$海天味业(SH603288)$ $贵州茅台(SH600519)$ $天味食品(SH603317)$
为何有这个标题，其实源于这一次痛苦的换股。
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最近经过再次翻阅多份年报和相关数据，把天味食品清仓，换到曾经的海天味业和加仓贵州茅台。
做出这个决定一开始是痛苦的。毕竟天味食品也是好好研究后才打算买入并长期持有。
但是伴随着账户里天味屡创新低，我开始反思并且深入的挖掘了一下数据。居然无心插柳的得出了标题上的结论。
写出来并没有任何的商业目的。一方面是自己投资的记录，另一方面是把数据曝光在各位球友面前，希望有球友纠正我的数据真伪和错误。话不多说，数据奉上：
在产业信息网中找到了如下数据：
2020年中国酱油产量达700.8万吨，较2019年增加了20.18万吨，同比增长3.0%。
2020年中国酱油需求量达686.2万吨，较2019年增加了20万吨，同比增长3.0%。
从A股酱油3.5剑客（为什么是3.5，因为ST加加算半个
其中
1、海天年报中产能利用率约95%，按237.9/0.95=250预估目前产能。
2、千禾2020年底酱油产能约17-25万吨，1月份新增15万吨，合计32-40万吨（上证e互动平台上董秘4月份回复为32万吨，就算按2020年产量20.3加上一月新增15都不止32万吨，当然也许是由于酱油的生产周期导致了数据差异，故上述产能按32-40区间列示，但并不影响结论）。预计2024年完工的60万吨调味品项目中50万吨为酱油，10万吨为料酒。
3、中炬高新年报中未列明酱油产销量，按相应的营收比例算出约数。目前总产量约70万吨，年报中提到五年双百目标，销售额达到百亿，产销售量达到百万吨。暂按新增的30万吨全部为酱油列示。
4、加加年报中没有单列酱油产销量。产销量按酱油营收10.16亿除以酱油吨价约5500估算得出约18万吨酱油产销量。
5、2024年预估酱油需求量暂按每年5%递增（2020年度递增3%）：686*1.05的4次方=834万吨。
小结：
综上可以看出，若现在到2024年期间各酱油大厂没有增减相应的规划产能，海天大概率维持老大格局并且市占率更大提升。很有可能从目前的30%多提升到40%多。
老二中炬高新市占率“有望”从目前的6.6%提升至9.6%（由于30万吨目前还在天上飘，还只是一个口号，所以这个9.6%有些水份）
千禾味业将成为一匹黑马，从目前的3%不到提升至9.8%，甚至能冲上二位数。（当然还只是产能方面，这几年是否能满产满销，千禾的路还很长，如果卖不动，可能还会持续投入广告等销售费用）
从各位酱大年报中可以看出，海天的管理层志向远大（动辄就是100万吨的产能计划）。千禾管理层胆子最大，眼光也很长远（从15万吨产能就开始规划25万吨，然后紧接着就规划50万吨）。相比之下，中炬高新就稍微欠缺一点，新增的产能计划还在天上飞，目前产能已经接近50万吨，加上其他调味品有接近70万吨的量。还在闭着眼睛喊双百计划。关键是双百计划中的百万吨销量还不是说的酱油，而是说的全部调味品。搞不懂最近某知名基金经理还在大幅加仓中炬高新的原因。
用中炬高新产能规划数据来和天味食品对比，天味食品的管理层在产能规划方面相对来说比中炬高新都要好很多。天味是目前10万吨产能，规划2025年新增20多万吨产能。虽然个人卖掉了天味，说实话依然是看好天味食品的。
如果上述数据有误或者分析有明显硬伤，还希望各位球友不吝赐教。
接下来对千禾和海天的投资思路：
自从清仓了天味后，越看千禾味业越不顺眼。原因是2019年投资思路中的一句话一直在耳边响起：“要么买第一，要么买唯一，双一尤佳”
从上述数据来看，千禾规划的产能在未来的空间相对还是很大的。暂时还是持有吧。如果在此期间千禾大幅上涨，海天股价不动或者下跌的情况下，就用千禾换海天。
在此期间清空了三年以来亏损最大的天味食品，加仓茅台，回归海天味业，新增药明康德。目前持仓如下：
最后，上述文章仅为我个人投资过程中的记录和分析，不构成买入建议，如果毕加索和不假思索就买入，十有八九会亏损。
生活依然是：清晨起来打开窗，阳光美美哒……
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