原创 2016-06-08 价值人生 life198012
在市场里面选优秀的公司做组合,长期是可以跑赢大盘的。比如贵州茅台又创了历史新高。当然,我不可能选着贵州茅台,还一直的持有。那么,如果持有一些相对低估的成长不错的公司做组合,长期是否能跑赢大盘。 无论是中外还是各类验证,答案是可以的。而且,很多时候的效果可以胜过抄底逃顶。比如2011年全年昕空价值指数亏损了2%,抄底逃顶也未必能亏损个皮毛吧。当然,也有做得好的。而考虑到付出的时间、精力、健康的成本,长期持有优秀的公司的组合是一个不错的选择。
沪深300指数和中证500指数分别代表着大盘和中小盘,在近一年里面分别下跌了四成左右和四成多。昕空价值指数下跌了近两成,实际组合下跌了一成多。昕空价值是我做的一个指数,永远满仓穿越牛熊。2010年11月初到现在,五年零七个多月,净值做到了3元多。基本上超越了所有的指数。而具体到一年的计算,超额收益是微不足道的。而根据昕空价值的标准做出来的实际组合,因为有了参考,相应的也取得了一定的超额收益。
查查历史的数据,2015年6月上旬开始下跌,昕空价值到8月底的组合是中国平安、吉林敖东、招商银行、南山铝业、鄂武商A是和沪深300指数同步的,都是下跌了近四成,创业板指数下跌了近五成。中小板指数下跌了近四成。
2015年9月至10月的组合昕空价值换成了东阿阿胶、清新环境、奥拓电子、宜昌交运、探路者,平均收益+22%。同期沪深300指数和中证500指数,以及中小板指数的上涨都不到1%。创业板指数上涨了+28%。如果说是大盘和创业板的板块踏对了的话(实际上没这么考虑),现在继续往下分析。
2015年11月至2016年4月,把奥拓电子换成了安洁科技,其余的都没变。昕空价值指数上涨了+3%。沪深300指数、中证500指数、创业板指数和中小板指数都下跌了一成多。东阿阿胶的低估、安洁科技的成长,取得的超额收益已经显现出来了。昕空价值指数里面的清新环境,2016年前四个月里面没开盘,如果开盘了的话,昕空价值的收益可能是零。超额收益还是能够显现出来的。
2016年5月至今,昕空价值换仓至清新环境(调不出去)、宜昌交运、沧州明珠、大华股份和东方日升,收益不到5%。沪深300指数、中证500指数、创业板指数和中小板指数均上涨了不到5%。具体分析,清新环境复牌后的补跌下跌了两成。宜昌交运和大华股份也是下跌的。东方日升做为新经济的成长,略超越了大盘。而沧州明珠做为新经济的成长,锂电池相关的,上涨了近四成。整个的组合的相对亏损变成了和大盘持平的收益。
说说现在继续持有的组合。东方日升和沧州明珠都是业绩体现出来了,如果是仅仅炒作的,是不会纳入组合的。如果说是高了,那么换成别的就不高了么。所以,关键是上涨的能拿住了,而不是都换成下跌的。即使上涨的下跌回去了,如果早换掉了,早出来了,但是可能会进别的,那么进的那个就不会跌得更多跌得更惨了么。所以,优秀的公司组合做个指数,用来观察观察人性,克服人性的弱点。选公司是重要的,坚持原则和克服弱点可能是最重要的。
熊市的一年里的坚持,大盘下跌了四成,需要上涨六七成才能回去。昕空价值下跌了两成,需要上涨两成多回去。实际组合下跌了一成多,需要上涨一成多回去。实际组合的一小部分仓位配置了一些分级A和境外的基金、境外的行业基金、PE基金、债券基金,在长期中不会一直跑赢我做的昕空价值指数的。是为了长期能拿得稳,所以这样做的。
总之,在这一年里面我做的昕空价值指数取得了三成多的超额收益,大部分的超额收益是在半年多的时间里面取得的,而且是一直在满仓中取得的。考虑到时间、精力和健康的成本,做一个优秀的公司组合,坚持持有优秀的公司组合,是长期稳定的取得复利的不错的方法。一个方法不可能时时有效,但一定要长期有效。
本年度以来实际组合-6.47%,昕空价值-10.14%。2010年11月1日至2016年6月8日昕空价值净值3.6676。持仓:清新环境、宜昌交运、沧州明珠、大华股份、东方日升。
实际组合持仓:
现金0.16%
大华股份21.18%
沧州明珠18.99%
东方日升14.58%
宜昌交运11.02%
清新环境9.52%
财通精选5.15%
九泰锐富1.81%
九泰锐智1.21%
精准医疗0.88%
纳指ETF1.40%
美国消费1.08%
中国互联0.78%
嘉实元和7.71%
汇利B1.92%
天弘添利1.82%
富国天丰0.78%
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