真格基金CEO徐小平说过：

“不要用兄弟情义来追求共同利益，这个不长久，一定要用共同利益追求兄弟情义，否则很容易上演兄弟式合伙、仇人式散伙的悲剧。”

所以，合伙人之间的股权设计一定是理性的，并且一定是解决“出钱与出力”的问题，而不是情义问题。

我们先来看一个案例：

AB一起开了一家教育培训公司，A出了40万，B出了60万。A出钱出力，B只出钱不出力。

创业第一年生意并不是很好，B想退出，A再三给B说好话，B留了下来。

从第二年开始，在A的经营下，业绩越来越好，第三年利润接近1000万，按照创业时出资的比例，A 要拿出600万利润分配给只出钱不出力的 B。

此时，A犹豫了。

虽然自己每个月都会拿岗位工资，但按照之前的约定，钱是一定要分给B的，毕竟当初没有B的资金支持，也不会有今天的成绩。

可A又觉得，这几年自己辛辛苦苦挣的钱，B没做什么，就分给他一多半，心里总觉得很亏。

其实在最开始，他们就犯了一个股权设计中最严重的问题：只对资本定价，没有对人才定价。

在创业的初期，钱是非常重要的，没有起步资金 100 万，公司一定开不了，我们不能忽略钱的重要性。但是随着公司的不断发展，A的管理运营能力，在企业的重要性就越来越大。

这个故事的结局，也很惨烈。B得了600万的分红，A又拿600万的现金买回了B的股权，才让B出局。

教训：
合伙创业，不仅要对资夲定价更需要对人力定价。