
按照贵州茅台的历史财务规律,四季度的净利润是要超过三季度的,三季度87亿元,那么四季度可能在90-100亿元,乐观点,假设四季度有100亿元,那么贵州茅台2017年全年净利润有望达到300亿元,而当前总市值是8161亿元,PE为27倍,基本处于合理水平。
这里,大家看看券商机构是怎么看待茅台的:(1、申万宏源:业绩大超预期上调目标价至750元;2、中金:高端酒料将迎爆发性增长,目标价845元。3、招商证券:茅台目标价725元:4、中信证券:茅台目标价702.5元,5、国金证券:茅台目标价660元:看来大家都是挺积极乐观的,呵呵)
但是,但是,但是,大家都知道,股价既然有被低估的时候,自然有被高估的时候,如果贵州茅台PE40倍呢,那么也就是还有50%的上涨空间,戒贪认为,要是乐观估计的话,贵州茅台涨到1000元不是梦,当然从700到1000元的过程,大家要心知肚明,那叫泡沫!!!
好了,贵州茅台的上涨三部曲就分析到这里,接下来我们讲,上涨背后的投资理念——即贵州茅台的示范效应!
二、贵州茅台的示范效应
1、投资者赚的是什么钱?
一只股票,投资者买与不买,大多数时候并不是看它是否有投资价值,而是基于能不能赚钱。
这里就引申出另外一个问题,有价值的股票长期来说肯定能赚钱,但没有价值的股票在某一个特定阶段也能为投资者带来盈利。
所以大家往往容易迷茫,自己搞不清楚到底自己的钱是怎么赚的。
对于这个问题,如果没有深刻的认识,把靠分析价值赚钱和靠运气赚钱混为一谈的话,你的投资之路一定不会稳健和长久。这是戒贪的肺腑之言。
然而,大多数时候,没人去想这些,只要能赚钱就行,这就是一个坑,自己可以去领悟。
2、教育投资者最好的方式是盈亏
戒贪始终认为,教育投资者最好的方式就是盈亏,没有比盈亏更能教育投资者了!
如果长期来看,您在戒贪这里购买文章,能够获得正的总体收益,那么,你是赶也赶不走的,相反,你在戒贪这里,呆了两年,一分钱没赚到,那我也不好意思挽留你!
这里说一句题外话,戒贪是党员,秉承为人民服务的宗旨,我会尽最大努力,让大家少走弯路,坚持走正道,与我一路同行,共同盈利,征战A股!
接着说,教育投资者最好的方式是盈亏,运用在A股上面同样如此!
3、跟风效应强化趋势的延续
当一个人买贵州茅台盈利了,会吸引另一个人关注贵州茅台,当买入贵州茅台的人都能赚钱了,那么会形成跟风效应,大家都来买,买了就涨,于是趋势就形成了,当趋势持续的时间长到一定程度,泡沫就形成了,周而往复,股市从来就是这样。(备注:经历过牛熊轮换的投资者应该最有感触)
跟风效应就是会有越来越多的投机者开始加速买入茅台,使得茅台最终泡沫化,当然在泡沫破灭之前进场都是可以盈利的。
4、贵州茅台的示范效应
目前贵州茅台经过这两天的上涨,已经吸引到足够多的市场关注度!所以此时贵州茅台势必带来强大的示范效应。
示范效应就是按照贵州茅台的特征去选下一个类似贵州茅台的个股,由于贵州茅台是行业龙头,是消费股,是绩优股,业绩爆发股,是机构重仓股,是大盘股,所以大家会选尽可能多符合上面这些特征的个股来炒作,于是将引发一轮类似茅台的个股上涨潮,就这样,随着示范效应的扩散,一轮有着贵州茅台特征的个股讲逐渐起来,形成一波慢牛行情!
比如贵州茅台上涨,扩散到五粮液、洋河股份上涨,或许扩散到消费龙头伊利股份、海天味业上涨等等。
关于示范效应的扩散,通俗的讲,就像家里烧开水一样,最开始是一个泡泡,然后泡泡增多,最后整锅开水就沸腾了!
三、投资者的思维方式亟需改变!
当前盘面,你怎么看?有没有感觉思维很混乱,如果有的话,说明你还没学到戒贪的精髓。
大部分投资者是2015年上半年牛市尾声进场的,一进来就遇到了股灾,随后是股灾1.0,股灾2.0,股灾3.0和股灾4.0,近两年来大家都活在股灾的阴影之下,活在创业板弱不堪言,题材股炒作,热点一日游的氛围中,环境可以改变一个人的思维,在这种环境下待久了,自然思维方式就变了。
目前大家经过两年的弱势行情, 早已习惯了震荡思维和熊市思维!此时,戒贪给您讲慢牛来了,你是无法接受的,至少在操作层面是不习惯的。
市场就是这么教育投资者的,2015年牛市让投资者知道了互联网的魅力,然而下一轮牛市绝不是互联网领涨,但大部分投资者还在用过往的思维,在死守着东方财富之类的个股,所以注定要错过下一波牛市。
具体是哪些特征:本轮行情是行业龙头股,消费股,绩优股,业绩爆发股,机构重仓股,大盘股的慢牛,而并非题材股、绩差股、次新股、小盘股的慢牛!
只有找对风口,才能迎风起舞,拥抱财富,成为股市赢家!
声明:本文所提及个股只做研究分析,不可以做为任何买卖建议,据此操作盈亏自负,与作者和供职公司无关。
联系客服